乌克兰对俄罗斯的无人机袭击向华盛顿传递信息 - 彭博社

Liam Denning

一个微妙的平衡。

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俄罗斯和乌克兰在进行射击战之前，早已陷入一场能源战。几乎两十年前，关于天然气供应的激烈争端就早已存在。俄罗斯不断升级的入侵行动已经导致其能源部门受到严格制裁，包括在2022年与西欧断绝关系。在过去的两年里，乌克兰的电网和石油基础设施一直是俄罗斯猛烈轰炸的主要目标。

现在，乌克兰正在反击资助俄罗斯战争机器的产业。最近一系列袭击，主要针对俄罗斯的炼油厂，有可能不仅动摇莫斯科的战争努力，还会影响全球能源市场甚至美国政治。

彭博社观点特朗普减税既不是万灵药也不是欺诈美联储在气候变化上应得到D-的评分高盛的女性仍然被低估路易威登的手提袋和迪奥的微型包可以拯救奢侈品乌克兰在2023年已经对俄罗斯的石油库和炼油厂发动了多次袭击，但是今年这类袭击的频率和范围达到了新的高度。就在本周，乌克兰的无人机在距离边境900多英里的俄罗斯鞑靼斯坦地区引发了一场火灾。

到目前为止，至少有10家炼油厂受到袭击。据RBC资本市场的分析师估计，俄罗斯约13%的产能已经被击倒。在价格上涨的情况下，俄罗斯上个月实施了对汽油出口的禁令。副总理亚历山大·诺瓦克已指示石油生产商优先保障国内燃料供应。

炼油厂在几个方面是有用的目标。它们是固定的、显眼的基础设施，有潜力发生大爆炸，对宣传很有用。它们还是由管道、储罐、蒸馏装置和其他设备组成的复杂配置，受到制裁时很难替换。

也许最重要的是，损坏它们比全世界更加激怒俄罗斯，至少目前是这样。俄罗斯的炼油厂生产的汽油比国家需要的多一点，几乎没有出口余地。因此，如果炼油厂被摧毁，最直接的影响是对俄罗斯司机。

俄罗斯生产的柴油超过国内使用量的两倍，每天剩下大约一百万桶用于出口。乌克兰的袭击也可能影响这些出口，将其影响传递到全球市场。然而，到目前为止，还没有太多迹象。此外，如果一桶俄罗斯原油从受损的炼油厂转向出口，那将有助于抑制全球原油价格。

限制国际影响至关重要，考虑到乌克兰对外援助的依赖。对俄罗斯石油的制裁，包括七国集团实施的价格上限制度，通常旨在削减克里姆林宫的收入，而不是实际的桶数。其想法是迫使俄罗斯石油远离传统市场，增加其物流成本。理论上，这会减少莫斯科的税收，而不会扰乱全球供应或损害乌克兰支持者的经济。通常情况下，试图既要占有蛋糕又要吃掉它的尝试，都不太成功。

坚持下去

俄罗斯政府石油和天然气收入，以十亿卢布计

来源：彭博社

对于备受困扰的乌克兰人来说，只要援助持续流入，这种情况或许还能容忍。问题就在这里。美国共和党反对派阻挠了一项新援助计划，迄今为止约40%的军事援助来自美国。希望已经升高，认为众议院议长迈克·约翰逊可能会在本月晚些时候安排一次关于援助的投票，但他的党团比油价本身更加不稳定。与此同时，明年1月，白宫可能会再次转向前总统唐纳德·特朗普，他并不以全力支持乌克兰而闻名。

加大对俄罗斯炼油厂的攻击可以被视为基辅不仅对抗敌人的韧性，还对抗其最大捐助者的犹豫态度。如果华盛顿撤离，为什么要考虑美国司机的钱包呢？

在这一方面出现了摩擦迹象，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基发誓要继续进行袭击，尽管受到美国的批评。乔·拜登总统将会注意到今年迄今为止平均油价上涨了15%，时钟指向11月，他焦虑地不想冒降低夏季通货膨胀的风险。能源部本周突然取消了购买原油以重新填充战略石油储备的计划 —— 该储备在2022年被抽空以抵消俄罗斯入侵的初期影响 —— 这表明了这种谨慎。

这是完全有道理的。乌克兰袭击的加剧呈现了对全球石油市场真正干扰的两个潜在风险。第一个与乌克兰本身关系不大。在鞑靼斯坦发动袭击的前一天，以色列对伊朗驻叙利亚大使馆发动了空袭，击毙了几名高级军事人员；这是一次相对不寻常的直接打击，长期以来一直以代理人使用为特征的暗战中的一击。伊朗发誓要报复，可能会升级为更大规模的直接对抗。

毋庸置疑，中东地区爆发更大规模战争将立即影响石油市场。最近原油价格上涨，期货市场看涨头寸增加，反映出风险正在上升。尽管乌克兰的炼油厂罢工今天看起来影响较小，但它们可能最终加剧更深层次的混乱。

恐慌指数

今年迄今为止，基金经理在原油期货和期权中的多头头寸与空头头寸的比例翻了一番

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第二个风险更多地与乌克兰有关。随着最新的远程袭击，基辅已经展示了其打击俄罗斯绝大部分炼油能力的能力。更重要的是，它使俄罗斯其余大部分石油基础设施处于危险之中。据RBC的分析师计算，约60%的该国原油出口能力现在也在打击范围之内。如果乌克兰成功发动袭击船舶码头、油轮和原油管道，这将对全球石油市场产生更为直接的影响。俄罗斯每天出口约五百万桶原油和凝析油，大约是其精炼产品出口量的两倍。其他原油也通过俄罗斯转运，比如来自哈萨克斯坦的原油流入黑海港口诺沃罗西斯克。

乌克兰是否决定升级的任何决定都将受其在前线的命运影响，而即将展开的美国选举地图上的战斗也将严重影响。华盛顿可能会退出这场战争。但这并不意味着它将免受后果。

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