今日股市：道琼斯、标普2月27日实时更新 - 彭博社

东京证券交易所在日本东京。

摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg亚洲股市周二可能开盘走势不一，反映了美国股市在接近创纪录高位后交易员重新保持谨慎。日本股市期货指数有望小幅上涨，香港和澳大利亚股市可能开盘平稳。这种谨慎的态度出现在美国交易员为即将公布的大量经济数据和美联储发言人的讲话做准备，这些将有助于塑造利率展望。

周一，S&P 500 下跌至约5,070点。Alphabet Inc. 下挫，重新引发担忧，认为谷歌母公司在人工智能方面的失误可能会危及其搜索业务。在尾盘交易中，Zoom Video Communications Inc. 因乐观的盈利预测和回购股份计划而大涨。

美国国债10年期收益率上涨3个基点至4.28%。澳大利亚的同类指标周二早些时候也上涨了类似的幅度。

华尔街迎来数据丰富的一周摄影师：Michael Nagle/Bloomberg华尔街也在密切关注市场如何吸收大量的国债和企业债券销售，以及月底定位。周一的拍卖会后，美国国债收益率上升，拍卖了两年期和五年期政府债券。与此同时，美国的蓝筹公司在二月份创下了$1720亿的债券销售纪录，他们正争相抓住投资者需求增加的机会，因为借贷成本下降。

随着经济重新回到焦点，美联储偏爱的通胀指标预计将显示一年来最大的增长。周四的核心个人消费支出价格指数可能会突显中央银行在实现其2%目标方面所面临的曲折道路。在消费者和生产者价格指数都出现上涨之后，个人消费支出价格指数也将证实最近的美联储讲话强调官员们不急于降息。

“经济数据将重新成为焦点，”摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金说道。“在本月初的CPI和PPI数据高于预期之后，更多人可能会寻求个人消费支出价格指数的见解，以了解再通货膨胀威胁，以及它如何影响美联储降息的时机。”

在中国，一些金融机构已经减少了将美元兑换成人民币的交易，这表明对该国债券的外国需求可能会放缓。至少有三家离岸机构在过去一周减少了他们的交易，这反映了加强风险控制的需求，据知情人士透露。

日本制铁公司计划以141亿美元收购美国钢铁公司仍在审查中，此前日本公司与美国钢铁工人工会签署了保密协议，允许谈判继续进行，尽管工会公开表示反对这笔交易。

股市如果经济前景保持乐观，投资者继续向最近的落后者注入资金，Goldman Sachs Group Inc.的策略师Cecilia Mariotti领导的团队表示，股市还有进一步上涨的空间。

标普500指数创下历史新高，投资者的仓位“极其”集中在所谓的“七巨头”上，他们写道。虽然这可能导致回调风险，但也“有空间支持看涨情绪和仓位，特别是如果我们开始看到更有意义的资金从现金流入风险资产和股市中的落后者。”

“现在，由于人工智能带来的激增，投资者想知道市场是否会见顶或扩大，”CFRA的Sam Stovall说。“我们认为市场会扩大 - 最终会扩大，但在投资者确信美联储不会将首次降息推迟到今年第二季度之前之前，不会扩大。”

那些目前认为可能会加息的人“完全错误”，阿瑟·拉弗尔，Laffer Tengler Investments总裁说。

“通货膨胀必须在超过一个季度并持续跳升，联邦储备委员会才会考虑在这个时刻提高利率，”他指出。“通货膨胀一直是每个月都不稳定的。如果通货膨胀持续升高或开始上升，联邦储备委员会将在一段时间内保持不变，然后再考虑恢复加息的可能性。”

在他看来，目前最糟糕的情况是联邦储备委员会将任何降息推迟到第二季度末至第三季度初。

汇丰银行策略师将他们对全球股市的观点从偏轻降级为中性，称他们在一月份的下调是“错误”的，因为他们未能预测到人工智能股票的上涨。

“我们向投资者传达的信息是继续关注那些正在增长的行业和公司，”Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投资官Michael Landsberg说。“科技、医疗保健和一些消费品公司正在实现强劲的盈利增长，这是我们想要关注的地方。这也可能发生在美国以外的地方。”

