今日股市：联邦利率削减定价，- 彭博

Sungwoo Park

摄影师：Daniel Roland/AFP via Getty Images早上好。债券交易员再次降低对美联储降息的预期，英国商店通胀下降，特斯拉可能即将迎来一个沉重的里程碑。以下是人们正在讨论的内容。

美联储降息概率

债券交易员定价今年美联储的货币政策宽松程度降低 —— 短暂地将6月首次行动的概率降至50%以下 —— 这是因为美国制造业活动的一个指标首次显示自2022年以来的扩张。今年的掉期合同定价美联储利率将减少不到65个基点 —— 远低于美国政策制定者们自己预测的75个基点 —— 这是因为3月份的ISM制造业活动超出了彭博调查经济学家的所有预期。周二亚洲交易时段，美国国债在曲线上涨跌后稳定，而日元兑美元一度接近创新低。

商店通胀下降

英国商店的通胀 降至两年多来的最低水平，超市为吸引顾客以更低的价格竞争。上个月价格上涨的速度放缓至1.3%的年度增速，大幅低于2月份的2.5%，英国零售联合会周二表示。这些调查结果涵盖了3月1日至3月7日，显示总体通胀正在放缓，为降息带来希望。英格兰银行上个月将利率维持在16年来的高位，行长安德鲁·贝利表示还有“一段路要走”来缓解基础压力。

中东紧张局势

以色列空袭了伊朗驻叙利亚大使馆，造成包括一名高级军事指挥官在内的多人死亡，伊朗和叙利亚官方媒体称，加剧了这两个长期对立国家之间的紧张关系。油价上涨至近五个月高点，中东地缘政治风险升高凸显了供应担忧。与此同时，美国和以色列同意举行面对面会议，讨论他们之间关于预期的以色列入侵加沙地带拉法市的争端。总理本雅明·内塔尼亚胡取消了早前的访问，因为两国关系日益恶化。

债务危机

雪城创始人肯·格里芬告诉投资者，他预计未来几个季度经济增长将是温和的，并将美国国债视为一个“日益关注的问题，不容忽视。” 格里芬在周一给对冲基金投资者的一封信中发表了这些言论。在这封信中，彭博社获得了一份副本，格里芬表示，根据国会预算办公室的估计，净利息支出预计将占2023年国内生产总值的3.1%。此外，彭博经济学对美国债务前景进行了一百万次预测模拟，其中88%显示借贷处于不可持续的轨道上。

特斯拉汽车销售

特斯拉可能正朝着一个黯淡的里程碑前进，因为对电动汽车的需求减弱和利率上升对销售造成了影响。随着季度接近尾声，分析师们迅速下调了本周的交付报告预期。华尔街上的一些人甚至为特斯拉自疫情初期以来的首次销售下滑做好了准备。据彭博社调查的分析师平均估计，特斯拉本季度交付了449,080辆车。这将比公司在第四季度创下的纪录数据下降超过7%，第四季度通常是销售最好的时期。

即将发生…

随着交易员权衡强劲的美国数据和联邦储备委员会降息的时机，欧洲股市有望小幅上涨。欧盟领导人在维尔纽斯的一次晚宴上讨论该集团的战略议程。欧洲央行发布其消费者预期调查。包括法国和德国在内的一系列国家公布制造业采购经理人指数。在收益方面是一个平静的一天。

我们一直在阅读的内容

这是过去24小时引起我们注意的内容。

最后，这是Ed今天早上感兴趣的内容：

请原谅我有点震惊。但像你一样，过去几周让我以为国债波动已经消失了。三月份对于国债来说是一个赢家，但我们从一个漫长的周末回来，市场有点骚动，将美元一起拉了起来。周一，从两年期到30年期的收益率在某个时候都上涨了超过10个基点。为什么？

我会说这是一个认识——在美联储主席杰罗姆·鲍威尔和联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒的评论以及强劲的ISM制造业报告之后——亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克上周关于美联储只削减一次的评论是一个方向的迹象。如果经济增长高于趋势，为什么要削减？这是鲍威尔周五提出的问题。结果，我们现在对今年的宽松预期不到63个基点，基本上介于两次和三次降息之间。

市场如何更坚定地决定进行两次或三次降息？周五的就业报告。彭博经济学的安娜·王表示，4%的失业率将激励美联储。另一方面，大规模的就业人数——比如30万——将强化博斯蒂克的观点。不过，这些降息希望是一把双刃剑。降息听起来不错，但一个不需要降息的经济可能对股市比需要三四次降息的经济更有利。

Ed Harrison领导美国外汇/利率团队，并撰写彭博的《一切风险》新闻简报。在X上关注他@edwardnh。