Do Kwon：从Terraform加密王到韩国引渡案 - 彭博社

2022年4月14日，韩国首尔的权度。摄影师：Woohae Cho/Bloomberg韩国人权度主持了加密货币领域有史以来最大的破产之一。他的Terraform Labs Pte创建了TerraUSD稳定币，通过一种复杂的算法和交易者激励措施的混合方式，旨在使其价值保持在1美元不变，涉及一个姐妹代币Luna。它们的综合价值飙升至600亿美元以上，直到2022年5月系统信心消失，促使投资者纷纷撤离，使代币失去了价值。由于权度的下落不明，韩国根据资本市场法发布了一份逮捕令，指控包括违反资本市场法。他否认有任何不当行为或“在逃。”但他成为国际刑警组织发布的一份红色通缉令的对象，并于2023年3月在黑山被逮捕，引发了来自韩国和美国的相互引渡请求。一年后，黑山法院裁定应将权度引渡至韩国，但该国最高法院于3月22日暂停了该决定。现在只有在法院进一步审议后，才有可能将他引渡至任何一个国家。

1. 谁是权道？

32岁的权于2015年毕业于斯坦福大学，获得计算机科学学位，他的LinkedIn个人资料显示。他曾在苹果公司和微软公司工作过，然后，正如他所说，他“跌入了加密兔子洞。”权于2018年共同创立了Terraform Labs，是许多年轻程序员中的一员，他们将数字账本视为金融革命的入口。他的项目是在主流金融和监管机构之外创建一个稳定的数字货币，吸引了一大批追随者，但也遭到了说这是一个注定失败的庞氏骗局的批评者。有时候，权会在网上嘲讽那些持负面态度的人，告诉一位批评者，Luna社区并不像“你这个穷光蛋”那样贫穷。当他的项目崩溃时，他表示“对我发明给你们带来的痛苦感到心碎。”

2. TerraUSD稳定币发生了什么？

在疫情时代的加密货币繁荣期间，算法稳定币TerraUSD及其姐妹代币Luna价值飙升。TerraUSD并非以美元或传统资产作为支撑，而是应该价值为1美元，因为它可以兑换成价值1美元的Luna，而Luna又应该随着Terraform Labs网络的价值增加而增值。当权启动Anchor Protocol时，TerraUSD的受欢迎程度增加，该协议为TerraUSD存款提供了惊人的20%的利率。但当投资者信心在虚拟货币抛售中消失时，整个体系崩溃了。2022年5月7日，当TerraUSD的价格下跌至99美分时，TerraUSD的锚定开始动摇。Terraform Labs大幅增加了Luna的供应以恢复联系，导致后者的价格下跌。（曾经价值超过100美元。）几十亿美元的比特币储备未能阻止这一恶性循环：在几天内，TerraUSD和Luna几乎一文不值。韩国当局正在试图确定数百万美元资产的去向。

3. Kwon是如何成为逃犯的？

TerraUSD的崩溃震动了全球数字代币，导致2021年11月以来加密市场价值蒸发了2万亿美元。这引起了从美国到亚洲的监管机构以及韩国执法部门的关注，韩国有28万人购买了Luna。 Luna投资者的律师向韩国检察官提出投诉，指控Kwon涉嫌欺诈和非法筹款。2022年9月14日，检察官表示已对Kwon和其他五人发出了逮捕令，指控包括违反资本市场法。据信Kwon当时在新加坡，但新加坡于9月17日表示他已经不在那里了。检察官于9月26日表示，国际刑警组织已发布了红色通缉令，要求全球警方查找并逮捕Kwon，他还被剥夺了韩国护照。2023年2月，美国证券交易委员会指控Kwon和Terraform Labs犯有欺诈罪。Kwon和Terraform的前首席财务官韩昌俊在2023年3月试图搭乘私人飞机前往迪拜时，在黑山首都波德戈里察机场被抓。同一天，美国指控Kwon策划了长达多年的加密欺诈。韩昌俊于2024年2月被引渡到韩国。

4. Kwon的辩护是什么？

Kwon的Terraform Labs拒绝了韩国的指控，称针对他的案件已经“高度政治化。” 该公司的发言人表示，检察官的行为是不公平的，指控Kwon违反国家资本市场法没有合理的依据，因为Luna不符合该法规下的证券定义。 Luna是否受证券法约束是案件中的一个关键问题，也反映了全球官员对数字代币地位的更广泛质疑。 Kwon的代表此前曾表示，指控他和Terraform Labs从事证券欺诈的SEC诉讼是毫无根据的。

5. 加密货币的更广泛影响是什么？

亿万富翁迈克·诺沃格拉茨，其Galaxy Digital业务曾支持Terraform Labs，称TerraUSD是一个“失败的伟大想法”，也是一个关于加密风险管理的教训。 Terra的崩溃鼓励官员制定规则来更好地保护买家。 欧盟、日本、新加坡、香港和迪拜等司法管辖区已加大监管力度，争相成为数字资产中心。 美国国会一直在考虑一系列加密货币法案，包括旨在为稳定币设立监管框架的立法。 投资者对去中心化金融（DeFi）也更加谨慎，DeFi指的是在像Kwon建立的数字账本上进行交易、借贷和贷款代币的做法。

### 参考书架

• 泰拉美元崩溃如何引发了有关加密货币“雷曼时刻”的讨论。
• 白宫框架，用于负责任地发展加密货币。
• 彭博社的重要观点以及Odd Lots节目，与Galois Capital的Kevin Zhou一起，他是泰拉稳定币模型的早期怀疑者。
• 更多关于稳定币、另一场加密寒冬以及数字资产被标记为证券意味着什么的QuickTakes。
• 彭博社的Tim Culpan谈论为什么围绕Kwon的国际猫鼠游戏对加密货币不利。
• 山姆·班克曼-弗里德在泰拉美元和Luna崩溃中的可能角色。