山姆·班克曼-弗里德在FTX的加密货币欺诈行为比我们所知道的更深 - 彭博社
David Fox
山姆·班克曼-弗里德
摄影师：维克多·J·布鲁/彭博社 收听大事件播客 iHeart, Apple Podcasts, Spotify 和 彭博终端。
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大事件：山姆·班克曼-弗里德的判决（播客）
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在陪审团裁定山姆·班克曼-弗里德有罪近五个月以来，加密圈开始形成一个观点，即FTX背后的商业模式是可靠的，如果他没有动用客户资金，SBF本来会取得成功。但就在他被判刑前夕，彭博社的马克斯·查夫金和齐克·福克斯加入了大事件播客，讨论他们是如何发现——在采访内部人员、仔细审查庭审证词和成千上万页文件后——欺诈是FTX迅猛崛起的核心。阅读更多： FTX的原罪是对所有加密货币的警示
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这是对谈话的轻微编辑转录：
**大卫·古拉：**本周您可以期待在您的新闻源中看到一个熟悉的名字…或者至少是一组熟悉的缩写… SBF – 山姆·班克曼-弗里德 – 将回到纽约市的法庭，在那里他将被判刑。去年十一月，陪审团裁定这位声名狼藉的加密大亨 – 曾是加密货币交易所FTX的前任负责人 – 策划了历史上最大的金融欺诈之一。
**BTV：**纽约的陪审团已经就山姆·班克曼-弗里德的审判达成了裁决…
**BTV：**一个持续一个月的审判，裁决在不到五个小时的商议后出炉…
**BTV：**SBF在迅速的有罪裁决后面临数十年的监禁。
**古拉：**我报道了那个持续一个月的审判，那…那是一场壮观的场面。记者们每天都会在日出前数小时排队，希望能得到法庭里仅有的几十个座位之一。
**古拉：**您认为人们会再次露宿吗？
**齐克·福克斯：**是的，实际上，我是这么认为的，虽然以前我也犯过错误，但我认为情况会更糟。
**古拉：**这就是齐克·福克斯，一位在彼时的黎明黑暗中几次相遇的彭博调查记者。
**伪造：**每个人都休息过了，只剩下一天。我不认为会像六点钟出现，然后你就进入了这一天，
**Gura：**我曾经犯过这个错误。
**Gura：**齐克和马克斯·查夫金，谁是彭博商业周刊的高级记者，一直在挖掘在那场审判中揭露的内容，以及FTX的历史，以及他们最新的故事 - 今天发布 - 颠覆了我们对SBF垮台的认识，以及他的加密帝国是如何崩溃的。今天在节目中：对山姆·班克曼-弗里德的判决……他的辩护人认为他是一个才华横溢的企业家，陷入困境并走了一些错误的道路……但我们的记者揭露了一个截然不同的故事：从一开始，金融上的鲁莽和对规则的公然无视可能是班克曼-弗里德成功的关键。我是Gura，这里是彭博新闻的重要观点。
**Gura：**山姆·班克曼-弗里德曾经是“加密界的金童”。和几个朋友一起，他将FTX打造成一家一度价值400亿美元的公司。SBF也主持了其崩溃。他现在32岁，周四，他将了解自己将在监狱度过多少生活。他将再次面对刘易斯·卡普兰法官，在曼哈顿下城的一家联邦法院。
**马克斯·查夫金：**环境 - 我的意思是，与你在电视上看到的有所不同的一点是，那里非常安静，对吧？就像那里，几乎没有什么动静，除了少数几个例外，没有人对事情做出反应。它几乎是故意剥夺了情感和所有类似SBF这样的人所依赖的所有炫耀和仪式感，你知道，他是这个媒体的宠儿，他经常以各种方式向人群表演，或者在Twitter上表演。
Gura: 马克斯·查夫金说，这就是为什么山姆·班克曼-弗里德决定亲自为自己辩护，结果却以如此惨败告终的原因之一。
查夫金: 我觉得当他作证时，看着他有点令人震惊。他的证词基本上和他在播客和采访中一直在做的一样，试图不停地说个不停，谈论所有的细微差别和复杂性，
Gura: 法庭内不允许摄像机或录音机……但在SBF作证时，他已经和记者交谈了数百次。
