《彭博社》：先锋基金经理增加对日本债券的押注，以应对加息可能性

Vanguard Asset Management Ltd.基金经理Ales Koutny如此确信日本央行即将在几周内加息，以至于他正在将对亚洲国家政府债券的押注增加到最大限度。

Koutny是该公司1.7万亿美元资产中固定收益基金的经理之一，自年初以来一直在押注政府债券期货下跌。随着加息押注的增加推高了收益率，这笔交易已经获利，但他认为还有进一步的空间，并将空头头寸增加到了他的投资组合允许的极限，约为三分之二。

交易员正在关注日本央行是否会利用3月19日的政策会议最终将利率从负值水平上调，这个水平已经持续了近十年。鹰派观点得到了强劲的工资数据支持，一些官员的表态也支持这一举措。

日本央行的加息“不再是一个‘如果’的问题，而是‘何时’的问题，”Koutny在一次采访中表示。

日本央行3月加息的押注正在增加

来源：彭博社

基于隔夜指数掉期

但这还不是一个定局：很多事情取决于下周关键的年度工资谈判的结果，即所谓的春闘。Koutny预计工会将获得三十年来最大的工资涨幅，这将刺激通胀并迫使决策者结束超宽松政策时代。

“瞬途谈判将是日本银行拼图中的最后一块拼图，” Koutny说。他补充说，工资上涨超过4%将使3月加息的几率达到50%。

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在这种思维方式中，他并不孤单。经济学家们预计第一次加息将在3月或4月到来，而波动的隔夜掉期曾一度将3月加息的几率提高到80%以上。

即使央行这次不加息，Koutny预计明年年底利率将达到大约1%。

“如果他们3月不采取任何行动，那么4月将成为基本情况，” Koutny补充道。