世界一流的经理接管了4950亿美元的加州公务员退休基金-Calpers基金-彭博报道

斯蒂芬·吉尔莫（Stephen Gilmore）在他所在国家的主权财富基金管理下实现了一些最佳回报。他现在正在承担行业中最艰难的工作之一：振兴规模更大的加利福尼亚公共雇员退休金制度（Calpers）的命运。

吉尔莫是一位出生于新西兰的经济学家和投资策略师，他在40年的职业生涯中大部分时间都在国外度过，将于7月开始在Calpers工作，成为自2009年以来的第五位首席投资官。作为美国最大的养老金系统，Calpers管理着约4950亿美元的资产，正试图结束长期低迷的回报。在选择吉尔莫之前，Calpers进行了长达数月的全球寻找新首席投资官，他的前任在任职仅18个月后于去年9月离职。

作为新西兰超级养老金基金（New Zealand’s Superannuation Fund）的首席投资官，吉尔莫自2019年以来帮助该政府实体的规模几乎翻了一番，达到约720亿新西兰元（430亿美元）。该基金报告称，过去五年截至2月的平均年回报率为9.27%，超过基准1.29个百分点。

斯蒂芬·吉尔莫来源：加利福尼亚公共雇员退休金制度该基金组合主要由全球股票和债券证券组成，还投资于另类资产、农村和木材资产、本地股票、私募股权、基础设施和房地产。该基金的大部分资产采取被动管理，符合全球股票和债券指数。“在许多市场中，主动投资是困难且不值得做的”，该基金在其网站上表示，并补充说在这方面它一直很慎重。

NZ超级基金在2013年至2022年财政年度中表现最佳，根据全球主权财富基金和公共养老金基金跟踪的咨询公司Global SWF，该基金在该时期的年化回报率为12.1%。按照这一标准，加拿大养老金计划排名第二，年化回报率为10.9%。

相比新西兰主权财富基金规模的十倍以上，Calpers对Gilmore提出了更大的挑战。它为200多万名退休警察、消防员和公共服务员工管理资金，但面临严重资金不足的问题。在上一个财政年度结束时，它只有大约72%的资产用于支付未来应付的福利。

Calpers的投资组合在截至6月的12个月内获得了5.8%的回报，低于其6.8%的年度回报目标。这比前一年的负净回报有所改善，但养老基金的前任首席投资官Nicole Musicco在此后不久离职。

这家加州退休系统拥有300多名投资专业人士，并计划未来几年大力投资气候解决方案。Calpers上个月表示，计划增加对私募股权和私人债务的投资，以获得更高的回报，并降低对公共股票和债券的配置。

在接受《养老金与投资》杂志采访时，Gilmore表示Calpers承担了相对较低的主动风险，这是他计划审查的事项之一。

Calpers表示，Gilmore的年薪为718,750美元，不包括与基金绩效挂钩的激励措施。

在加入新西兰超级基金之前，吉尔莫曾担任澳大利亚主权财富基金的首席投资策略师。他在基督城的坎特伯雷大学学习经济学，并在加入伦敦的大通曼哈顿银行之前曾在新西兰储备银行工作，根据他的LinkedIn个人资料。

他还曾在华盛顿的国际货币基金组织担任经济学家，并在上世纪九十年代担任过国际货币基金组织驻塔吉克斯坦代表。他曾在伦敦和香港的摩根士丹利担任投资策略师，然后加入了美国国际集团的前衍生品部门AIG金融产品的欧洲分部，也是一名策略师。

加州公务员退休基金的回报经常低于目标

来源：加州公务员退休基金

吉尔莫于2019年初加入时，新西兰养老基金价值约为400亿新西兰元。他领导一个由45人组成的团队，负责任命和监督外部投资经理，以及新西兰和国际直接投资和资产配置。

吉尔莫将于6月底离开该基金。该基金的代理首席执行官保拉·斯蒂德在惠灵顿周三的一份声明中表示：“他倡导新技术在促进更好的投资决策方面的作用，为我们的投资流程带来创新和纪律性思维，并作为我们负责任投资战略更新的主席，对我们转向可持续投资方法至关重要。”“这些持久的变革帮助我们很好地应对基金持续增长的挑战。”