乔·韦斯特纳尔: 所以能够邀请他来这里并听取他的观点真是一种激动。山姆，非常感谢你加入我们。
山姆·班克曼-弗里德: 是的。一如既往地感谢你们邀请我。
大卫·鲁宾斯坦: 那么，今天，你正在经营FTX。它实际上是做什么的？
山姆·班克曼-弗里德: 它涵盖了所有这些方面。它是一个后端，你知道，撮合引擎，风险引擎，托管系统，前端移动应用程序网站，API。以及所有这些之间的东西，这样，你知道，如果你想买或卖比特币，你可以去FTX。
佛克斯: 在此之前，你可能会听到这些话，然后会想，“哇，这一定是让他成为历史上最富有的30岁以下人之一的古怪思维。”
Gura: 一个在电视摄像机和国会委员会面前看起来如此自如的人，在法庭上却显得不在自己的元素之中。
**伪造：**现在他被指控欺诈。你就像，“哦，不，这就像是一个编造的故事，甚至连内部逻辑都不太合理。”
**古拉：**但很长一段时间它确实…班克曼-弗里德是一个几乎神话般的人物…有一个引人入胜的故事：他被视为一个天才，是有史以来最年轻的自创亿万富翁之一，一个致力于拯救世界的人…通过变得…富有：
**查夫金：**所以在涉足加密货币之前，山姆·班克曼·弗里德是一名非常聪明的交易员，毕业于麻省理工学院。他曾为简街工作，也与有效利他主义运动密切相关，这是一个慈善组织，与年轻人紧密联系，致力于以最有效的方式捐款，使之造福人民。山姆·班克曼-弗里德相信了其中一个非常具体的版本，即所谓的“挣钱捐赠”。这就是你努力赚钱然后捐出去的方式。
**古拉：**马克斯写了一篇关于SBF的父母的权威文章，他们是斯坦福法学院的教师：
马克斯·查夫金他的父母在不同方面都很有名。他的父亲是一位税务律师，与硅谷许多商界人士交情甚笃。他的母亲是一位伦理学家，一个颇受尊敬的伦理学家。我认为他母亲的身份确实给他的有效利他主义整个事业增添了一些可信度。就像有人写的文章一样，基本上说，你必须相信这个家伙是因为他的父母是谁。现在回想起来，这似乎有点疯狂。但我的意思是，这就是特权保护人们的方式。我是说，他是一个非常非常有特权的人，他利用了这一点。
**古拉：**SBF基本上是在斯坦福大学校园长大的，对硅谷独特的文化非常熟悉。他看起来符合这个形象…
**查夫金：**他有一头疯狂的卷发。他穿着T恤和非常宽松的短裤，还有那些旧跑鞋。这一切都是他的展示方式，这让很多人，尤其是很多非常复杂的投资者，那些或多或少内化了硅谷关于一个聪明人应该是什么样子的刻板印象，觉得他是另一个马克·扎克伯格。
**佛：**他似乎超脱一切，你知道。这让支持FTX以巨额估值的风险投资家印象深刻。我是说，众所周知，他在面试或重要的提案中会玩视频游戏。当人们注意到这一点时，他们只会更加印象深刻。他们会说，“哇，这个家伙，他真的不需要我们的钱。他在玩英雄联盟。嗯，他以400亿的估值向我们提出投资。我们给他更大的支票吧。”
**古拉：**SBF把自己呈现为一个不关心外表或给人留下印象的人…
**佛：**他有这样一个形象，他是加密货币中的负责任者，是主张制定明智监管措施来驯服市场、使其对投资者安全的人。他成为了加密货币的代表。
**古拉：**而FTX成为了加密货币的旗舰公司之一… 一个任何人都可以买卖比特币和其他加密货币的交易所。
**伪：**所以，我是说，如果你想到FTX，就像E*TRADE一样，一个客户可能会寄一千美元。他们买了一股苹果，打开他们的E*TRADE应用，他们会看到他们有一股苹果。这只是一件你不会真正质疑的事情。对于FTX和你，客户寄钱进来，他们买比特币或其他东西，当他们打开应用时，他们会看到它。
**古拉：**FTX承诺会保护客户的钱。但班克曼-弗里德和他的同事们却在背后拿走了那些钱，顾客们并不知情，他们用这些钱——来购买豪华房地产，进行大额投机投资。当这一切曝光时，基本上就发生了一场银行挤兑。FTX的客户试图取出他们在网站上的资金。
**伪：**有一大批客户想要提取他们的资金，但他们发现，资金不在那里。有一个80亿的漏洞。
