瑞士的节俭共识已经消失：彭博社的五个当日主题

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银行家如何，退休人员也如此

瑞士：山脉，金钱，稳定。自上周末以来，这个对瑞士的形象突然出现了一个不同寻常的问号。首先，央行行长托马斯·约旦完全出乎意料地宣布了他的辞职，然后选民们通过了一项明显的养老金增加，尽管其资金来源尚未完全澄清。这是自1848年以来，瑞士人首次在公投中违背政府意愿通过更高的社会福利。

瑞士关于养老金改革的公投

来源：瑞士政府

这一新现象很大程度上可能与国家在Credit Suisse的情况有关，后者毫不犹豫地提供了数十亿的担保，但对于广大民众的更多国家服务却经常以财政拮据为由拒绝。因此，与德国不同，瑞士没有廉价的儿童看护，医疗保险明显较窄，与平均收入相比国家养老金较低。

因此，选民们自己抓住了幸福。在这个政治受到非书面法律影响的国家，人们谈论着一份破裂的社会契约：经理和银行家在奖金和过度行为方面保持克制，公民在社会要求方面也是如此。瑞士信贷似乎是这个破坏了这一协议的最后一根稻草。周日，人民也收回了他们的签名。

迄今为止，尚无关于如何资助更高养老金的计划。财政部长卡琳·凯勒-苏特已经表示，这可能需要提高增值税。这也表明：瑞士即将迎来不确定的时期。

今天可能会影响市场参与者的事情，由莱纳·比尔金、亚历山大·凯尔、斯蒂芬·卡尔和鲍里斯·格伦达尔向您报告：道格拉斯冒险前行，没有金发女孩，微观世界，透明度-虚假信息和运动鞋银行家。

道格拉斯冒险前行

可能在复活节前，香水连锁店道格拉斯可能会重新在股市上市。在法兰克福股票市场的再次上市将加快偿还债务，减少利息成本，从而提高财务灵活性和未来的增值。道格拉斯于2013年从股市摘牌。现在，该公司计划通过首次公开募股（IPO）和约3亿欧元的额外资金注入，实现约11亿欧元的股本流入。IPO后，CVC资本将间接继续持有道格拉斯的大部分股份，金融投资者不会出售股份。克雷克家族仍将留在公司董事会。随着为抑制通货膨胀而结束的加息，IPO市场的低迷逐渐消退。道格拉斯的上市将是今年法兰克福的第二次，之前是军火供应商Renk。

没有金发女孩

欧洲央行关于其利率决定的数据依赖性造成了不确定性，这对欧元并不是好兆头，Nour Al Ali在Markets Live Blog中写道。直到6月，这可能是最早的降息时间点，还有如此多的数据需要处理，这可能会考验外汇交易员的耐心。上周五公布的2月通胀率为2.6%，核心通胀率为3.1%，同样令人失望。然而，消费者价格下降趋势几乎不可忽视。根据彭博经济学的Nowcast预测，整体通胀率可能在本月降至2.2%。与此同时，工资增长阻碍了通胀世界的实现。“我不相信金发女孩的情景”，德国银行首席经济学家Jörg Krämer在谈到劳动生产率发展时说。当前的Sentix经济指数显示欧元区连续第五个月改善，当前状况和预期都不那么消极。德国指数连续第三个月下降。Sentix首席Hübner表示，“德国的非凡且不幸的经济政策阻碍了复苏。”

微观世界

自去年对房地产融资商Corestate进行债务重组以来，其在德国房地产泡沫的关键位置角色变得越来越明显。这家与众所周知的问题儿童Adler和Aggregate有关系的基金经理是金融家、股东和开发商之间相互关联利益的生动例证，这些利益共同导致了德国房地产行业陷入糟糕的状态。在廉价资金时代，Corestate帮助开发商以最少的自有资本建立大型房地产投资组合，通过吸引追求回报的投资者。利率突然上升使这种商业模式岌岌可危。许多项目基于高租金和销售价格的假设，这些假设现在不再现实。它们现在背负着无法承担的债务。

透明度-虚假信息

俄罗斯监听到的空军军官之间关于可能对克里米亚使用Taurus火箭的Webex会议越来越成为政治问题。据塔斯社报道，俄罗斯外交部已经召见了大使亚历山大·格拉夫兰姆斯多夫。一些绿党和自由民主党支持向乌克兰提供Taurus导弹，而德国总理肖尔茨迄今为止反对。他的国防部长皮斯托里乌斯昨天称这段录音的公开发布——根据德国方面的说法是真实的——是一种“混合攻击以散布虚假信息”。内部必须调查是否在未加密通信中违反了IT安全规定。肖尔茨本人称这一事件“非常严重”，他的议会领袖穆滕尼希以及自由民主党都不想就这起事件成立调查委员会。皮斯托里乌斯拒绝人事后果。左翼认为军官们的考虑“明显构成犯罪”，右翼要求召开国防委员会特别会议，因为政府的“疏忽和领导不力”正在将德国推向战争一方。

运动鞋银行家

对银行家有爱！这可以评论目前KfW Ipex银行发生的事情。一年多前，由于当时的能源危机，办公室的温度被调低，所以所有员工都得到了毯子。现在，同事们可以期待由雇主提供的运动鞋。就像毯子一样，这些鞋对员工完全免费。据银行透露，这完全是管理层的主意。他们显然不想对使用做出规定，并透露这些鞋——印有KfW Ipex银行标志的鞋子——也可以在业余时间穿。当然，一些员工可能会很乐意使用这些运动鞋。然而，也许有些同事会更喜欢得到现金奖金。

发生了什么

• 拜耳-部分成功
• 汉莎航空受到威胁
• 比特币超过$65,000