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公司要闻：

• 美国监管机构对波音公司的安全文化进行了严厉评估，这进一步给该公司带来压力，因为它正在应对年初一起近乎灾难性事故的后果。
• 微软公司在全球范围内因与OpenAI的紧密联系而受到越来越多的政治审查，已与该初创公司在欧洲的主要竞争对手达成协议。周一，法国公司Mistral AI宣布与这家美国软件巨头达成了“战略合作伙伴关系”。
• 沃尔顿家族成员在上周末将价值约15亿美元的沃尔玛公司股票抛售，因为股价接近历史高位。
• Charter Communications Inc.正在考虑收购较小的有线电视供应商Altice USA Inc.，据知情人士透露。
• 美国联邦贸易委员会、八个州和华盛顿特区周一起诉阻止Kroger Co.对Albertsons Cos.的246亿美元收购，称这一合并将导致工人工资下降和食品杂货价格上涨。
• 美国铝生产商Alcoa Corp.提出了22亿美元的收购报价，以收购其澳大利亚合资伙伴Alumina Ltd.的股权，以整合对金属长期需求预测上升的关键上游资产。
• Intuitive Machines Inc.在这家太空飞船公司表示其着陆器上周成功着陆在月球后，股价下跌，可能是着陆在侧面。

本周重要事件：

• 英国央行行长安德鲁·贝利周二发表讲话
• 美国会议委员会消费者信心指数、耐用品周二
• 密歇根州共和党和民主党总统初选周二
• 新西兰储备银行政策决定周三
• 欧元区经济信心、消费者信心周三
• 美国批发库存、国内生产总值周三
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克、苏珊·柯林斯和约翰·威廉姆斯周三发表讲话
• G20财长和央行行长在圣保罗会面周三至周四
• 德国消费者价格指数、失业率周四
• 美国消费者收入、个人消费支出物价指数、初请失业金周四
• 美联储奥斯坦·古尔斯比、拉斐尔·博斯蒂克和洛雷塔·梅斯特周四发表讲话
• 中国官方采购经理指数、财新制造业采购经理指数周五
• 欧元区标准普尔全球制造业采购经理指数、消费者价格指数、失业率周五
• 英国央行首席经济学家休·皮尔周五发表讲话
• 美国建筑支出、ISM制造业指数、密歇根大学消费者信心指数周五
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克和玛丽·戴利周五发表讲话

观看：瑞银全球财富管理的马克·哈费勒谈论市场。

市场主要动向：

股市

• 恒生指数期货东京时间上涨0.1%
• 标普/澳大利亚证券交易所指数期货基本持平
• 日经225指数期货上涨0.3%
• 标普500指数下跌0.4%
• 纳斯达克100指数基本持平

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元兑美元汇率基本持平，为1.0849美元
• 日元兑美元汇率基本持平，为每美元150.69日元
• 离岸人民币兑美元汇率基本持平，为每美元7.2113人民币

加密货币

• 比特币下跌0.2%，至$54,543.07
• 以太坊下跌0.4%，至$3,174.18

债券

• 10年期美国国债收益率上涨三个基点，至4.28%
• 澳大利亚10年期收益率上涨三个基点，至4.13%

大宗商品

• 现货黄金下跌0.2%，至每盎司$2,031.24

本故事是在彭博自动化的帮助下制作的。

股市在接近创纪录高位时失去了动力，交易员们正为大量经济数据和美联储发言人的讲话做准备，这将有助于塑造利率展望。

华尔街也在密切关注市场如何在月底定位中吸收大量 国债和公司债券的发行。美国国债拍卖后，美国收益率上升，此前拍卖了 两年期 和 五年期 政府债券。与此同时，美国的蓝筹公司在2月份以创纪录的 $1720亿 的债券销售额赶在借贷成本下降之际抓住投资者需求。

华尔街迎来数据丰富的一周摄影师：Michael Nagle/Bloomberg随着经济重新成为焦点， 美联储偏爱的通胀指标 预计将显示一年来最大的增长。周四的核心个人消费支出价格指数可能突出了中央银行在实现其2%目标方面面临的曲折道路。在消费者和生产者价格指数都出现大幅上涨之后，个人消费支出价格指数也将证实最近美联储发言强调官员们不急于降息。

“经济数据将重新成为焦点，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin说道。“在本月初出现高于预期的CPI和PPI数据后，更多人可能会关注PCE，以了解重新通胀威胁，并了解它可能如何影响联邦储备委员会的降息时机。”

标普500指数 下跌至约5,070点。Alphabet Inc. 在人们重新担心谷歌母公司在人工智能方面的失误可能将其搜索业务置于风险之中的情况下下跌。 Nvidia Corp. 创下新纪录，而 Amazon.com Inc. 加入了 道琼斯工业平均指数。在尾盘交易中， Zoom Video Communications Inc. 因乐观的 盈利预测 和回购股份计划而大涨。

