家得宝计划筹集125亿美元债务资金用于收购SRS - 彭博报道
Caleb Mutua
家得宝商店外的顾客。摄影师：乔·布格莱维兹/彭博社家得宝公司告诉投资者，它预计将负债125亿美元，以帮助资助其计划收购建筑产品分销商SRS Distribution公司。
这家全球最大的五金店连锁企业计划用手头现金以及新的商业票据和无担保票据来资助这笔收购交易，首席财务官理查德·麦克费尔在周四的电话会议上表示。这笔交易的价值约为182.5亿美元。
公司估计商业票据和无担保票据部分将达到125亿美元，这是一个初步预测，可能会有所变化，根据周四投资者的演示文稿。麦克费尔表示，他预计商业票据将完全由循环信贷设施支持。
“我们的资本分配原则保持不变，重点是投资业务增长和支付股息，”他在电话会议中表示。
家得宝的代表拒绝进一步置评。
收购的完成时间取决于监管批准和其他闭关条件，将确定具体的融资条款，首席财务官补充说。预计收购将于2025年初完成。
零售商预计在交易结束时，调整后的债务与息税折旧摊销前利润（Ebitda）比率约为2.5倍，重点是通过偿还债务和未来两年内的Ebitda增长来将杠杆率削减至约2.0倍。
“在达到约2倍调整后的债务与Ebitda比率目标之前，我们不打算重新启动股份回购，并且我们打算保持当前的投资级信用评级，”McPhail说。
大型并购相关债券交易已经助长了今年的创纪录发行量，并且还有更多类似的交易在进行中。投资者对这些交易持开放态度，从百时美施贵宝、思科系统公司和艾伯维公司等公司的债券销售都超额认购了数次。
“尽管迄今为止，借款人在并购中使用了股权和债务的平衡，这对债权人来说是件好事，我们看到了一些借款人的自律，”总部位于亚特兰大的英威投资有限公司北美投资级信用主管Matt Brill说。
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蓝筹公司利用强劲的投资者需求（包括海外投资者）借款了今年截至周三的5295亿美元，这是有史以来第一季度销售最快的速度，根据彭博新闻的分析。这种需求也帮助保持了风险溢价尽管债务泛滥。
“投资者想要收益，而随着投资级债券收益仍接近20年高点，资金继续流入，市场能够轻松吸收这一供应，” Brill 补充道。
SRS 交易将进一步强化家得宝对专业承包商的关注，这是一个比自助消费者更具吸引力的目标。家得宝和竞争对手Lowe’s公司一直在争夺更多的专业市场份额。
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