外国资金流入印度衍生品市场增加，尽管监管机构进行审查 - 彭博社

外国资金通过一种晦涩的离岸衍生品流入印度，尽管监管机构正在加大对对冲基金和富裕个人匿名投资的限制力度。

根据印度证券交易委员会的数据，通过所谓的参与票据投资印度股票、债券和混合证券的金额在一月底达到1.43万亿卢比（173亿美元），比一年前的9146亿卢比增长了56%。

尽管印度股市吸引了寻求与中国有所不同投资选择的投资者，但这种增长是在加强的披露要求的情况下发生的，旨在验证客户身份。然而，由于通过这种途径进行洗钱的潜在可能性，当局对参与票据持谨慎态度。

“印度长期以来一直是一个受欢迎的市场，基于经济增长，但鉴于中国的下行压力，过去一年左右这一点得到了强调，”荷兰鹏华投资基金香港基金经理乔舒亚·克拉布说。

参与票据的名义投资价值正在上升

来源：印度证券交易委员会

与此同时，据知情人士透露，银行家一直在与监管机构进行对话，以阐明去年生效的额外披露要求。

这些规范是为了防止循环交易——一种资金被转移到壳公司后又被返还的过程——由公司创始人利用外国投资组合投资途径进行。这些规范是对印度庞大企业集团（如阿达尼集团）资金流入缺乏监督的批评的回应。

集中持股

新规定要求全球基金如果持有超过50%的股权资产在一个商业集团中，必须提供所有在投资者中拥有任何所有权、经济利益和控制权的实体的详细信息。该规定还适用于在当地股票中持有超过2500亿卢比的外国投资者。

某些规模的大学基金和捐赠基金被豁免了这一要求。

“监管机构希望遏制对P票的投资，并担心它被印度发起人滥用，用来投资他们的公司并将其描述为公共股权，或者通过禁止在其中投资的印度居民投资者，但通过离岸账户进行投资，”独立律师阿比舍克·文卡塔拉曼说。

据人们称，通过亚洲其他地方的办事处出售这些工具的全球银行已加大了在二级市场中取消和重新分配票据，以使风险暴露保持在阈值以下。

他们补充说，这种方法帮助他们保护客户的身份，同时仍然能够在该国进行投资。

美国做空机构Hidenburg Research针对上年1月针对阿达尼的严厉报告声称，一系列主要位于避税天堂、拥有不透明所有权结构的外国基金一直在投资该集团的公司，推高股价。这些指控一直被这个企业集团否认，但在去年年底之前引发了该集团股票和债券的暴跌，然后开始恢复。