10年期国债收益率 上涨3个基点，达到4.28%。比特币 超过 $54,000。

预计美联储首选通胀指标将加速上涨

核心PCE预计1月上涨0.4%，使年度指标超过美联储目标

来源：经济分析局；彭博社

股市 如果经济前景保持乐观，投资者继续向最近表现疲软的股票注入资金，高盛集团的策略师（由Cecilia Mariotti领导）表示，股市有望延续创纪录高位。

标普500指数创历史新高，导致投资者仓位“极其”集中在所谓的“七巨头”上，他们写道。虽然这可能导致回调风险，但也“有空间支持更多的看涨情绪和仓位，特别是如果我们开始看到更有意义的资金从现金流入风险资产和股票中的落后者。”

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重要观点：2023年顶级对冲基金赚家（播客）

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“现在，由于人工智能引发的激增，投资者想知道市场是否会见顶或扩大，”CFRA的Sam Stovall说。“我们认为它会扩大 - 最终，但在投资者确信美联储不会将首次降息推迟到今年第二季度之前之前，不会发生这种情况。”

那些目前看到升息可能性的人“完全错误”，根据拉弗投资公司总裁亚瑟·拉弗。

“通胀必须真正跃升（并且持续）超过一个季度，联邦储备委员会在这个时刻甚至考虑加息，”他指出。“通胀一直是每个月都不稳定的。如果通胀持续升高或开始上升，联邦储备委员会将在一段时间内保持不变，然后再考虑恢复加息的可能性。”

在他看来，目前最糟糕的情况是联邦储备委员会将任何降息推迟到第二季度末或第三季度初。

汇丰银行策略师将他们对全球股市的观点从偏轻仓升级为中性，称他们在一月份下调的决定是“错误”的，因为他们未能预测到人工智能股票的上涨。

“我们向投资者传达的信息是继续关注那些正在增长的行业和公司，”Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投资官Michael Landsberg说。“科技、医疗保健和一些消费品公司正在经历强劲的盈利增长，这是我们想要关注的地方。这也可以是在美国以外的地方。”

对于瑞银全球财富管理的Solita Marcelli来说，希望提高投资组合多样化的投资者在美国大盘股之外有广泛的机会。

“例如，我们在欧洲已经确定了高质量的成长股，根据我们的估计，这些股票提供的盈利增长前景与美国的‘七巨头’相似，而印度是我们在新兴市场中最青睐的地区之一。我们还看好美国小盘股和欧洲的中小盘股，”Marcelli指出。

投资者应该摆脱认为美国是唯一游戏规则的观点，根据摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett的说法。由人工智能推动的涨势已经帮助将非美国股票与标普500指数之间的估值差距降至20年低点 —— 将地理分散化转变为一种“廉价的对冲”以抵御市场调整，她说。

“考虑将对美国股票的极端过度配置重新平衡，增加对日本、欧洲和新兴市场的投资，包括巴西、墨西哥和印度，”她说。

2024年利润增长下调

分析师正在下调未来几个季度的预测

来源：彭博智库

注：柱状图显示季度每股收益增长的年同比预估

许多预测者已经提高了他们对股票基准的目标，因为他们对企业盈利的乐观前景，但是利润率实际上可能已经达到峰值，根据摩根大通公司的策略师Mislav Matejka领导的团队撰写的报告，目前的利润率已经高于历史标准。

尽管收益一直保持 —— 在第四季度有大幅超出预期的表现 —— 但未来一年的前景看起来不那么乐观。根据彭博智库编制的数据，分析师已经下调了2024财年的每个季度的预期。这些预测仍然意味着全年每股收益将实现可观的9.5%增长。

对软件和硬件的企业需求疲软，以及为保护利润率而进行的削减成本的努力，将为Salesforce公司、戴尔科技公司和惠普公司本周的业绩报告设定基调。

企业盈利实力的三大主要驱动因素预计随着年度的推移而变弱，这将对股价施加压力，根据摩根大通公司的马科·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）的说法。

利润率和收益的最大下行风险来源是不断增加的净利息支出、企业定价能力的减弱以及单位劳动成本的上升，他说。

与此同时，杰米·戴蒙表示，只要美国避免陷入衰退，商业地产领域的问题将被控制在该领域的“局部”。摩根大通首席执行官告诉CNBC周一说，许多房地产所有者可以应对当前的压力。与较高利率相关的较低估值“不是危机，而是一种已知的事实，”他说。

