摩根大通债务负责人福利考虑市场的“完全180”-彭博社

摄影师：Maremagnum/Corbis Documentary RF 嗨，我是Ryan Gould，在迈阿密，与摩根大通的债务主管交谈，前往该银行第29届年度信贷会议。今天，花旗在伦敦从摩根大通招聘了一名重要人才。 今日要闻

今年并购活动的广泛复苏对债务市场的健康有多重要？摩根大通全球DCM主管Kevin Foley在该银行在迈阿密举办的旗舰信贷会议之前告诉我，非常重要。

比亚迪公司于周日推出了其最昂贵的汽车，售价168万元人民币（23.3450万美元），这款高性能电动超级跑车与法拉利NV和兰博基尼等竞争对手的油耗车型相抗衡。

比亚迪在上海举办的直播活动中表示，Yangwang U9最初将专门面向中国市场，该车可在2.36秒内达到每小时100公里（62英里）的时速，并达到309.19公里/小时的最高时速。

比亚迪在2023年第四季度成为全球最大的电动汽车销售商 — 超过 特斯拉 —。虽然比亚迪以生产价格实惠的电动汽车而闻名，但该公司将其豪华车型市场化为Yangwang和Fang Cheng Bao品牌。

在中国农历新年后，一场价格战 即将 在中国爆发，总部位于深圳的巨头正在押注，高端产品仍有市场，可以提供更好的利润率。

其他昂贵的 阳旺品牌的电动汽车将于今年晚些时候在中国推出，包括一款售价约100万元的豪华轿车。

比亚迪的阳旺U9。摄影师：祁来申/彭博社阳旺从去年11月底开始交付汽车。到目前为止，该公司只有一款生产型号，一款名为U8的豪华运动型多用途车，售价110万元。截至1月底，该公司已交付3653辆。

周一，比亚迪在香港股市的股价飙升了高达4.7%，此前董事长王传福提议将其在中国交易的股票回购额翻倍至4亿元人民币。公司表示 这一举措可能提振投资者信心，稳定并增强公司的价值。

观看：特斯拉已被比亚迪超越，成为全球销量最高的电动汽车制造商。以下是使比亚迪成为电动汽车之王的最重要因素。

由于投资者担心需求下滑迫使公司降价，可能降低利润率，这家汽车制造商在香港上市的股票今年已下跌了12%。

该公司正在推出现有产品线的更新，使用“电比油更便宜”的口号，同时也在降价。摩根士丹利在2月19日的一份报告中表示，这一举措可能针对的是包括日产汽车和丰田汽车在内的内燃机品牌和型号。

在这里阅读有关比亚迪的更多信息：
比亚迪将热门轿车秦Plus的价格下调1万元人民币
比亚迪股价下跌，利润未达预期，中国价格战持续
中国的比亚迪如何在特斯拉的游戏中击败对手，成为电动汽车之王

另外，比亚迪的首艘装载电动汽车的船只上周停靠在荷兰的弗利辛根，结束了从中国运送公司最新出口产品到欧洲的大约六周的航程。

股市在接近创纪录高位时失去了动力，交易员们正为大量经济数据和美联储发言人的讲话做准备，这将有助于塑造利率展望。

华尔街还将密切关注债券市场如何吸收大量国债和公司债的销售，以及月底定位。周一销售了两年期和五年期国债后，美国收益率上升。与此同时，美国投资级债券市场正准备迎接大量发行，各家财团预测本周将有约350亿美元的新发行。

华尔街经济繁忙摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社经济再次成为焦点，预计美联储偏爱的通胀指标将显示一年来最大增长。周四公布的核心个人消费支出价格指数预计将突显中央银行在实现2%目标方面面临的曲折道路。在消费者和生产者价格指数均大幅上涨后，个人消费支出价格指数可能会证实最近的美联储讲话强调官员们不急于放松政策。

“经济数据将重新成为焦点，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin说道。“在本月初出现比预期更高的CPI和PPI数据后，更多人可能会关注PCE，以了解重新通胀威胁，并了解它可能如何影响联邦储备委员会的降息时机。”

标普500指数仍然低于5100点。谷歌的母公司Alphabet Inc.下跌了4%，Nvidia Corp.创下新纪录，Amazon.com Inc.成为道琼斯工业平均指数中的30家蓝筹股之一。十年期国债收益率上涨了六个基点，达到4.31%。比特币达到两年多来的最高点，超过53,000美元。

