Siemens Energy遭遇股东逆风：彭博报道的五大主题

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风力百亿坑

2月初，西门子能源虽然报告新财年良好开局，但今天对于这家燃气和风力涡轮制造商来说，首要议程是许多股东的坚实不满。在慕尼黑的股东大会上，首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫将会面对那些事先已经表达了不满的股东。原因是风力涡轮部门Gamesa对西门子能源而言已经演变成了一场灾难。

Gamesa的叶片就像铅一样堆放在货架上。图片：达伦·斯台普尔斯/彭博社Gamesa涡轮存在严重的质量问题，导致创下46亿欧元的年度亏损纪录，股价暴跌，最终甚至需要一项数十亿欧元的国家担保援助计划。除了自身的失误之外，结构性问题也给整个风能行业带来了压力 —— 像太阳能行业和电动汽车一样，风能行业也受到了信贷和原材料成本上升、政策不利以及供应瓶颈的影响。

“这是一次‘重大乌龙’”，联合投资的基金经理阿内·劳滕贝格批评说Gamesa的“完全高价收购”。德卡投资的英戈·施派赫认为问题“像铅一样沉重地压在股票上”。他们将拒绝对董事会进行批准，这是德国股权法中最严厉的武器之一。他们不会成功，因为他们的股份远远小于西门子集团的核心股东。但这表明，布鲁赫在资本市场上仍有很多信任需要重建。

什么可能会影响市场参与者，Rainer Bürgin、Boris Groendahl、Alexander Kell和Verena Sepp会告诉您：不要在六月之前，债权人，现在购买，中国困境，宁愿多过少。

不要在六月之前

在根特举行的非正式欧洲经济财政理事会为边缘参与的欧洲央行官员提供了机会，他们可以更加坚定地反对过度宽松预期。即使像希腊央行行长斯图尔纳拉斯这样的鸽派也向彭博社强调，到第二季度结束之前不会有足够的信息来决定是否降息。爱尔兰人马赫鲁夫和拉脱维亚人穆勒详细阐述了尤其是劳动力市场和工资增长带来的担忧。关于这方面的硬数据将在四月份才会出现，这使得六月成为可能的最早降息时间。据彭博社称，工资跟踪器显示2024年工资增长趋于稳定。理事会成员还讨论了央行的新货币政策框架，并且据说他们即将达成一致。他们希望通过这一框架重新激活银行间市场。据称，欧洲央行在新体系下运作正常可能需要两年时间。

债权人，现在购买

在由René Benko掌控的Signa集团的两个主要破产房地产部门中，今天将举行债权人会议（在奥地利官僚语中称为“报告和审查会议”）。Signa Prime（KaDeWe、Elbtower、Selfridges）的破产管理人和Signa Development（汉堡/弗吕格尔霍夫、柏林/舍恩豪瑟大街、法兰克福/齐尔）的开发商将说明已经申报的债权数量以及目前认可的债权数量。由于Benko迷宫般集团内部现金和信贷流动不明朗，控股公司Signa Holding的管理人一开始否认了99%的债权。此外，他们还必须报告他们是否认为继续进行重组（两年内30%的比率）仍然可能。对于外部人士来说，尤其引人关注的是关于房地产出售方面取得了哪些进展。Signa Prime已经将一些奥地利最有价值的建筑（Park Hyatt、Golden Quartier）作为整体组合摆上橱窗，而Signa Development则有一系列较小的开发项目待售。

Signa-Projektgesellschaften, die bereits insolvent sind

来源：公司文件

现在购买

如果房地产大亨“以巨额折扣出售一流资产”，那在奥利弗·贝特看来，“现在是购买的时机，而不是卖出的时机”。 尽管房地产市场动荡，安联集团首席执行官对该行业持乐观态度，正如他在彭博社采访中所解释的那样。 安联是德国最大的房地产投资者之一，拥有约584亿欧元的投资组合。 即使在当前环境下，安联仍可能获利，贝特表示，安联仍将是一位机会主义的买家，因为：“我们在过去十年中通过房地产投资获得了非常非常强劲的回报”。 与此同时，爱尔兰银行对其商业地产组合“特别谨慎”，因为根据首席执行官迈尔斯·奥格拉迪的说法，“商业地产价格可能下跌10%”。至少在这位银行首席财务官马克·西班对彭博社表示的看法中，绿岛的宏观经济环境对商业地产是“有利的背景”。

中国困境

据悉，瑞士信贷投资银行为瑞士信贷在中国寻找了一个新的潜在买家，该买家出价更高。 然而，该买家来自中国大陆，北京监管机构希望将该部门出售给外国买家。 阿里巴巴联合创始人马云帝国的金融科技巨头蚂蚁集团提出的报价使苏黎世的管理层陷入困境。 与美国Citadel Securities达成交易在监管方面更容易达成，但可能会让中国的合资伙伴不满，因为这将为其带来更少的资金。 瑞士信贷必须摆脱瑞士信贷在中国的投资银行业务，因为该银行已经控制了中国的一家证券公司，不能拥有相同业务的两个许可证。 由于违反消费者保护规定和反洗钱法规，蚂蚁集团去年被中国监管机构处以超过9亿欧元的罚款。 瑞士信贷还在与中国合资伙伴讨论出售瑞士信贷在土耳其的投资银行业务。

宁愿多一点也不愿少一点

支付养老金的人必须养活越来越多步入退休年龄的人 —— 这是一个问题，瑞士也无法幸免。瑞士自由民主党的年轻议员之一安德里·西尔伯施密特因此发起了一项关于提高退休年龄的全民公投。为了弥补养老金基金中不断增长的缺口，瑞士人应该在2033年之前多工作一年 —— 直到66岁 —— 之后根据预期寿命再多工作一段时间。然而，他在下周日能够取得成功的可能性并不是很高。根据一项调查，目前支持率仅为35%，相反，53%的选民倾向于支持工会提出的提高养老金的倡议。该倡议承诺提供13个月的额外支付，这将使单身人士的国家养老金每年最多增加约8%，达到31850瑞士法郎。谁会拒绝呢？“问人们是否愿意延长工作时间，是在公投中可以提出的最困难的问题之一，”西尔伯施密特承认。

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