取消捷蓝航空交易使精神航空公司的生存面临风险 - 彭博社

独自前行很艰难。

摄影师：Brandon Bell/Getty Images

周一宣布捷蓝航空公司取消收购精神航空公司的尝试有点出乎意料。精明的投资者在一月份一位联邦法官支持司法部阻止这次合并之后就看到了问题的端倪。在二月份捷蓝换了首席执行官之后，这种必然性变得更加清晰。毫无意外，新任首席执行官乔安娜·杰拉蒂不愿意在她的捷蓝任期的早期阶段为了完成这笔可疑的交易而徒劳无功。

Bloomberg观点亚利桑那州共和党人希望给予公民射杀移民的许可比特币上涨，但货币的未来在别处Ozempic正在改变丹麦经济的健康状况Olivia Rodrigo不适合儿童？别感到惊讶。不太清楚的是，美国最大的超低成本航空公司精神航空将如何在艰难的市场中挣扎。其寻找便宜机票的休闲客户受到通货膨胀的影响。该公司面临其空客SA机队的部分停飞，同时排队等待喷气发动机制造商普拉特惠特尼修复大约3000台动力装置上的机械问题。精神航空今年第四季度将有平均40架飞机停飞，而其机队共有205架飞机。

分析师已经在询问精神航空将如何处理到2025年到期的13亿美元债务。该公司去年结余约10亿美元现金和短期投资，并拥有一些资产，包括飞机和总部，可以通过租赁回租交易进行利用。航空公司将从普拉特惠特尼（RTX公司的一个部门）那里收到因停飞飞机而损失的收入，但具体金额仍在协商中。

在Spirit处于生存模式下，竞争对手低成本航空公司Frontier Group Holdings Inc.会再次提出并购要约吗？那笔交易总是比与JetBlue的交易更有意义。Frontier和Spirit在市场的类似部分运营，提供基本服务，将更多座位塞进飞机，并向乘客收费，包括打印登机牌或要一瓶水。规模更大将使合并后的公司在与传统航空公司竞争时拥有更多实力。司法部可能会发现更难辩称消费者会因拥有更多航线的更大型低成本航空公司而受到伤害。相反，JetBlue介入，超过了Frontier对Spirit的最初29亿美元的要约。尽管Spirit的董事会拒绝了JetBlue的提议，股东们无法抵挡更甜美的38亿美元的要约。JetBlue不是低成本航空公司，而是与包括美国航空集团和达美航空在内的大型航空公司竞争，提供名为Mint的商务舱服务。如果JetBlue的收购获得批准，Spirit的低成本模式将会消失，飞行员和飞机将被吸收到JetBlue的业务中。消费者将会有更少的低成本选择。这就是为什么这笔收购注定会被阻止。现在Spirit的股东们只剩下没有交易和股价下跌的股票。Spirit的股价在2022年2月Frontier提出要约之前的最后一个交易日为21.73美元，三天后上涨至27.53美元。周一收盘价为5.76美元。

精神低迷

在合并谈判正式结束后，Spirit的股价接近历史最低点

来源：彭博社

复兴的Frontier-Spirit交易并非易事。在当前政府领导下，司法部对合并持敌意。彭博新闻报道称，在2022财政年度，司法部提起了26起执法行动，而联邦贸易委员会提起了24起。这是自1976年以来美国开始进行合并前审查以来挑战数量最多的一年。

Frontier和Spirit最终可能会走到一起。在监管方面，阿拉斯加航空集团在去年12月提出的19亿美元收购夏威夷控股公司的要约将成为任何航空公司合并是否能通过司法部审查的一个案例。如果那次收购也被否决，那么在政府领导层发生变化之前，不要指望Frontier-Spirit交易会再次复活。

与此同时，Spirit将不得不应对艰难的市场，度过飞机停飞的困境并重新融资债务。对于一个在过去四年中平均每年亏损4.75亿美元的公司来说，这是一个巨大的挑战。消费者最终可能会面临更少的选择。

更多来自彭博观点：

• 航空公司 别无选择 只能寻求交易：Brooke Sutherland
• 西南航空 飞行员协议 胜过1.4亿美元罚款：Beth Kowitt
• 航空公司 正在关注 一个数字，希望它上升：Tim Culpan

​​​​​想要更多彭博观点吗？终端读者请前往OPIN <GO>。或者您可以订阅我们的每日新闻简报。