纳格尔警告欧洲央行同事不要陷入过早降息的诱惑-彭博社

欧洲央行不应该被过早的降息所诱导，因为目前没有足够的证据表明通胀真的得到了控制，德国央行行长约阿希姆·纳格尔周五表示。

纳格尔表示，货币监管机构将在第二季度内获得有关欧元区价格压力的更清晰图景。他强调只有在那时才能考虑放宽货币政策，并警告他的同事们，过早的宽松可能会导致以后不得不收回。

“即使诱惑可能很大：现在降息还为时过早”，纳格尔在德国央行业绩报告发布会上说道。“因为价格前景还不够明确。”

鉴于通胀下降，欧洲央行正在讨论存款利率还需保持在4%的历史高位多久。一些理事倾向于在6月迈出第一步，而另一些则愿意在4月就行动。纳格尔所在的第一组担心通胀再次升温，而不是高利率对经济的负担。至少在1月的理事会上，这似乎是占主导地位的观点。

经济学家预计今年欧洲央行将进行四次降息

来源：彭博社2月2日至8日对经济学家的调查

“我们不应该偏离已经走上的道路”，纳格尔说。“现在需要展现耐心，即使剩下的路有时候看起来很漫长。”

历史性的加息对欧洲央行和欧元区国家央行的资产负债表也留下了痕迹。据今天公布的消息，德国央行不得不几乎清空其全部准备金，以弥补216亿欧元的亏损。它预计未来几年还将出现进一步的亏损，将其结转并抵消未来的利润。

自70年代以来，德国央行从未出现过亏损

资料来源：德国央行

纳格尔预计，2023年的亏损可能会达到最大程度，但仍然看不到为德国央行注资的讨论。一种限制亏损的可能途径是增加商业银行必须无息存放在央行的最低准备金。

然而，纳格尔反对将这两个问题混为一谈。最低准备金应该只从货币政策的角度来看待。

“我永远不会排除这样的讨论可能再次出现，”他说。“这是一种货币政策工具，就是这样。而且人们应该始终有可能讨论货币政策工具。”

欧洲央行自昨天（周四）报告了2004年以来的首次亏损，在其完全清空风险缓冲资金后。它也警告称，在未来几年还会出现进一步的亏损，但强调这不会影响其货币政策职责。

然而，对于德国政府来说，这些亏损意味着国库本已不足的情况下，未来一段时间将无法从德国央行获得利润转移。

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