华尔街目光超越《七侠》寻找支撑行情的动力 - 彭博社

大科技公司的飞速增长略有放缓，而华尔街的涨势——经历了一些起伏后——开始变得更加广泛。

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‘商品，人’

事实证明，纳斯达克100指数中飙升最快的股票终究会受到重力的影响。在“别往那里看”标题下*，*大科技公司的基准指数上个月收尾时落后于校准了七巨头市值的标准普尔500等权重指数。

这个教训看似简单，但在这一年里，关于美国经济增长何时会打破所有关于联邦储备局加息时会发生什么的教科书教训的基本真相一直很匮乏，假动作却很多。监控的嘉宾们整个早上都在谈论新的行动方向。RBC资本市场的洛瑞·卡尔瓦西纳表示，由于硅谷银行倒闭后，大科技公司在2023年的繁荣在当时是合理的，因为它们的资产负债表坚不可摧。现在，像材料、金融、能源和公用事业等更便宜的股票正在迎来它们的时代，她说。

“我认为这个市场希望进行轮换，而且这种情况正在发生，”Calvasina说道，她上周将年底标普500指数目标从5150点上调至5300点。值得一提的是，2月纳斯达克100指数上涨了1.2%；标普等权重指数上涨了超过4.2%。

“盈利增长正在放缓，”她说。“但这并不是一个愚蠢的市场。”

由于Lisa今天休假，Calvasina是三位Surveillance嘉宾主持之一，另外两位是TPW投资管理公司的Jay Pelosky和Academy Securities的Peter Tchir。在对美联储主席杰罗姆·鲍威尔以及何时开始降息进行无休止的审查之际，他们都对去年的大赢家之外的资产类别故事持有建设性看法。

“很少有人明白，商品是今年全球表现最好的资产类别，”Pelosky说。“每个人都想谈论Mag 7 — Mag 7，Mag 6，Mag 5。商品，人们。这是非常基础的。这是供需关系。你不必弄清楚人工智能。只需简单地购买人们仍在使用的东西。”

中国的隔夜数据表明那里的制造业复苏终于开始形成，这对商品是积极的。而哥伦比亚线索投资公司的Ed Al-Hussainy也指出了美国增长前景的改喀。

“这对商品领域来说是一个绝佳的背景，”他说。

Tchir对整个复杂的情况并不像Pelosky那样热情，特别是，他对软商品持怀疑态度 — — 他表示更喜欢通过股票而不是商品来配置该行业。他说，能源很可能是赢家（标普500能源股上月上涨了10%），他说，纳斯达克100存在泡沫。

“人们对相同的故事感到厌倦，”他说。

就业还是CPI？

联邦储备委员会讲话日历 很拥挤。经济数据的日程表也很满。那么哪个更重要 — — 周五的就业数据 还是下周的CPI，即4月10日？

大多数嘉宾倾向于CPI。Tchir持异议，表示他认为联邦储备委员会更关注失业报告。

鲍威尔本人 周三再次发表讲话。前纽约联邦储备银行行长、彭博观点撰稿人比尔·达德利表示，他对鲍威尔上个月在美国金融状况问题上的不愿回应感到震惊，因为这一直是联邦储备委员会主席喜欢讨论的话题。

“我觉得，货币政策对经济施加的压力并不大，这就是为什么联邦储备委员会一直在采取更长时间的高利率政策的原因，”达德利说，他 今天在美国银行体系中持续风险的专栏。

特朗普是否达到巅峰？

对于已经厌倦了漫长的2024年选举的美国人来说，Pangaea Policy的特里·海恩斯带来了好消息，即竞选的第三阶段已经到来。坏消息是还有五个阶段。

他从最近关于乔·拜登总统在筹款方面领先唐纳德·特朗普的头条中揭示了一个重要线索：直到11月还有很长的路要走，还有代表大会和最后冲刺，但是海恩斯说，特朗普正在显示出达到巅峰的迹象。

海恩斯表示，特朗普更极端的言论突显了他面临的挑战，因为今年的共和党初选结果显示出GOP内部持续存在分歧，特朗普在争取独立选民方面取得的进展很少。

“他需要这两方面都对他有利才能赢得胜利，” 海恩斯说。“目前他并没有得到它们。”

海恩斯对拜登前景的看法帮助TPW的佩洛斯基有机会在之后重申他的大胆预测：“正如我在这个节目中所说的，我相信乔·拜登将以压倒性优势获胜。”

海恩斯没有这么说。他指出，评论员们曾经预测希拉里·罗德姆·克林顿会击败特朗普。拜登需要保持他在2020年选举中微弱的选举人团优势（记住，海恩斯说，全国普选并不重要）。然而，与2016年的一个重大不同是，海恩斯说，特朗普的新奇感已经消失。“人们对这种表演感到厌倦了。”

拉法之眼

以色列计划进攻加沙城拉法，哈马斯的据点，根据前美国高级情报官员诺曼·鲁尔的说法，这次战斗与战争中其他地方的战斗有所不同。

在美国和以色列官员之间的据称今天展开的视频通话之前，鲁尔提供了这一分析。据Axios报道，这次通话由民事官员主导，而不是军事领导人，这让他认为讨论只是围绕以色列将平民撤离战火线以及拉法行动是否继续展开。

以色列对哈马斯的战争摧毁了加沙的大部分基础设施。摄影师：Ahmad Salem/Bloomberg鲁尔表示，这些撤离将集中在清空拉法的市区，那里是哈马斯的隧道所在地，而不是难民使用的帐篷城市。“哈马斯的主要防御是在平民背后作战，因为平民伤亡会制约以色列，产生国际压力，”他说。

Academy Securities的Tchir表示，该公司的退役将军和海军上将组成的咨询委员会将加沙的战斗视为类似于2004年美国在伊拉克费卢杰的血腥斗争，只是更糟糕。Tchir说，与加沙不同，那里的平民能够在全面战斗爆发之前逃离，而且海军陆战队面临的不是一个藏有顽固捍卫者的隧道网络。

“这将是一个漫长且可能残酷的过程，不幸的是，” Tchir 说。

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