AI技术转变有助于推动三星的复苏 - 彭博社

在过去一年中，三星电子股票在全球半导体股票的涨势中落后，现在，由于人工智能战略的新发现乐观情绪，三星电子有望成为领头羊。

投资者开始意识到人工智能将推动对NAND的需求增长 — 三星在该领域拥有最大市场份额 — 以及由竞争对手SK海力士主导的高带宽内存。分析师们一直在提高三星的价格目标，以考虑人工智能带来的好处，以及长期低迷后内存需求和价格出现更广泛反弹的迹象。

基金经理已经开始将资金转移到首尔上市的三星股票，以迎接预期的反弹。尽管人工智能巨头Nvidia公司在过去12个月里翻了三倍，其关键的HBM供应商SK海力士的股价翻了一倍多，但三星的涨幅仅为32%，因此被认为有更大的上涨空间。

“我们已经开始减少在SK海力士的持股，并将资金配置到其他尚未受益那么多的存储芯片价值链的其他部分，比如三星电子，我们认为那里的上涨空间尚未被实现，” Ariel Investments LLC的投资组合经理Christine Phillpotts说。“我们预计会有某些催化剂出现，使三星的上涨空间得以实现。”

三星自三月份被Nvidia的Jensen Huang认可以来，已经超越其他人工智能股票，推动了今年晚些时候可能达成HBM供应协议的预期。这将有助于在与较小的SK海力士的竞争中获得关键立足点，据估计，SK海力士在最新版本的HBM中占有90%的份额。

然后，本周Citigroup Inc.的分析师Peter Lee发布了一份报告，提醒投资者要警惕即将到来的“更替周期”，在这个周期中，固态硬盘可能取代硬盘用于人工智能。Lee表示，由于固态硬盘依赖NAND存储器进行存储，三星有望获益。

“我们的新结论是固态硬盘将成为人工智能的一部分”，与市场上流行的观点相反，Citi分析师说。固态硬盘“更适合于人工智能训练应用”，因为它们比硬盘快40倍，他补充道。

Lee是最近提高三星股价目标的分析师之一。共识预计，与SK海力士的涨幅约为12%和英伟达的涨幅约为14%相比，三星在未来一年内将上涨17%。

作为全球最大的存储器制造商，三星的盈利预期也在上升，并且可能会迎来另一波提振。在周五开盘前，三星报告的第一季度营业利润超过了平均分析师预估。

股价表现差距开始缩小，三星过去一个月上涨了15%，是七家主要亚洲芯片股票中涨幅最大的股票。从年初至今，它仍然落后于包括台积电和日本最大的芯片设备制造商在内的其他所有成员。

Jae Lee，Timefolio Asset Management SG的首席投资官，是希望从三星的复苏中获利的投资者之一。 “自三月以来，我们已经将三星列为我们的首选，”他在一次采访中说道，并补充说该公司仍需要展示“更多关于HBM的清晰度”才能被视为人工智能股票。

“几周前，当NAND市场突然反弹时，人们不知道发生了什么，但顶级美国科技公司的数据中心正在从HDD转向企业SDD，因为HDD速度太慢，无法快速读取数据，”李说。“芯片制造商突然有机会从NAND中获利。”