预计美联储首选通胀指标将加速上升

核心PCE预计1月上涨0.4%，使年度指标超过美联储的目标

来源：美国经济分析局；彭博社

股市如果经济前景保持乐观，投资者继续向最近的落后者注入资金，高盛集团的策略师表示，股市有望延续创纪录高位。

标普500指数创下历史新高后，投资者的仓位“极其”集中在所谓的“七巨头”中，由Cecilia Mariotti领导的团队表示。尽管这可能导致回调风险，但他们写道，如果我们开始看到更有意义的资金从现金流向风险资产和股市中的落后者，那么“看涨情绪和仓位还有进一步支撑的空间，特别是在股市内部的资金更有意义的轮动时。”

“现在，由于人工智能引发的激增，投资者们想知道市场是否会触顶或扩大，”CFRA的Sam Stovall说道。“我们认为它会扩大 - 最终，但在投资者确信美联储不会将首次降息推迟到今年第二季度之前。”

收听 • 10分钟6秒

重要观点：2023年顶级对冲基金赚家（播客）

在 iHeart、 Apple Podcasts、 Spotify和彭博终端上收听重要观点播客。阅读剧本。

而那些目前认为存在加息可能性的人“完全错误”，Laffer Tengler Investments的总裁Arthur Laffer Jr.说。

“通胀必须在一个季度以上的时间内真正跃升（并持续）才会让美联储在此时甚至考虑加息，”他指出。“通胀一直是每月不稳定的。如果通胀持续升高更长时间，或开始上升，美联储将在重新考虑加息可能性之前坐视一段时间。”

在他看来，目前最糟糕的情况是美联储将任何降息推迟到第二季度末或第三季度初。

汇丰银行策略师将他们对全球股市的观点从偏轻仓升级为中性，称他们在一月份下调的决定是“错误”的，因为他们未能预测到人工智能股票的涨势。

“我们向投资者传达的信息是继续关注那些正在增长的行业和公司，” Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投资官Michael Landsberg说。“科技、医疗保健和一些消费品公司正在经历强劲的盈利增长，这是我们想要关注的地方。这也可以是美国以外的地方。”

对于瑞银全球财富管理的Solita Marcelli来说，寻求提升投资组合多样化的投资者在美国大盘股之外有广泛的机会。

“例如，我们在欧洲发现了高质量的成长股，根据我们的估计，这些股票提供了与美国‘壮丽七’相似的盈利增长前景，而印度是我们在新兴市场中最青睐的地区之一。我们还看好美国小盘股和欧洲的中小盘股，” Marcelli指出。

根据摩根士丹利财富管理的首席投资官Lisa Shalett的说法，现在是投资者摆脱认为美国是唯一选择的时候了。由人工智能推动的涨势已经帮助将非美国股票和标普500指数之间的估值差距降至20年低点 —— 将地理多样化转变为一种“廉价的对冲”以抵御市场调整，”她说。

“考虑将极端超配的美国股票重新平衡，同时增加对日本、欧洲和新兴市场的投资，包括巴西、墨西哥和印度，”她说。

2024年利润增长预期下调

分析师们正在下调未来几个季度的预测

来源：彭博智库

注：柱状图显示季度每股收益增长的年同比预估

由于对企业盈利前景持乐观态度，许多预测者已经提高了他们对股票基准的目标，但是利润率实际上可能已经达到峰值，根据摩根大通公司的策略师Mislav Matejka领导的策略师写道，目前的利润率已经高于历史标准。

尽管收益一直保持稳定 —— 在第四季度取得了巨大的超额收益 —— 但未来一年的前景看起来不那么乐观。根据彭博智库编制的数据，分析师们已经下调了2024财年的每个季度的预期。这些预测仍然意味着该年度每股收益将增长9.5%。

对软件和硬件的需求疲软，以及为了保护利润率而进行的削减成本努力，将为Salesforce公司、Zoom Video Communications公司、戴尔科技公司和惠普公司本周的业绩报告设定基调。

在周末，沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司表示，其现金储备创下新纪录，亿万富翁投资者抱怨缺乏能够使公司获得“惊人表现”的有意义交易。

