Hoteljuwele Bauer Palazzo是Signa公司债权人的希望 - 彭博社
Giulia Morpurgo, Libby Cherry
周一，René Benko破产的房地产部门的债权人将决定采取哪种策略才能最大程度地收回他们借给Signa集团的钱。威尼斯大运河边的五星级传统酒店Bauer Palazzo可能是他们最不用担心的。
Bauer Palazzo属于高端部门Signa Prime Selection，该部门还拥有柏林KaDeWe和维也纳Park Hyatt，将由豪华连锁酒店Rosewood Hotels经营。去年，当Signa Prime资金耗尽时，装修工程被搁置。
然而，Signa Prime的破产管理人在周一的会议文件中提到了潜在买家的“非常高的需求”以及“基本上与管理层的假设一致”的指导价格设想。
酒店Bauer Palazzo。图片：Simone Padovani/Awakening/Getty Images这家酒店——距离圣马可广场仅几步之遥——是Signa Prime处置时的旗舰物业之一。但即使Benko一直自吹只有教皇和英国皇室拥有比他更好的投资组合，Signa Prime也拥有一些难以推广的物业，比如汉堡的Elbtower工地。
Benko在过去的两十年中建立起来的复杂、过度负债的企业集团在去年因高利率、成本上升和估值下降的压力下崩溃了。管理层和破产管理人希望通过一项重组程序来清算Signa Prime和开发商姐妹公司Signa Development Selection，在这个程序中，通过在两年内有序出售房产，无抵押债权人应至少能够收回其债权的30%。
然而，至少一半的债权人——无论是按数量还是按债权金额计算——必须同意。两个部门的投票计划定于周一的债权人会议上进行。
目前处于停工状态的汉堡Elbtowers工地图片：Maria Feck/Bloomberg情况可能会很紧张。Signa Prime的破产管理人与外部专家达成的可能比率为23%至32%。但这需要假设价值能够从目前的最低点回升约20%。
与Bauer Palazzo的有抵押债权人达成了债务延期协议。根据破产文件显示，Signa Prime在2020年收购Bauer Palazzo时还从奥地利下奥地利-维也纳Raiffeisen Landesbank获得了一笔1.35亿欧元的贷款，该贷款将于2025年到期。该银行拒绝置评。
销售流程
如果债权人不同意重组计划，Signa部门将进入破产程序。破产管理人不建议采取这种做法，因为据他们估计，这只会带来9%的清偿率。然而，这个计算是否准确存在争议。
很快，瑞士Globus百货公司也将被拍卖，这些百货公司与泰国百货集团Central Group一起属于Signa Prime，文件中提到。伦敦奢侈百货公司Selfridges的股份也将被出售 — 位于牛津街的总部以及曼彻斯特的分店都将被出售。Central Group在这里也是共同所有者，以及 — 间接计算为10% — 沙特Public Investment Fund，文件中提到。
每次交易都将受到密切关注，因为投资者希望从中获得有关一般价格水平的线索。最近交易数量极少导致价格发现变得困难，并导致评估方面的巨大不确定性。
对Signa Prime而言，更加困难的是，许多项目公司 — 例如Elbtower的公司 — 已经申请了破产。破产管理人的报告指出，为了稳定这些项目，将需要“大量资金”。
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