苹果在中国的困境突显出“七巨头”分裂的局面 - 彭博社

苹果在中国的曲折道路 — 上面是北京的一家商店 — 现在成为华尔街关注的焦点。

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至少，芯片制造商一直很谨慎

这些科技巨头面临着独特的挑战，但苹果公司和特斯拉公司脱颖而出。它们都面临着行业特定的风险 — 而且它们在中国的业务也遇到了一些真正的动荡。

特斯拉在中国的电动车交付今年下降了，而苹果的当地iPhone销量在头六周下降了24%。这两家美国公司之所以面临与中国相关的脆弱性，原因有两个：世界第二大经济体存在普遍的疲软，以及在不断加剧的中美紧张局势中，消费者之间的民族主义情绪日益增长。

“中国目前在全球科技生态系统中占据20%的份额“肯定会下降。将越来越难将西方技术卖给中国，”新街研究的皮埃尔·费拉古说。

他补充说：“我认为，在技术领域，中美之间的硅帘会逐渐形成，需要10年、15年、20年的时间。这是一个肯定会持续存在的阻力。”

这里的一线希望是，其他五家“伟大公司”对中国的敞口要小得多，股票投资者几乎已经排除了像英伟达公司、微软公司和Meta平台公司等公司在中国的潜在业务。

对于英伟达和其他芯片制造商，“大多数参与者一直非常谨慎，没有将中国纳入他们的指导中。记住，如今，芯片就是黄金，” Ferragu说。“你今天在中国芯片市场卖不出去的任何东西，你都会在其他地方卖出去。我不会太担心。”法国巴黎银行的Greg Boutle表示，美国的例外主义仍然是保持美国股市健康的良方，即使像中国这样的重要海外市场突然变得不稳定。在围绕“伟大七人组”发出的耀眼光芒中，记住“这些股票并不是同质化的，”他说。

“我认为可能有足够的催化剂来推动市场继续前进，”Boutle说。但随着“伟大七人组”的一些成员出现困境 —— 特斯拉今年截至昨日下跌了24%，苹果几乎下跌了9% —— 领导层变得更加狭窄。“这让市场更加脆弱。”

即使Ferragu对特斯拉也不是那么悲观，他认为这家汽车制造商可能已经摆脱了对标价的压力。他说，最近的折扣包括提供选项，而不是整车。

在RBC资本市场，Tom Narayan也看到了乐观的理由，远远超出特斯拉与中国本土汽车冠军比亚迪的竞争。他说，特斯拉在电池储存和自动驾驶技术方面的探索，特别是后者，占据了他对该公司1万亿美元估值的90%以上。

“如果你认为它是一家汽车公司，”Narayan说，“你应该远离这支股票。”

特朗普、拜登和…哈雷？

共和党人超级星期二投票中最重要的故事之一涉及那位不会获胜的候选人。随着唐纳德·特朗普几乎可以确保获得共和党提名，达比菲尔德顾问公司的马修·巴特利特正在关注尼基·哈雷的…嗯，是什么？

“这不是一场总统竞选活动，”巴特利特说。“这更像是一场传播活动。”

巴特利特说，哈雷仍然占据重要地位，因为她是那些没有站在特朗普一边的共和党人的焦点。

“她的选民很可能是可以为特朗普或者可能是乔·拜登赢得大选的人，”他说。“她本周刚刚表示她可能最终不会支持特朗普，这确实让人质疑她的选民会支持谁？特朗普会为此做出努力吗？拜登会为他们做出努力吗？”

Bartlett的观看列表：“边际是多少？尼基能否趁机过掉守门员，也许是弗吉尼亚，也许是佛蒙特？她的离开会是什么样子，相反，特朗普的演讲又是什么样子？他会试图优雅地欢迎她或她的支持者，还是会变得更加恶毒、充满仇恨，甚至像新罕布什尔之后那样卑鄙的演讲？”

选民们不应该期望在今晚之后拜登对特朗普的动态发生任何变化。“这是一个奇怪的现象--他们称之为双重仇恨者，即那些既憎恨拜登又憎恨特朗普的人，”彭博贡献者、Stonecourt Capital的Rick Davis说道。“这些双重仇恨者不会感到任何快乐。两位候选人都不会退出。”

民意调查将于纽约时间晚上7点开始关闭。Joe Mathieu和Kailey Leinz将在纽约时间晚上8点进行特别的超级星期二报道，彭博广播电台，然后在彭博电视台从晚上9点到11点进行同步直播。

思考利兹·特拉斯

我一直在思考，2024年大选后，华尔街是否会面临利兹·特拉斯时刻 — 就像英国的短暂首相一样，市场会看待政治上的鲁莽行为并发动一场史诗般的发脾气。

“我不认为我们会在今年晚些时候面临这种前景，”纽约人寿投资的Lauren Goodwin说。

目前一切都很顺利。然后她继续说道：“但这个问题非常重要，因为我们从两届政府那里看到的是，他们都非常愿意花钱。”

这是我们一再从监控节目的嘉宾那里听到的一个主题。无论共和党人如何激烈地批评民主党在支出上如瀑布般的浪费，共和党并不更加自律。问题只是钱流向何处（如果民主党向机构投入资金，或者共和党减税，赤字同样会扩大）。

Goodwin表示，市场的担忧在于很难预见危机。她说：“关于债务可持续性的棘手之处在于千刀万剐，”她说。“你可以一次又一次犯错，不清楚是第17次还是第25次错误导致你像利兹·特拉斯那样的时刻。”

其他政策风险层出不穷，从特朗普的关税计划到拜登的可持续能源政策投资的路径不确定。尽管现在为时尚早担心选举后的局势，但摩根大通的Elyse Ausenbaugh表示，投资者仍在谈论竞选活动。“我们无法避免它。它在每次会议中都会提到，”她说。

我们将在比特币的理由上回复您

比特币正接近历史最高点，代币的市值创纪录，数十亿资金正在流入新的交易所交易基金。不太清楚的是为什么。

即使是ETF巨头中的黑石集团，也是这些资金流入中的大赢家之一，正在努力解决这个难题。 ETF和指数投资首席投资官萨玛拉·科恩在琼问到投资者从比特币中获得的优势是什么，而其他资产中找不到的时，有些困惑。

“我们将在今年的其余时间内密切关注，并且将会非常重要的是投资组合配置中的用例是什么，”科恩说。“这是一个正在撰写的新兴研究领域。这是需要关注的领域。”

哦。

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