比尔·格罗斯警告称金融市场存在“过度狂热”-彭博社

比尔·格罗斯摄影师：帕特里克·T·法伦/彭博社比尔·格罗斯警告称，投资者将经历一段颇为坎坷的时期，因为“过度狂热”席卷了金融市场。

标普500指数本周首次突破5200点，过去12个月的涨幅达33%。尽管美联储的货币政策收紧推动其基准利率升至20多年来的最高水平，并使10年期通胀调整后收益率在过去两年内上涨了约300个基点，但这一涨势仍在持续。

格罗斯，太平洋投资管理公司的联合创始人和前首席投资官，在他最新的投资展望中写道：“这告诉我，财政赤字支出和人工智能热情一直是主导因素，自2022年以来，动量和‘非理性’狂热一直主导着市场。”“为过度狂热做好准备。”

这番言论与前美联储主席艾伦·格林斯潘的观点相呼应，他在1996年用“非理性狂热”一词描述当时投资者对股市的狂热。

即使格罗斯也发现很难抵挡当前与人工智能相关的股票热潮的诱惑。他表示，过去一周他在交易博通公司的过程中“左右摇摆” —— 这是投资者最喜欢的与人工智能相关的股票之一。

### 不吸引人的债券

格罗斯于2019年从资产管理行业退休，表示由于美国政府赤字不断扩大，债券变得不太吸引人。他说，10年期国债收益率为4.2%，反映了消费者价格上涨预期将在年底降至2.3%的年率，而目前为3.2%。他认为这种情况不太可能发生。

“供应过剩，”这位曾经的债券之王在谈到国债市场时说。“我不明白CNBC上那些新债券大师在吹捧债券时在说什么。”

格罗斯感叹过去20年中经济和社会中的各种变化，从汽油价格到海滩上的着装规定。然而，他指出有一件事并没有发生太大变化：10年期收益率与20年前相似。

格罗斯表示，他目前的债券交易是做多两年期国债，做空五年和十年期国债。这种所谓的曲线陡化交易一直是投资者中的热门操作，他们押注美联储将降息，这通常会导致短期国债表现优于长期债务。

在股市中，格罗斯表示他最喜欢的交易之一——管道主要有限合伙企业——已经完成，尽管他仍然喜欢Western Midstream Partners。MLPs在交易所交易，专注于石油和天然气等自然资源，并提供更高的收益和税收优惠。全球X MLP ETF在过去一年中实现了29%的总回报。

格罗斯还表示，投资者应该避免在美联储今年晚些时候降息之前试图抓住区域银行的“下跌刀”。他特别提到Truist Financial Corp.相对较具吸引力，因为其对商业房地产的低敞口。