台湾央行意外加息被视为一次性举措应对通胀 - 彭博社

台湾中央银行出人意料地决定提高利率以应对顽固的通胀，分析师表示这很可能是本周期内的最后一次调整。

决策者们于周四将基准利率从1.875%上调至2%，指出此举主要是为了遏制通胀预期，而随着电价上涨的临近，通胀预期可能仍然较高。在彭博社的一项调查中，所有27位经济学家都预测不会有变化。

中华民国央行的措辞暗示此次加息目前告一段落，大多数分析师表示。交易员们似乎仍在为进一步收紧政策做准备，因为他们等待通胀降温，一年期利率掉期，即预期货币政策未来走势的指标，攀升至创纪录高位。

随着交易员对这一意外举措的回应，债券收益率激增。周五，基准10年收益率上涨22个基点，至1.42%，为2008年9月以来的最大单日涨幅。当地货币周五跌至四个月低点，兑美元最多下跌0.5%，至31.977。此举与地区同行在美元走强后保持一致。

以下是分析师和策略师的观点：

巴克莱银行经济学家孙凡基

“我们认为此次加息是一次性事件。在新闻发布会上，央行行长指出，他认为未来利率上行空间有限，并指出有一名成员反对这一决定。”

“考虑到电价上涨只会对通胀预期产生暂时影响，以及我们认为通胀和工资动态变化的结构性证据有限，我们预计中央银行最早将在2024年12月降息。”

Miguel Chanco，Pantheon Macroeconomics的经济学家

“经济前景改善给了中央银行空间，但这次加息可能是‘一次性的’。我们认为中央银行利用了2月份CPI的激增以及前瞻性经济指标的改善的机会，提前实施了加息，以预期电费上涨。”

Stephen Chiu，彭博智库的亚洲外汇和利率策略师

“台湾的政策利率仍然是亚洲最低之一，利率差异对美元-新台币现货汇率的影响不那么重要。外汇往往受到与该岛屿科技公司有关的跨境股本流动的推动，当地利率升高可能会损害台湾股票的估值。”

Kathleen Oh和Gek Teng Khoo，摩根士丹利的策略师

“我们认为最新的举措是在美联储开始降息之前的最后一次调整。鉴于包括美联储在内的全球央行预计今年将转向降息周期，我们认为中央银行的下一步举措将是降息，尽管我们认为他们的降息周期将延迟至2025年第一季度。”

“我们预计其他因素，如风险情绪和美元走势，将成为美元/新台币汇率的驱动因素。重要的是，最新的决定并不改变新台币作为融资货币的吸引力。”

Brad Bechtel，杰富瑞的外汇策略师

这个决定“明显是对那些认为我们正处于通胀平稳增长领域的人发出的警告信号，因为台湾人看到了与此不同的情况。中央银行表示他们担心通胀出现结构性变化，但也预计这将是加息周期的结束，特别是在其他央行放松政策的情况下。”

“新台币最近表现不佳，特别是相对于韩元，这一举措可能会稍微抑制这种差异。”

米歇尔·林（Michelle Lam）是法国兴业银行（Societe Generale SA）的经济学家

“加息的原因很简单。通胀一直出乎意料地向上走，即将到来的电价上调可能会进一步提高通胀预期。科技出口复苏带来的坚实增长背景也意味着决策者不需要过于担心收紧。”

“然而，央行需要更多的通胀意外才会进一步收紧政策。鉴于主要央行可能会进一步放松政策，我们预计除非通胀意外显著上升，否则央行将维持当前利率水平不变。我们预计利率将维持较高水平较长时间，即在未来12个月内不会降息。”

吴健（Gary Ng）是法国外贸银行（Natixis SA）的经济学家

“央行采取了出乎意料的预防性举措来控制通胀预期，因为较高的电价构成了一个重大风险。除非价格显著超出预期，否则央行进一步加息可能是不必要的，这只是为了传递政策信号，表明央行愿意在必要时采取行动。鉴于门槛已经较高，如果价格稳定下来，到2024年第四季度仍可能会有一次12.5个基点的降息。”