橡树毕业生从压力信用转向更高质量资产 - 彭博社

在过去的一年里，一对Oaktree Capital Group的前员工 — 他们在创立Shorecliff Asset Management时从受压迫的信用转向投资于更高质量的绩优信用 — 他们管理的资产总额已经增长了三倍以上。

总部位于加利福尼亚州纽波特海滩的这家公司管理的总资产从大约一年前开始交易时的1.5亿美元增长到现在的5亿多美元，据知情人士透露，大约有三分之二的资产是杠杆贷款，其余的是债券。

尽管这个数额与主要信用投资公司管理的数万亿相比微不足道，但Shorecliff的策略显示了市场的变化。

全球范围内的受压债务总额已经从疫情高峰时的将近1万亿美元减少到仅剩2080亿美元。与此同时，较高的利率帮助资金管理人员从略微更安全的债务中获得丰厚的高收益票息。

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Shorecliff的联合创始人Grant Nachman和Anthony La Lota，以及高级分析师Ryan Aylward，之前曾在Oaktree的战略信用组一起工作。根据监管文件，该单位针对那些对于受压迫投资者来说不够有利可图，但对于传统高收益投资来说又太过风险的资产。

在Shorecliff，重点放在B级信用上，机会主要集中在金融服务、电信和媒体领域，据该人士称。他们补充说，该公司已避开石油、天然气、矿产和采矿业。

Shorecliff的代表拒绝置评。

据该人士称，该公司2023年的年化回报率净值为13.9%。Shorecliff收取管理费，不收取绩效费，根据文件。

这一增长是由于表现良好的高收益和杠杆贷款取得了类似的收益。根据Morningstar LSTA指数，杠杆贷款去年回报率为13.3%，而ICE美国银行高收益指数上涨了13.4%。

在MidOcean Partners和AS Birch Grove的投资者也因为错定价资产和浮动利率贷款而获得了低两位数的回报。