500亿美元的印度养老基金SBI可能转向企业债券-彭博社

关注彭博印度的WhatsApp，获取关于亿万富翁、企业和市场正在做什么的独家内容和分析。立即注册 这里。

印度政府长期债券利差的收窄可能促使 SBI Pension Funds Pvt. 寻找企业和邦债的机会，根据其首席投资官的说法。

“我们预计长期证券会有一些期限溢价，如果这种利差不可用，将影响我的订户的应计利息，”管理着4.2万亿卢比（500亿美元）资产的Sandeep Pandey在一次采访中表示。“我可能不得不评估其他途径，包括邦债或企业债。”

由于养老基金和保险公司的购买增加，对长期票据的需求上升。这使得10年期和30年期债券之间的利差从2020年5月的100个基点以上缩小到6个基点，减少了寻求持有债务以获得更高收益的投资者的激励。

基准10年期债券的收益率自10月以来下降了30个基点以上，周一为7.06%，因全球基金增加了其指数合格债券的持有量，以备国家即将被纳入全球债券指数。

相比之下，投资回报率在顶级同期公司债券上为7.62%。

银行体系中的紧缩流动性状况也有助于扩大公司债券组合的利差，而该基金在政府债券曲线的短端并没有太多存在，Pandey说。

阅读：印度1万亿美元债券市场看到保险公司的日益重要

养老基金、保险公司和公积金通常会看到约15%至20%的增量流入，而主权债券的净供应在未来财政年度没有改变，这有助于提振需求，Pandey说。该基金在公司债券中拥有约1万亿卢比的投资组合，而在主权债务和地方债务中拥有约2.5万亿卢比。

据Pandey称，SBI养老金已经通过将其债券组合中的“修正久期”从过去18个月的6年延长到约6.8至6.9年来为降息做准备。

央行可能会在9月份降息，降息幅度约为50个基点，Pandey说。他说，由于回购利率和10年期收益率之间的历史利差约为50-60个基点，10年期收益率应该在6.75%左右。