选举焦虑使南非美元债券成为新兴市场中表现最差的债券-彭博社

南非人民将于5月29日进行选举，这是自1994年执政以来对执政的非洲人国民大会最严峻的考验。

摄影师：Leon Sadiki/Bloomberg南非美元债券的暴跌使其成为今年新兴市场中表现最差的，反映出投资者担心下个月选举可能出现不友好的联合政府。

南非欧元债券的持有人遭受了4.4%的损失，甚至比塞内加尔还糟糕，那里因推迟的选举而动摇了情绪。相比之下，2024年彭博新兴市场主权硬通货指数的平均回报率为正1%。

南非人民将于5月29日进行选举，这是自1994年执政以来对执政的非洲人国民大会最严峻的考验。多年来滚动停电和政党在处理腐败问题上的记录引发了不满，可能会导致非国大的选票份额降至50%以下，迫使其与一个或多个竞争对手合作继续执政。

“南非今年表现较差与外国人对我们即将举行的选举的不安以及不利联合政府可能性有关，”总部位于开普敦的Allan Gray的投资组合经理Thalia Petousis表示。

南非总统西里尔·拉马福萨（Cyril Ramaphosa）在2024年2月24日的非洲人民大会党宣言发布会上。摄影师：Leon Sadiki/Bloomberg彼托西斯表示，投资者最担心像提出的国家医疗保险制度或经济自由斗士党主张的无补偿征用土地等“昂贵和民粹主义倡议”。

“南非要么无法承受这些 —— 要么执行可能不力，”她在电子邮件评论中说。“简言之，市场对选举感到紧张。”

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3月的一项民意调查显示，对非洲人民大会的支持率下降到40%以下，该党正在失去地盘，而前总统雅各布·祖马创建的政党正在崛起。Aviva Investors Global Services Ltd.的分析师卡门·阿尔滕基奇表示，这样的结果将增加潜在抛售的幅度。

“我们将密切关注民意调查，以确定非洲人民大会是否面临与经济自由斗士党组成联盟的更大风险，这是目前市场没有计入的因素，”阿尔滕基奇在一次采访中说。

市场日益紧张的迹象是，对南非风险敞口的保险成本上升，2024年迄今信用违约掉期上涨了53个基点。而同行的对手的类似指标相对平稳。

朱利乌斯·马雷马，经济自由斗士领袖，在2024年2月10日的党纲发布会上。摄影师：Leon Sadiki/Bloomberg与此同时，花旗集团最新的信贷市场投资者调查显示，对南非的情绪已经恶化。

29%的调查受访者认为南非是最被低估的国家，仅次于中国的55%。

“在所有对于超配/低配观点的变化中，对南非的看法明显变得更加负面，”包括路易斯·科斯塔在内的花旗分析师在4月3日给客户的备忘录中写道。