**古拉：**投资者恐慌，加密货币价格暴跌，FTX破产了，然后，班克曼-弗里德被逮捕。不到一年后，他被判有罪……就在裁决宣布后，美国检察官达米安·威廉姆斯站在法院外告诉记者，这个案件的设计是为了传递一个信息。
**达米安·威廉姆斯：**这是一个警告，这个案件，对每一个自认为无法触及的骗子，或者认为他们的犯罪行为对我们来说太复杂，或者认为他们太强大而我们无法起诉，或者认为他们在被抓到时可以说服我们放过他们，都是一个警告。如果他们不这样做，我保证我们会有足够的手铐来铐住他们所有人。
**古拉：**山姆·班克曼-弗里德可能会在监狱度过余生，他的命运掌握在判官刘易斯·卡普兰手中，后者将根据对导致FTX破产事件的理解来决定判决。休息一下，马克斯和齐克发现了什么…以及SBF崩溃背后的真实故事。
**古拉：**自从山姆·班克曼-弗里德被判有罪以来，出现了一个说法，即SBF是一个…坏苹果 - 他的决定导致了一个价值数十亿美元的公司的垮台：
**佛克斯：**自然而然，人们将山姆·班克曼-弗里德与其他著名的欺诈者如伊丽莎白·霍尔默斯或伯尼·麦道夫相提并论。他们说，嘿，看看FTX。我的意思是，这个应用程序运行良好。它相当受欢迎。因此，这不像是一个虚假的血液测试机。那里确实有一些真实的东西。
**古拉：**这正是记者迈克尔·刘易斯所相信的。他写了一本关于SBF的传记，这是你可以听到他在响应CBS新闻60分钟节目上的一个问题时强调的结论：
**乔恩·沃思姆：**对于听到这个故事并说这是一个有趣的故事，而且是在巴哈马的加密货币，但这是一个持续了几个世纪的金融崩溃的最古老的架构的人，你有何回应？
**迈克尔·刘易斯：**这不是一个庞氏骗局。比如，当你想到庞氏骗局时，我不知道，伯尼·麦道夫。问题在于，那里没有真正的业务。进来的美元被用来支付出去的美元。而在这种情况下，他们实际上有一个很棒的真实业务。如果没有人对这个业务提出质疑，如果没有客户存款的抢购，他们仍然会坐在那里赚大钱。
**古拉：**马克斯和泽克…说这根本不是真的。在研究了成千上万页的法庭文件并采访了内部人士之后…他们说“一个好的生意走向失败”的叙述与他们发现的事实不符。
**佛克斯：**我认为记录显示的事实是，事实上，如果没有欺诈，这个应用程序根本不可能发展到这个水平。从一开始，他通过获取对客户资金的滥用以及他愿意向银行、风险投资者、客户和国会撒谎来支持这一点。
**查夫金：**有趣的是，他应该是一个非常富有的人，他挥金如土，但当你深入了解后，你会发现他一直存在资金问题，几乎是从一开始就有的，对吧？他之所以能够获得这笔投资，主要是因为他在华尔街有很多朋友，但这笔钱并不是来自他们，大部分来自有效利他主义者，他们向他收取了非常高的利率。他支付了43%的利息。他必须支付这些，像，高利率，你知道，这一点完全不像是一个好的生意。我认为这个事情引起关注的原因之一不仅仅是因为迈克尔·刘易斯是一位著名的记者和优秀的作家，而且还因为加密行业，这是一个价值数十亿美元的行业。有很多其他人对此非常投入。不是对FTX，而是对这是一个好生意的想法，非常希望相信这个故事，相信山姆·班克曼·弗里德在实施这一巨大欺诈行为的过程中所讲述的故事。
伪： 就像，FTX 没有根本性的问题。一个加密对冲基金可以赚取数十亿美元的想法本质上没有问题。实际上，山姆是这个坏苹果，他莫名其妙地通过盗取客户资金摧毁了整个事情。但事实上，我认为真相是，如果他一开始没有作弊，他永远也不会走到那一步。
古拉：齐克和马克斯说 Bankman-Fried 把 FTX 当作了一个存钱罐。2021年，FTX 面临了10亿美元的损失，因为一名交易员利用其软件中的漏洞。这样规模的损失可能对 FTX 造成毁灭性打击。但 Bankman-Fried 利用他的对冲基金让这笔损失消失了。SBF 生活的这一章可能会以几种方式结束……法官可能会支持 Bankman-Fried 的律师，并给他一个相当短的监禁期。他也可以选择采纳检方建议。那就是40到50年。或者 Kaplan 法官可能会判处 SBF 几十年：
