史蒂文·姆努钦表示是时候终止他所创造的新国债了 - 彭博社
Tasos Vossos
史蒂文·姆努钦在2018年华盛顿特区的新闻发布会上发言。
摄影师：安德鲁·哈雷尔/彭博社瑞士瑞信国际银行在多年不活跃后，准备重返附加一级债券市场，此前该银行因高再融资成本而跳过了一个可赎回选项。
该银行发行的当前AT1债券的价格在周二的二级市场上上涨，表明这些债券被赎回的可能性增加。一笔5亿欧元的票据明年可赎回，基于彭博社汇编的数据，价格上涨了1.7欧分，达到86欧分。另一笔票据的首次赎回日期为2026年，价格上涨了0.7欧分，达到95.2欧分。
瑞士瑞信已委托银行与投资者进行电话会议，以便在潜在的6.5亿欧元（7.047亿美元）发行之前进行沟通，知情人士表示，他们要求匿名，因为他们没有被授权对此事发言。同时，该行希望回购最多达6.5亿欧元的债券，该债券在2022年底时跳过了可赎回选项，当时中央银行正在大幅加息。
回购的目的是“管理公司的附加一级资本”，并给投资者一个“出售其当前持有的票据的机会，从而有资格在新票据中获得优先分配”，根据一份公告。
这一发行是在风险最高的银行债务的繁荣时期进行的。在经历了去年此时瑞士信贷170亿美元减记的冲击后，AT1的收益率和利差自年初以来一直在下降，为各种发行者打开了大门。贷款方依赖于AT1票据——在全球金融危机后引入——作为关键的资本缓冲。
只需快速浏览一下美国债券曲线就能意识到有什么不对劲。一种国债——20年期债券——与市场其他部分脱节。它的收益率远高于周围的债券——10年期和30年期。
这不仅仅是交易者担忧的一些小细节。这让美国纳税人花费了钱。自四年前财政部在每月拍卖中重新引入20年期债券以来，销售额每年增加了大约20亿美元的利息支出，简单的计算显示，这相当于债券生命周期内的约400亿美元。