沃伦·巴菲特来源：彭博社“在这个国家，只有少数几家公司能够真正推动伯克希尔的发展，它们已经被我们和其他人反复挑选过了，”93岁的巴菲特在他的年度股东信中说道，该信件与公司在周六发布的业绩一同公布。

对于DataTrek Research的尼古拉斯·科拉斯来说，尽管这似乎表明巴菲特认为全球股市估值合理，但事实更为微妙。作为一个“巨大的企业”，伯克希尔需要在大公司中占据重要地位才能“推动发展”。

科拉斯还强调了今年的信件中绝对没有提到“人工智能”这个词。

“华尔街有一句老话，‘永远不要和比你富有得多的人争论投资’，”科拉斯说。

“沃伦·巴菲特在过去几十年中赢得了所有尊重，他当之无愧，”科拉斯补充道。“然而，我们的观点与他不同，我们认为，除了让像伯克希尔这样的公司有一个天才领导外，科技驱动的增长是除此之外唯一可靠的股东价值驱动力。”

参加MLIV脉冲调查
商业地产压力会影响金融市场吗？分享你的观点。

公司要闻：

• 美国联邦贸易委员会、八个州和华盛顿特区起诉阻止 Kroger 公司对 Albertsons Cos. 的 246 亿美元收购，称这一合并将导致工人工资降低，食品杂货价格上涨。
• 美国监管机构发布了一份严厉的报告，批评 波音公司 的安全文化，进一步给这家公司带来压力，因为它正在应对年初一起近乎灾难性事故的后果。
• 沃尔顿家族成员在上周末出售了价值约 15 亿美元的 沃尔玛公司 股票，因为股价接近历史最高点。
• 微软公司，在全球范围内因与 OpenAI 的紧密联系而受到越来越多的政治审查，已与欧洲该初创公司的主要竞争对手达成协议。周一，法国公司 Mistral AI 宣布与这家美国软件巨头达成了“战略合作伙伴关系”。
• 美国铝生产商 Alcoa 公司 提出了 22 亿美元的收购提议，以收购其澳大利亚合资伙伴 Alumina Ltd. 的股权，以 consololidate 拥有对金属长期需求预测上升的关键上游资产。
• Intuitive Machines 公司 在上周成功登陆月球的着陆器可能是侧倒的消息后下跌。

本周重要事件：

• 英国央行行长安德鲁·贝利周二发表讲话
• 美国会议委员会消费者信心指数、耐用品周二
• 密歇根州共和党和民主党总统初选周二
• 新西兰储备银行政策决定周三
• 欧元区经济信心、消费者信心周三
• 美国批发库存、国内生产总值周三
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克、苏珊·柯林斯和约翰·威廉姆斯周三发表讲话
• G20财长和央行行长在圣保罗会面周三至周四
• 德国消费者价格指数、失业率周四
• 美国消费者收入、个人消费支出物价指数、初请失业金周四
• 美联储奥斯坦·古尔斯比、拉斐尔·博斯蒂克和洛雷塔·梅斯特周四发表讲话
• 中国官方采购经理人指数、财新制造业采购经理人指数周五
• 欧元区标准普尔全球制造业采购经理人指数、消费者价格指数、失业率周五
• 英国央行首席经济学家休·皮尔周五发表讲话
• 美国建筑支出、ISM制造业指数、密歇根大学消费者信心指数周五
• 美联储拉斐尔·博斯蒂克和玛丽·戴利周五发表讲话

市场主要变动：

股市

• 标普500指数纽约时间下跌0.2%
• 纳斯达克100指数上涨0.2%
• 道琼斯工业平均指数基本持平
• MSCI世界指数下跌0.1%

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元兑美元上涨0.2%，达到1.0843美元
• 英镑兑美元基本持平，为1.2674美元
• 日元兑美元下跌0.2%，为150.79日元

加密货币

• 比特币上涨了3.4%，至53,549.35美元
• 以太币上涨了1.3%，至3,151.31美元

债券

• 10年期美国国债收益率上涨了六个基点，至4.31%
• 德国的10年期收益率上涨了八个基点，至2.44%
• 英国的10年期收益率上涨了13个基点，至4.16%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油上涨了1.8%，至77.89美元/桶
• 现货黄金下跌了0.3%，至2,029.79美元/盎司

本故事由彭博自动化系统提供协助。