桑坦德资产在等待美联储和巴西央行之际对巴西保持“中立”立场，爱德华多·贾拉表示-彭博社

一系列外部和本地的不确定性导致桑坦德资产管理公司将其3300亿雷亚尔的本地资产组合保持在巴西资产中性附近。

该资产管理公司希望更加确定美联储未来的步伐，国际环境下，等待本地央行的下一步沟通，特别是Copom会议记录，桑坦德资产管理公司首席经济和战略官爱德华多·贾拉在接受采访时表示。

他表示，该资产管理公司希望在央行文件中看到包括在上周三通讯中的国内不确定性的详细信息，特别是对一月份活动数据的看法，这些数据让市场感到惊讶。

“我们需要了解这些数据表明什么：我们是否正处于可能对央行构成问题的活动轨迹上？从这个角度来看，我们将评估未来的数据，”他说。

贾拉评估说，央行的决定使资产管理公司对本年度的最终利率预测8.5%更加困难。央行选择删除了“未来几次会议”的前瞻指引，从而只暗示下一次会议。他表示，他正在等待来自会议记录以及周四的《季度通胀报告》的更多细节，以便修订这一数字。“我们至少会等待央行的完整沟通，”他说，“但无论是从Copom还是从整体来看，预测都有明显的上升趋势，”他说。

对于这位策略师来说，最近的Copom会议增加了对6月份会议将采取何种行动的不确定性 - 目前看到0.50或0.25个百分点的降息机会相等。但似乎已经有可能，从7月份开始，巴西央行的降息速度将减缓至0.25个百分点。对于贾拉来说，如果一月份的经济活动数据显示出结构性，这将使央行更接近美国的数据依赖战略。

他说，随着对指引变化的讨论开始加强，外部不确定性和活动数据超出市场预期，他选择在固定收益领域保持接近中性的立场 — 无论是名义还是实际 —，这是他从年初开始实施的策略，并在Copom之后保持不变。

对于股市和汇市，Jarra表示“买入是方向”，因为有支撑巴西雷亚尔的结构性因素，以及强劲的贸易顺差。在B3交易所，情景是积极的，巴西继续降息并且美国开始放松政策。“我们需要全球环境的支持，”他说。