周末回顾

在周末，沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司表示，其现金储备创下新纪录，亿万富翁投资者抱怨缺乏有意义的交易，这将使公司有机会实现“惊人的表现”。

沃伦·巴菲特来源：彭博社“在这个国家，只有少数几家公司能够真正推动伯克希尔的发展，它们已经被我们和其他人反复挑选过了，”93岁的巴菲特在他的年度股东信中说道，该信件与公司在周六发布的业绩一同公布。

对DataTrek Research的尼古拉斯·科拉斯来说，尽管这篇文章看起来像巴菲特在说全球股票被合理定价了，但事实更加微妙。作为一个“巨大的企业”，伯克希尔需要在大公司中占据重要地位才能“改变局面”。

科拉斯还强调了今年的信中绝对没有提到“人工智能”这个词。

“有一句老话说‘永远不要和比你富有得多的人争论投资’，”科拉斯说。

“沃伦·巴菲特在过去几十年里赢得了每一点尊重，”科拉斯补充道。“然而，我们自己的观点与他的不同，这是基于科技驱动增长是除了像伯克希尔这样的公司有天才领导外，唯一可靠的股东价值驱动。”

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公司要闻：

• 美国监管机构对波音公司的安全文化发表了严厉评价，这进一步给这家公司带来压力，因为它正在应对年初一起近乎灾难性事故的后果。
• 微软公司，在全球范围内因与OpenAI的紧密联系而受到越来越多政治审查，已与该初创公司在欧洲的主要竞争对手达成协议。周一，法国公司Mistral AI宣布与这家美国软件巨头达成了“战略合作伙伴关系”。
• 沃尔顿家族成员在上周末将价值约15亿美元的沃尔玛股票抛售，因为股价接近创纪录高点。
• Charter Communications Inc.正在考虑收购较小的有线电视供应商Altice USA Inc.，知情人士透露。
• 美国联邦贸易委员会、八个州和华盛顿特区周一起诉阻止Kroger公司对Albertsons Cos.进行246亿美元的收购，称这一合并将导致工人工资降低，食品杂货价格上涨。
• 美国铝生产商Alcoa Corp.提出了一项22亿美元的收购提议，以收购其澳大利亚合资伙伴Alumina Ltd.的股权，以整合对金属长期需求预计将上升的关键上游资产。
• Intuitive Machines Inc.在这家太空飞船公司表示其着陆器上周成功着陆在月球上后，可能是侧翻后，股价下跌。

本周重要事件：

• 英国央行行长安德鲁·贝利周二发表讲话
• 美国会议委员会消费者信心指数、耐用品周二
• 密歇根州共和党和民主党总统初选周二
• 新西兰储备银行政策决定周三
• 欧元区经济信心、消费者信心周三
• 美国批发库存、国内生产总值周三
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克、苏珊·柯林斯和约翰·威廉姆斯周三发表讲话
• G20财长和央行行长在圣保罗会面周三至周四
• 德国消费者价格指数、失业率周四
• 美国消费者收入、个人消费支出通胀率、初请失业金周四
• 美联储奥斯坦·古尔斯比、拉斐尔·博斯蒂克和洛雷塔·梅斯特周四发表讲话
• 中国官方采购经理人指数、财新制造业采购经理人指数周五
• 欧元区标准普尔全球制造业采购经理人指数、消费者价格指数、失业率周五
• 英国央行首席经济学家休·皮尔周五发表讲话
• 美国建筑支出、ISM制造业指数、密歇根大学消费者信心指数周五
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克和玛丽·戴利周五发表讲话

市场主要变动：

股市

• 截至纽约时间下午4点，标普500指数下跌0.4%
• 纳斯达克100指数基本持平
• 道琼斯工业平均指数下跌0.2%
• MSCI世界指数下跌0.3%

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元升值0.3%，至1.0851美元
• 英镑升值0.1%，至1.2685美元
• 日元兑美元汇率下跌0.1%，为150.68

加密货币

• 比特币上涨了5.3%，至54,497.51美元
• 以太币上涨了2.4%，至3,183.59美元

债券

• 10年期美国国债收益率上涨了三个基点，至4.28%
• 德国10年期债券收益率上涨了八个基点，至2.44%
• 英国10年期债券收益率上涨了13个基点，至4.16%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油上涨了1.4%，至77.57美元/桶
• 现货黄金下跌了0.2%，至2,032.22美元/盎司

本故事由彭博自动化系统协助制作。

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