硅谷银行、美联储和银行挤兑 - 彭博社

记得吗？

摄影师：诺亚·伯杰/法新社/盖蒂图片社自2023年3月硅谷银行倒闭以来，监管机构主要关注于增加美国最大金融机构的吸收损失资本。对于导致去年春季银行危机的问题——银行对突然取款的脆弱性——却受到了较少关注。

SVB的惨败暴露了三个弱点。首先，存款人取款速度远远快于流动性覆盖率等要求所假设的速度，流动性覆盖率旨在确保银行拥有足够的现金和易于出售的资产，以应对30天的取款。其次，美联储无法提供足够的紧急贴现窗口贷款，因为银行未向美联储抵押足够的抵押品。第三，未投保的存款人有充分理由逃跑，因为他们无法确定政府是否会全额赔偿他们：这样的纾困只能在银行倒闭后发生，并且监管机构判断情况足够糟糕以激活“系统性风险例外”后才会发生。

彭博观点美国仍欠其阿富汗盟友一个债美国不能让中国主导小型无人机市场亚马逊劳工工会从未有机会成功特朗普的大谎言只伤害了他自己。有数据证明。该怎么办？当然，监管机构需要认识到，在社交媒体和24小时银行业的时代，存款人的取款速度将会更快，流出率将会更高。然而，要求银行作出更多高质量资产的回应将是适得其反的。更严格的流动性要求将迫使银行将资金从贷款中转移。

有一个更好的解决方案。美联储可以要求银行预先抵押足够的抵押品（如证券和消费者和商业贷款），以覆盖它们的所有可流动负债（除了股本、长期债务和受保证存款之外）的日常基础。中央银行愿意针对这些抵押品提供贷款，确保银行始终可以获得他们需要的现金来满足存款人的提款需求。如果部分抵押品计入满足流动性覆盖比率，银行就不必大量增加安全资产并减少放贷。

这将有几个优点。有了明确的美联储支持，未受保证的存款人就没有第一次挤兑的动机。大多数银行可以轻松遵守：因为较小的银行主要通过受保证存款筹集资金，它们不必提供太多抵押品。其他受限制更多的银行可以通过增加股本、发行更多长期债务、增加受保证存款或持有更多高质量资产来调整。美联储作为最后贷款人的功能将得到大幅改善：不需要最后一分钟慌乱来确定和动员抵押品以抵押到贴现窗口。

那么，接下来该怎么做呢？首先，官员们应该进行详细研究，以确定哪些银行可能难以满足要求。在某些情况下，美联储可能需要进行调整以避免意外后果。例如，可能需要为大型清算银行提供一些减轻措施，这些银行为客户处理大量支付和证券交易。这些活动通常需要大量的运营存款，远远超出受保限制。因为这些存款是进行银行业务所需的，它们不太可能挤兑。

其次，美联储应该彻底改革贴现窗口。银行通常在应该使用它时却不愿意使用，因为担心被视为有问题。通过将贴现窗口的使用限制在健康的银行，并将真正有问题的银行转向新的紧急贷款设施，可以减少这种污名。此外，美联储需要现代化其最后贷款人的功能，以便能够快速评估并实现抵押品的快速替换。此外，它需要将12个地区储备银行的贴现窗口运营协调为标准化的“无需问问题”的方式。

这些改革将需要相当多的时间和精力，但它们是非常值得的。如果做得正确，它们将减少银行恐慌的风险，同时使银行更加强大，更能够与监管较少的非银行竞争对手竞争。是时候向前迈进了。

更多来自彭博观点：

• 对银行消费者来说，更大并不总是更好：Erin Lowry
• 银行重返信贷衍生品。保持冷静：Paul J. Davies
• 巴塞尔III最终采取了错误的资本方法：编辑部

想要更多彭博观点吗？终端读者前往 OPIN <GO> 。或者您可以订阅 我们的每日新闻简报 。