摩根大通预计比特币（BTC USD）将在减半后下跌至42000美元 - 彭博社

比特币进一步上涨的最受期待的催化剂之一可能会导致最大加密货币价格下跌，根据摩根大通分析师的说法。

四月份的比特币代码更新称为“减半”，将每日发行的代币数量减半至约450个，支持者认为这将导致供应短缺。比特币今年已经上涨约45%，至约6.2万美元，需求激增，得益于一月份获批的交易所交易基金。

什么是比特币“减半”？它会推高价格吗？：简介

比特币价格在减半事件后历史上有所增长，所谓的矿工生产成本作为资产价格的下限。目前比特币的平均生产成本为每个比特币26500美元，根据摩根大通的策略师，这个数字在减半后将“机械翻倍”至53000美元。摩根大通公司

然而，随着增加的挖矿难度将较小的矿工挤出运营，挖矿难度可能比最初估计的低20%，从而降低生产成本。随着下限支持减少，投资者可能会看到比特币价格在四月份后回落至42000美元左右，策略师们在周四写道。

来源：摩根大通策略师的估计基于两个关键假设。首先，减半后矿工的电费估计平均为每千瓦时5美分，这取决于地点和规模。其次，随着四月份后挖矿比特币变得更加能源密集，一些拥有效率较低的机器和资金几乎无法获得的私人矿工将退出市场，因为他们的生产成本超过了盈利能力，从而降低算力——行业总挖矿能力的衡量标准——估计下降20%。

“这20%的下降将使算力更接近其历史趋势，”策略师写道。“这将有效地将我们估计的生产成本范围的中心点削减到42,000美元。这个42,000美元的估计也是我们设想比特币减半引发的狂热在四月之后消退后比特币价格漂移至的水平。”

然而，如果比特币价格保持高位，预计的算力下降可能不会发生。在2022年上市矿工增加市场份额之后，随着随后一年比特币价格上涨，效率较低的矿机再次变得有利可图，吸引了较小的矿工回到行业中。

来源：彭博社随着通过新的现货比特币ETF扩大对比特币的获取途径继续吸引新投资者，价格上涨可能会使较小的矿工在四月供应减少后仍保持盈利。