预算终局：与艾莉格拉·斯特拉顿的解读 - 彭博社

杰里米·亨特在去年的预算日

摄影师：DANIEL LEAL/AFP现在不久了。经过数月的消息透露，实际的预算将于本周出台，彭博社看到英国交易员中出现了相当明显的紧张情绪。市场似乎对持续的保守党在民意调查中的拖延感到不安，认为财政大臣杰里米·亨特可能会采取某种减税举措。今天，《晚间标准》的Ipsos民意调查显示，该党的支持率是自1970年代开始测量以来民意调查机构有史以来记录的最低水平。

在伦敦金融城，伦敦城市正被利兹·特拉斯的创伤所困扰 —— 电子巨头AO World的首席执行官告诉彭博社，他担心亨特将“四处撒播一大堆负担不起的减税措施。”但许多人希望亨特不会那样。我们现在忘记了，但这个人是2022年被空投到这个职位上来清理特拉斯的混乱的人。这位安全的双手还安全吗？很可能他会避免纯粹的所得税减免，而是选择再次降低国民保险费率。

亨特的减税空间可能有限

130亿英镑将低于平均水平，并与以往的预算一致

来源：预算责任办公室

即便如此，债券交易员担心，如果他选择了错误的减税措施，通货膨胀可能会再次上升，进而保持利率不变。这是我们的记者：“皇家伦敦资产管理公司和Candriam正在为可能的减税增加消费者价格的前景做准备，这将使英格兰银行很难像市场预期的那样在今年降息，进而加剧债券的抛售。”债券价格与货币政策呈反向关系：如果投资者预计英格兰银行将长时间保持较高利率，那将降低英国政府债券的吸引力。自年初以来，两年期英国政府债券的收益率已经上涨了60个基点，是发达国家中最高的。

即使亨特还没有开口，今天两家银行也更新了他们对英格兰银行何时开始降息的判断：摩根士丹利坚持他们的基本情况是将在五月份开始，花旗集团将其推迟到七月或八月左右，而巴克莱已经将他们的预测从五月改为六月。杰里米·亨特在去年预算日摄影师：JUSTIN TALLIS/AFP 亨特陷入困境：如果他给了后座议员们想要的东西，他就给了债券市场他们不想要的东西。最近几天，他的公开声明明确表明他只会以负责任的方式削减税收。这可能意味着真正有趣的政治不在于他设法支付了多少税收削减，而在于哪些税收升起他已经走了。如果他确实对第二套房业主或商务舱航班进行新的袭击，那将使他的政党在接下来的几个月里尝试以更加全国一体的方式交谈。如果他选择对非居民和石油和天然气利润下手，那也是他射杀的一对工党狐狸。考虑到他的政党的民意调查结果如此低迷，这可能还不够，但如果下一任财政大臣上任，这可能会给她带来一些头疼。Jeremy Hunt 本周必须小心翼翼地行事。总之，在 Joe Mayes 的预算游戏中，有 64 种结果。只有其中四种是成功的。想要每个工作日都收到这些内容吗？您可以在这里注册。

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可可减少，价格上涨

我担心我的孩子和我都很喜欢巧克力。在我们都认为是选举年的时候，这一点将更加明显，因为巧克力是一种快速的能量补给，也是我作为父母的一种保障（“如果你让我安静写完最后一段，你就可以拿…”这是我曾经说过的一句真实的话，令我感到羞愧。）

所以这是我们不想知道的消息。西非供应了世界大部分的可可，但一直在近乎沉默地应对疾病、投资不足以及 洪水和干旱。直到去年 纽约的巧克力期货平均低于每吨3,500美元。现在我们的记者告诉我们，2月份，可可期货首次超过6,000美元，市场担心价格可能会进一步上涨。

你可能熟悉制造商应对这一问题的一个伎俩 —— 缩水膨胀，就像去年 Mars 将 Galaxy 巧克力条减少了10克而没有降低价格一样。

但还有什么？你会看到一些食谱改良，去除巧克力馅料和涂层上的可可脂，比如谷物棒。 我们敏锐的记者说 这种转变在上个月的超级碗比赛中向近1.24亿观众展示：“与在数百万美元的商业广告中向消费者推销传统的纯巧克力选项不同，糖果巨头 Mars 和 Hershey 分别推出了加了花生酱的 M&M’s 和加了焦糖的 Reese’s 杯子。”

可可期货

每公吨价格

来源：洲际交易所，由彭博编制

制造商雀巢的Aero已经处于优势地位，因为其巧克力棒的重量仅为竞争对手的三分之一，因为其中很大一部分是由，嗯，空气制成的。在美国，好时最新推出的KitKat巧克力糖霜甜甜圈依赖于部分浸泡的巧克力，而不是全包覆。

彭博观点的商品之王哈维尔·布拉斯 — 更多时候报道石油和天然气 — 最近前往科特迪瓦的首都亚穆苏克罗 报道了“棕色黄金”危机。巧克力的问题源于缺乏投资，包括树木种植水平低。

多年来，由无法投资于业务的小生产商进行的种植业模式一直存在，他写道：“仅仅因为数百万西非农民将可可视为摆脱赤贫的唯一途径，世界才有了充足的供应和低廉的价格。因此，几十年来，你我一直以廉价享受巧克力的乐趣。”

现在哈维尔表示，世界可能正面临65年来巧克力最大的供应短缺。如果巧克力是你的爱好，那就准备迎接价格的飙升吧。

重要数字

• $65,000 比特币上涨了多达4.5%，至65,650美元 — 自2021年11月以来首次超过65,000美元，接近历史最高。

华尔街的多元包容性撤退正式开始

每个工作日一个关键故事

插图：理查德·A·钱斯高盛对其面向黑人大学生的“可能性峰会”做出了令人惊讶的改变：将该计划开放给白人学生。在美国银行，曾经专注于妇女和少数族裔的某些内部项目已经扩大到包括所有人。

而在纽约梅隆银行，高管们被敦促重新考虑员工多样性的硬性指标。律师建议放弃这些指标。

这就是今天华尔街多样性、公平和包容的样子：焦虑、充满挑战，并且变化迅速。

阅读 重要观点。

艾莉格拉·斯特拉顿曾在财政大臣里希·苏纳克任职，现在经营一家环境咨询公司Zeroism。

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