投资者聘请律师挑战10亿美元大学债券 - 彭博社

一群投资者已经聘请了律师事务所Kramer Levin挑战加利福尼亚大学理事会的10亿美元退款交易，根据彭博社和知情人士看到的一封信。

这封信日期为3月20日，由Kramer Levin的合伙人Amy Caton发送给加利福尼亚大学官员，对Build America Bond再融资交易提出异议。该律所表示，他们代表持有或管理“数亿美元”被新发行销售所退款债务的投资者。

争议的核心是，是否可以在发生特殊事件时根据召回条款用低成本的免税债券替换应税债务。

信中没有提到该律所代表的投资者的名称。它被发送给加利福尼亚大学首席财务官Nathan Brostrom和学校的总法律顾问Charles Robinson。

“我们的团队要求理事会重新考虑他们拟议的行动方案，并避免诉讼，要么取消拟议的赎回，要么继续进行合法适当的赎回，支付持有人任何当前赎回应有的全额溢价，”Kramer Levin的信件说。

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加利福尼亚大学的代表在周三营业时间结束后未回复评论请求。

根据市政债券监管委员会的说法，在赎回条款下，发行人向投资者提供一笔总额支付，以便买家避免在较早的赎回中面临损失，根据克莱默莱文律师事务所的信件称，这种情况将使大学至少比非凡赎回多支出1.2亿美元。

这种挑战在市政债券市场中很少见，加剧了投资者和发行人之间在建设美国债券的赎回机制上的激烈争执。这些证券是通过一个债务发行计划出售的，该计划旨在在大萧条后通过基础设施支出刺激经济增长。

由于最近免税债券市场表现优异，已经有一些建设美国债券的再融资交易正在进行中，这推动了这些收益率远低于应税证券的收益率。至少有两名投资者提出反对下周华盛顿州计划出售的计划。

非凡赎回

由于联邦政府削减向出售建设美国债券的市政府支付的补贴，各州和地方政府正在寻求根据所谓的非凡赎回条款收回债券。通过该计划，联邦政府本应支付给投资者35%的利息。这种补贴已经通过预算削减略微减少。

近乎所有价值1000亿美元的未偿建设美国债券都包含了一项非凡的赎回条款。

Kramer Levin发送的信件指出，补贴变化并不重要。对于正在退还的R系列债券，减少的金额估计每年为872,000美元，这只是管理委员会预算的一小部分，这家律所表示。

这封信呼吁加利福尼亚大学理事会取消交易，或者支付全额赎回金额给持有人。这笔交易预计将于3月27日关闭。

“如果理事会未能取消赎回或支付全额赎回金额，我们代表的持有人保留追究违约、违反诚实信用和公平交易义务以及非正当得利的权利，至少如此，”信中说道。