美国就业报告让联邦储备局“不会降息”的人群安静下来，埃尔-埃里安表示 - 彭博社

这是监控节目的就业日，Mastercard Advisors的Michelle Meyer在现场帮助分析数据。

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‘人们将在这份报告中看到他们想看到的东西’

在最新的美国非农就业报告之后，对未来经济前景感到非常不确定。

正如Mohamed El-Erian在监控节目中所说，当他看到这些数字时，他感到“瘫痪”。

El-Erian说：“人们将在这份报告中看到他们想看到的东西，”他是剑桥皇后学院的校长，也是彭博观点专栏作家。投资者“将把这解读为好消息，因此你将看到经济学家告诉你事情不确定，而市场则认为一切都是积极的。”

El-Erian唯一明确的结论是，这仍然将使6月成为美联储降息的可能开始月份。交易员普遍同意，目前联邦基金期货已经定价为该月降息的概率为71%。

“它将更多地排挤那些突然决定我们不会削减甚至会加息的人，”埃尔-艾里安说。“你听过我说过，我认为今年从六月开始基准仍然是两到三次的削减。数据与此一致。”

零削减的想法确实有了一些势头，像阿波罗全球管理的经济学家托斯滕·斯洛克等人认为，鉴于经济强劲，美联储有理由保持政策不变。“希望现在我们将少听到关于今年加息或不削减的讨论，”埃尔-艾里安说。

基本上，美国劳动力市场显然仍然非常强劲。很少有人会对此提出异议。但是这种强劲背后存在一个谜团，即为什么这种强劲没有伴随更多的通货膨胀。

工资单再次超出预期

美国新增了275,000个工作岗位，而经济学家预测为200,000

来源：彭博社

注：总数为初步数据，未经修订

二月份的就业数据并没有很好地回答一些未解决的问题。275,000的头条数字超出了预期。但是一月份的数字被大幅修订，从最初报告的353,000降至229,000。工资增长低于预期，尽管员工工作时间增加。参与度增加，但失业率上升。

万事达顾问的米歇尔·迈耶基本上同意埃尔-艾里安的主观看法，她表示最新数据证实了她的观点，即经济强劲但没有过热。餐厅价格在暗示通货膨胀，而杂货价格在降低甚至通缩。就业市场继续前行。

“根据您关注的经济部分，您可能得出不同的结论，”她说。

选举对决：拜登对决‘我的前任’

总统乔·拜登的国情咨文为华尔街提供了一些线索。投资者只需稍微用眼睛看一下就能看到。

大部分事后分析关注拜登的语气（激烈）以及他如何构建竞选（未提及的唐纳德·特朗普被称为“我的前任”）。“这是总统大选的开幕炮，”Pimco的利比·坎特里尔说。

但实际上这是其中一个要点：我们比正常情况下更早进入了正面对决阶段，这在难以考虑定位的时候引发了紧张情绪。正如摩根大通的普里娅·米斯拉所指出的，“政治风险非常二元化，很难定价。”

Strategas Securities的珍妮特·洛在华盛顿与安玛丽交谈时表示，像拜登提出的每月400美元的税收信贷来帮助房屋抵押贷款持有人的政策建议可能会因众议院和参议院控制保持分裂而陷入停滞，尽管每个议院都可能会翻转。Pimco的坎特里尔表示，拜登提议将最高企业税率从21%提高到28%并扩大儿童税收信贷的提议也是如此。

中国是拜登或特朗普总统任期将有所不同的地区，坎特里尔补充道。特朗普曾使用关税并“声音更大”，而拜登说话更为温和，但保留了关税，并在限制具有国家安全影响的技术出口方面走得更远，她说。

11月还很遥远，乔恩问投资者是否在关注。“天哪，他们非常投入，”她笑着说。

“我们热爱我们的客户。我们喜欢与客户交流，”坎特里尔说。“但通常在这个时候，我们会有一个初选周期继续下去。”

‘夜晚黄金的奇特案例’

自2023年10月低点以来，黄金的火箭式上涨令华尔街许多人感到困惑，包括NewEdge Wealth的卡梅伦·道森。在这段时间内涨幅达19%，包括直到今天的四次创纪录新高？

“我们一直称之为夜晚黄金的奇特案例，”道森说。

通常，道森说，黄金市场的高峰会吸引个人，但这次似乎不是这种情况。“过去一年半以来，尤其是自俄罗斯入侵以及对此的回应以来，你看到中央银行更青睐黄金购买，”她说。“你并没有看到投资者。”

情景表明，道森表示，有些人在针对美元采取一些立场，但认为这是绿票主导地位被推翻的迹象为时尚早。她说：“你不会看到美元被移除为中央储备货币，因为你还能去哪里呢？”

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