亚马逊投资者关注现金储备增加，股价接近纪录高位 - 彭博社

Jeran Wittenstein, Ryan Vlastelica

2024-04-04

包裹在美国新泽西州罗宾斯维尔的亚马逊履行中心的传送带上移动。摄影师：Jeenah Moon/Bloomberg多年来，亚马逊公司一直是科技巨头中最吝啬向股东返还资本的公司。现在，它正在创造如此多的现金，以至于华尔街上的一些人预计会有更慷慨的回报。

根据彭博编制的数据，亚马逊去年创纪录地获得了320亿美元的自由现金流，预计2024年这一数字将近翻一番。彭博智库的高级信用分析师罗伯特·希夫曼表示，随着大型科技公司的收购越来越多地面临监管反对，亚马逊在选择如何部署这笔现金方面的选择变得更少。

希夫曼说：“这不仅意味着股票回购增加，还意味着更积极的资本回报政策，可能包括股息。”“如果回报不增加，现金余额可能在今年晚些时候飙升至1000亿美元以上。”

截至2023年底，亚马逊的现金超过860亿美元。

在其存在的三十年中，亚马逊大多选择将现金投入业务。最后一次股票回购是在2022年，金额为100亿美元，与同等规模的同行相比微不足道。

根据彭博编制的数据，2023年，谷歌母公司Alphabet Inc.回购了超过600亿美元的股票。Facebook母公司Meta Platforms Inc.在同一时期花费了超过200亿美元进行回购，并在2月份承诺额外回购500亿美元，同时启动了其有史以来的季度股息。

亚马逊相比之下，在2023年没有回购任何股份。其资本回报政策的变化将标志着该公司在首席执行官安迪·贾西的领导下发生变化，他于2021年接替联合创始人杰夫·贝索斯的职位。

即使没有大规模的股票回购，亚马逊股票仍然表现出色。今年股价上涨了20%，将其市值推高至1.9万亿美元，分析师继续上调利润预期，交易员对人工智能帮助亚马逊网络服务重新振兴增长持乐观态度。

纳斯达克100指数在同一时期上涨了8%。

尽管亚马逊即将创下新的历史高点，但在五家最大的美国科技公司中，它是唯一尚未进入创纪录领域的公司。例如，微软公司的股价目前比2021年的最高点高出约20%，而Meta的股价比同年的最高点上涨了30%以上。

ClearBridge Investments的高级研究分析师纳文·贾亚松达拉姆预计，亚马逊将在今年某个时候宣布回购数十亿美元的股份，但认为分红是不太可能的。

“我认为亚马逊认为自己在增长周期中比字母表和Meta更早，因此如果今年分红，我会感到惊讶，”贾亚松达拉姆说道。“然而，这似乎是未来四到五年可能出现的事情。”

预计亚马逊将在本月晚些时候公布第一季度收益。尽管该公司仍在削减成本，但它有很多支出。亚马逊计划在未来15年内向数据中心投入近1500亿美元，以处理与人工智能相关的数字服务需求的预期激增。

这种类型的支出对于亚马逊保卫其领土免受竞争对手的侵害至关重要，并且应该优先于资本回报，根据Helium Advisors的首席投资官Cyrus Amini的说法。

他说：“如果它进行股票回购，我不会感到失望，但我会感到惊讶。”“亚马逊仍在增长，它需要继续支出以保护自己的护城河。”

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