查夫金： 在检方备忘录中有很大的余地，他们基本上说，你知道，他还很年轻，尽管我们要确保他不会成为累犯，不会在出狱后再开一家加密公司。他基本上需要在他的职业生涯中一直呆在监狱里，但当他年老时可以出狱。这就是检方要求的。他的律师基本上说他是个好人，看看他的慈善捐赠。我提到了利他主义的影响。他还有整个人生在前面，这就是为什么，你知道，五六年可能更合适。
**古拉：**这取决于刘易斯·卡普兰法官。自上世纪90年代初以来，卡普兰一直担任联邦法官，并主持了SBF的审判，班克曼-弗里德一次又一次地考验了他的耐心。
**古拉：**首先让我问你一下刘易斯·卡普兰法官在这一切中将扮演的角色。最终决定在他手中，我认为他在整个审判过程中都是亲眼目睹的，是的，包括庭审前的诉讼程序，法官对山姆·班克曼-弗里德持有一种冷漠、我敢说是怀疑的态度。在整个过程中，他犯了很多错误。
**佛克斯：**是的。我是说，甚至在审判开始之前，他就抓住了山姆。山姆被送进了监狱。山姆一直被软禁在父母家里，然后一直违反这种软禁的规定。在其他事情中，他使用VPN观看超级碗。而且
**查夫金：**他说他这样做了。
**佛克斯：**是的。
**古拉：**法官对这个论点非常怀疑。
**古拉：**辩护方仍然抱有希望，希望法官会对一个与FTX破产程序有关的新论点表示同情。有一些意外发生在FTX的破产程序中。
原来，许多FTX客户可能会拿回他们的钱。
这是因为破产律师一直非常成功地追回资产…而且SBF做出的一些投资也做得相当不错。
**伪：**而山姆的律师们辩称，“嗯，在这种情况下，这家伙不应该被判处像他是一个价值80亿美元欺诈案的设计师那样，并且他们要求判处六年半的刑期。
**古拉：**辩护方辩称…如果客户有可能拿回他们的钱…SBF的行为真正伤害了谁？他们认为严厉的刑罚是不合理的。
**伪：**而丢失了多少钱这个问题真的很关键，因为判刑指南取决于欺诈金额，检方引用了其他一些欺诈者的判决以及他们在那些欺诈案中损失了多少钱来说，嗯，在这种情况下，我们认为更长的刑期更合适。
**古拉：**但是齐克和马克斯的报道得出的结论，以及检方在法庭上辩称的是，事情并不是这样运作的。
**伪：**奇怪的是，我。仅仅因为现在找到了钱，这并不意味着欺诈没有发生。而辩护方实际上在审判过程中试图提出这个论点。法官在审判前已经裁定，他认为这并不相关。他实际上对这个论点进行了尖刻的驳斥。他告诉山姆的律师们试图说现在找到了钱，就好像你抢了福特诺克斯，你去买了很多彩票，你中了头奖，然后你说这意味着你不应该被判有罪，你知道，闯入堡垒并偷走金条。所以现在他们再次尝试这个论点。也许在判决时法官会认为这更相关，但他似乎在此之前对此持怀疑态度。
Gura: 那时有人认为FTX和SBF的倒闭以及他们的信念可能会招致加密货币的终结。但今天，比特币的世界再次蓬勃发展。
Chafkin: 我真的不认为，这对加密货币正在发生的事情有任何影响，因为加密货币行业正在发生什么？好时光正在发生，你知道，不仅仅是价格上涨，你还有行业参与者上电视。并向国会议员和政治候选人开出巨额支票，试图使这个行业比允许犯罪的那个行业更少受监管。这个行业在如何成功地将自己与坏人切割开这一点上相当疯狂。这就是他们的论点，对吧？他们的论点是，“嘿，我们已经把坏人赶走了，现在我们准备在原有基础上建设更强大的力量，或者其他什么，这是干净的，而且，而且，像，加油。”
Gura: 检察官表示他们希望这个案件传递一个信息。法官判决的长度将决定它有多强大。但正如Max所说，许多加密货币行业的人已经继续前进 - 比特币回来了，接近创纪录的高点，目前还不清楚那个信息会产生多大共鸣。清楚的是…我们三个人 - Max，Zeke和我 - 在回到法院之前要早点睡觉。本集由制作：David Fox；高级制作人：Naomi Shavin；编辑：Stacey Vanek Smith和Mark Milian；执行制作人：Nicole Beemsterboer；音效设计/工程师：Ben O’Brien；事实核查：Naomi Ng