墨西哥亿万富翁萨利纳斯的电信债券因交易协议而飙升 - 彭博社

墨西哥亿万富翁里卡多·萨利纳斯的电信公司Total Play Telecomunicaciones的债券在该互联网和有线电视提供商推出债务交换要约几天后，飙升至一年来的最高水平，投资者表示这是重建其在市场中声誉的关键一步

Total Play到期于2025年的债券周二飙升了17美分，以77美分的价格交易，根据Trace数据显示，债券持有人对公司提出的将未偿债券换成到期于2028年的新债券的要约表示赞同。该要约面向持有约3.62亿美元债务的持有人开放。公司上个月表示，其余部分已在私下交易中交换。

债券市场的上涨——现有到期于2028年的Total Play债券也有所增长——标志着这家私人持有的萨利纳斯公司的逆转，之前一直受到资本支出将耗尽自由现金流的担忧困扰，从而使其支付2025年债券的能力受到质疑。成功的交换将给公司提供喘息之机。

“他们在这个阶段证明了怀疑论者是错误的，”BCP Securities的本·霍夫说，他在2月底将2025年债券评为投机性买入，当时债券以每美元54美分的价格交易。“这次交换应该为Ebitda和资本支出提供了发展空间。”

该公司表示，新的要约在新加坡交易所推出，那里将交易到期于2028年的担保、分期偿还的债券，其付息率为10.5%。

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该公司尚未发布2023年的经过审计的财务报表，高管在2月底的财报电话会议中表示，这是启动公开债券交换要约所必需的。

BNP策略师Alexis Panton在周二的一份报告中写道，关于新票据如何抵押的问题也存在疑问。

该公司的代表未回复置评请求。

尽管如此，市场目前正在奖励那些坚守交易的人，因为债务已跌入困境领域。

Total Play已成为一个“容易被厌恶的名字”，First Geneva Capital Partners的管理合伙人Ian McCall说道，该公司为新兴市场投资提供2.25亿美元的咨询，并在过去一年中，随着2028年债券的下跌而加大了投资。

“这次交换消除了最大的风险，”他说。“如果他们在未来几年继续执行，并且可能开始去杠杆化，那可能会真正改变人们的观点。”