一场恶劣的DeFi分手凸显DAO的风险管理缺陷（$AAVE）- 彭博社

Muyao Shen

在这一期的彭博加密通讯中，沈慕尧关注了AaveDAO与其风险经理的分手。

在DAO中管理风险

想象一下，你公司的风险经理与业务发展团队发生冲突。但不是在传统金融中的正常公司架构下，而是在一个去中心化自治组织（DAO）中发生。

就像上周在AaveDAO发生的情况一样，AaveDAO管理着最大的去中心化借贷者Aave。其风险经理Gauntlet宣布辞职，称难以应对“最大利益相关者的不一致指导方针和未明确的目标”。Gauntlet于2020年首次被AaveDAO聘用担任风险经理，并帮助Aave度过了几次市场危机。Gauntlet提出的每项变更都需要AaveDAO的批准，这涉及成员讨论和对提案进行投票。Gauntlet与Aave的合作因Gauntlet收取的高额费用而受到关注。在其初次提议续约至2024年的合同时，Gauntlet提出了价值200万美元的加密货币的固定成本。后来，根据DAO成员的反馈，成本降至160万美元。尽管如此，这段关系吸引了更多竞争对手进入DeFi风险管理业务。

Gauntlet的联合创始人约翰·莫罗在AaveDAO论坛上发帖称“终止工作令人痛心”。然而，对于整个行业来说，更痛苦的是这次分手揭示了，尽管DAO被宣传为公司的未来，但当项目变得更大更去中心化时，它们经常面临规模扩张的挑战。在Gauntlet的案例中，这次分手引发了关于管理领域的问题，比如需要专业知识的风险管理。多年来，AaveDAO愿意为Gauntlet的服务支付数百万美元。但一旦DAO变得更加去中心化并产生更多收入，蜜月期就以在线争吵和最终的丑陋分手结束了。

来自Gauntlet最大对手的疑虑归结为一个重要问题：为什么DAO要支付数百万美元给一个不产生收入的风险管理者？加密货币人士对此会有不同的答案。但对于任何目睹DeFi自诞生以来的人来说，风险管理无疑是一个核心问题，因为许多项目创始人和DAO成员缺乏金融市场知识。

来源：@PaulFrambot这并不是AaveDAO最近几个月内的第一次分手。TokenBrice，AaveDAO委员会背后Aave美元挂钩GHO稳定币的匿名贡献者，本月早些时候告别了委员会。TokenBrice称该委员会专注于修复GHO对1美元的挂钩是“一群专业人士…缺乏专业知识并对Aave之外的特定项目有利益”。

[来源： @TokenBrice](https://twitter.com/TokenBrice/status/1755565547888996531)这两个例子强调了DAO仍处于早期实验阶段，DeFi项目不应急于将所有重要决策交给缺乏专业知识的社区。

随着看涨情绪回归，这类DeFi分手可能会继续。在“只涨不跌”的市场条件下，项目希望优先考虑增长和盈利是合理的。但他们永远不应忘记TerraUSD稳定币的崩溃是如何震撼DeFi世界的。当风险偏好变得极端时，DeFi项目和DAO将不得不准备好承受潜在的巨大损失，如果他们将增长置于一切之上。

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来源：彭博社

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