B. Riley（RILY）客户Brian Kahn错过了偿还Prophecy投资者的日期 - 彭博社
Donal Griffin, David Voreacos, Diana Li
Brian Kahn来源：SEC文件布莱恩·卡恩（Brian Kahn）因涉及美国一家对冲基金倒闭事件而受到检察官的审查，导致B. Riley Financial Inc.的股价暴跌，被指控未能履行一项旨在帮助偿还数亿美元投资者损失的和解协议的部分内容。
负责管理和解的受托人声称，这是Prophecy Asset Management失败事件的最新转折，卡恩据称在该基金于2020年倒闭前积累了巨额损失。他还是总部位于洛杉矶的投资银行B. Riley的长期客户，两者曾共同完成多笔交易，包括2020年8月对卡恩的零售公司Franchise Group Inc.的收购。
为了补偿Prophecy的投资者，卡恩同意支付超过2亿美元，包括现金和Franchise Group的股份，据知情人士透露。但根据彭博社新闻报道，根据2月13日受彭博新闻审查的受托人泰德·加文（Ted Gavin）的信函，卡恩未能在1月31日的最后期限前支付150万美元现金或交出500万美元的股份。他还未交出在另一项协议中承诺的股份。
在信中，加文表示他已联系美国仲裁协会“开始诉讼信托的权利和救济措施的程序”。
默认通知增加了对卡恩和B.莱利的压力。他们的关系遭到做空者的攻击，导致该公司股价在过去12个月暴跌超过50%。一波波押注该股票下跌的投资者声称，B.莱利与卡恩的关系可能卷入预言事件，并损害投资银行在特许集团的持股。
B.莱利坚决否认整个前提，并猛烈抨击做空者提出的想法。在2月22日的声明中，该公司表示，它对卡恩与预言的交易一无所知，也没有参与对冲基金，预言的倒闭对B.莱利在特许集团的持股没有影响。
卡恩一直否认任何不当行为，并且没有被起诉。据彭博报道，美国检察官认定卡恩是一起涉及2.94亿美元欺诈案件的未被起诉的共谋者，该案源于预言的倒闭。预言的联合创始人约翰·休斯于11月2日承认了自己在此事中的角色。
接下来的一个月，检察官要求一名联邦法官停止美国证券交易委员会对涉及卡恩的预言麻烦的诉讼，称需要维护“刑事案件和正在进行的调查的完整性”，根据法庭文件。
卡恩的立场
美国新泽西州检察官办公室的发言人，负责对预言公司进行刑事调查的工作，拒绝置评。负责清算的加文，是金融咨询公司Gavin/Solmonese的合伙人，也拒绝置评。卡恩及其律师道格拉斯·布鲁克斯未回复有关违约索赔的消息。布鲁克斯上个月在一份声明中表示，卡恩是预言公司欺诈的受害者，而非参与者。
“卡恩先生明确否认对预言公司经理人所犯的任何不当行为有所了解，他几年前就停止与该公司打交道了，而该公司欺诈导致卡恩损失数千万美元，”布鲁克斯说。
卡恩辞去了Franchise Group的首席执行官职务，他的律师表示这一举动与美国当局的任何即将采取的行动无关。
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然而，并未参与此案的律师表示，卡恩应该对美国新泽西州检察官办公室的调查感到担忧。
“任何被称为正在进行的调查中的未起诉共谋者的人都有充分理由担心即将提出的刑事指控，”前联邦检察官保罗·佩莱蒂尔说。
证券交易委员会也调查了卡恩与B. Riley的互动，就他的资产用于帮助B. Riley获得银行贷款进行了访谈，彭博社在一月份之前曾有报道报道。SEC尚未提出指控，监管机构最终可能不会采取法律行动。
卡恩在过去十年里与B. Riley进行了各种业务交易，后者专门为较小的公司提供建议，有时还会持有这些公司的股份。其中之一是Franchise Group，这是一家公开交易的零售连锁公司，B. Riley在2019年帮助卡恩组建了这家公司。它通过收购零售商如维生素店和思培学习中心等公司而实现增长。
去年八月，卡恩在B. Riley的支持下将Franchise Group私有化，后者收购了31%的股份，并安排了一笔6亿美元的贷款来资助这项企业，贷款来自野村控股公司。B. Riley作为抵押品承诺的资产之一是它向另一家卡恩拥有的公司发放的贷款，该贷款以Franchise Group的股份作为担保。
交易损失
卡恩与B. Riley之间的交易引起了做空者的关注，因为在他组建Franchise Group的同时，他还在为Prophecy进行投资，后者是一家向客户宣传自己多样化、流动性强且安全的对冲基金。然而，Prophecy最终破产，检察官表示卡恩几乎是所有投资者，而该基金的客户在随后的诉讼中声称他将大部分资金投入了Franchise Group。
鉴于此，像资深做空者马克·科霍德斯这样的投资者认为，卡恩拥有和使用Franchise Group股份可能面临危险，而这可能会波及到B. Riley获得的股份。B. Riley表示这是错误的。根据公司声明，卡恩在Prophecy的交易对投资银行在Franchise Group的股权所有权以及以股份作为抵押品的贷款没有影响。
预言公司在十年前开始筹集资金，告诉投资者他们将把资金分散在大约30个“子顾问”之间，这些子顾问将从交易利润中抽取一定比例。为了获得这项任务，顾问们必须提供相当于其分配额约10%的现金担保来覆盖任何损失，并在损失堆积过高时补充这笔金额。
布莱利短期激增
这家投资银行是被做空最多的金融股之一
来源：S3数据
然而，根据去年11月承认美国指控的预言公司联合创始人约翰·休斯的文件，情况并非如此。根据检察官在该案件中提交的文件，被指定为未被起诉的“共谋者-2”的卡恩获得了大部分投资组合进行投资，他遭受了“巨额”交易损失。
检察官在文件中声称，2018年底卡恩亏损8540万美元，他无法提供足够的现金担保。因此，预言公司让卡恩提供了股票和个人担保等替代品。但检察官表示，其中大部分是“捏造的和毫无价值的”，这是卡恩据称与其他涉案共谋者一起伪造和回溯文件以误导审计师和投资者的努力的一部分。
与此同时，由LyonRoss Capital Management运营的一只基金对其在预言公司的投资以及与卡恩的对冲基金的交易感到深切关注，并开始提出问题。该公司派遣一名分析师于2020年1月访问预言公司的管理层，他发现了真相，根据随后对预言公司、卡恩和其他人提起的诉讼。
LyonRoss Settlement
分析师挑战了预言公司整个投资前提，LyonRoss表示。该基金并不多样化和流动性，卡恩控制了大部分资产，包括价值约1.4亿美元的特许集团股票，而且预言公司财务状况不佳，投诉称。
诉讼进行了仲裁，后来被驳回，法庭文件显示。熟悉此事的一位知情人士表示，卡恩同意接受约7000万美元的仲裁裁决，但他们未获得公开发言的授权。
2020年3月18日，预言公司的审计师德勤会计师事务所辞职，并撤回了对该公司2018年财务报表的意见。预言公司完蛋了。
公司一直表示，这一切都不会影响B. Riley与特许集团相关的投资和贷款，并且公司驳斥了做空者的主张，即其对这些资产的控制可能会受到预言公司破产导致投资者损失的挑战。
“B. Riley对FRG股权拥有完善的首先留置权，作为其贷款的抵押物，”公司称，将特许集团称为其旧的股票代码。“出于这个原因，没有人对B. Riley提出针对FRG股权作为抵押品的任何索赔，”公司表示。