京东寻求改善海外业务以吸引投资者，因股价下跌 - 彭博社

京东也一直在国内大举支出，为了在其在线零售网站上补贴商家和客户，以抵御竞争对手。

来源：彭博社

在中国备受打压的市场中寻找便宜股票的投资者可能会绕过京东的超便宜股票，直到这家电商公司能够证明其海外业务的成功。

该公司最新的计划是通过可能收购英国电子零售商Currys Plc.来寻求海外增长，但遭到了怀疑。与此同时，在中国消费者支出疲弱和激烈竞争的背景下，其振兴低迷的国内销售努力收效甚微。

本周早些时候，随着市场对京东与Elliott Investment Management LP就Currys展开竞价战的前景感到犹豫，该股在香港下跌。尽管最近出现了一次救市反弹，但京东的股价在过去一年中仍下跌了近50%，而竞争对手阿里巴巴集团控股有限公司的损失约为20%，而拼多多控股有限公司的涨幅超过50%。

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“相对于阿里巴巴和拼多多在全球总交易价值方面的较小规模，京东需要展现比这两家公司更强劲的增长，才能重新激发投资者对其股票的兴趣，”彭博智库分析师Catherine Lim表示。

从积极的一面来看，除了陷入困境的美团外，京东的估值倍数在过去一年中下降得比任何一家中国主要科技股都多，据彭博编制的数据显示。现在它是同行中最便宜的之一，约为未来盈利预期的8倍。问题是，这是否足够理由来购买它。

该股票遭受了与阿里巴巴和包括字节跳动旗下的抖音小店在内的新进入者的激烈竞争。加上中国顽固的通缩和工资下降，导致了一场价格战，而这场战争正被拼多多等折扣商家所赢得。

电商战的海外战线同样具有挑战性，中国竞争对手阿里巴巴、Shein和特穆正与亚马逊一起建立存在。与竞争对手采用的资产轻模式相反，京东选择大举投资建设自己的物流网络，引发了对其支付股东回报能力的担忧。

彭博智库的林认为，进一步加剧成本问题的是，存在一种风险，即对Currys的争夺可能使收购“价格高昂”。她还指出担心京东可能“难以创造与这家英国零售商的协同效应”。

“京东的商业模式利润非常薄，它之所以能够运作，仅仅是因为规模大，”瑞士联合银行管理董事Vey-Sern Ling表示。“在英国复制这种模式将面临挑战，因为履约服务不太可能像在中国那样便宜和高效。”

京东也一直在国内大举支出，以补贴其在线零售网站上的商家和客户，以抵御竞争对手。该公司的支出并没有帮助增加其市场份额。事实上，其营收增长已经放缓，连续几个季度落后于其主要竞争对手。

对于京东的估值要想反弹，“需要向市场展示去年所有的投资可能会带来良好的回报，这可以通过中国市场电子商务增长的重新加速来证明，”野村国际香港有限公司分析师Jialong Shi表示。

科技头条

• 英伟达公司股价上涨了约九个月之久，因为这家芯片制造商发布了另一个令人瞩目的销售预测，为已经使其成为全球市值最高的芯片制造商的股票涨势增添了新的动力。
• Grab Holdings Ltd.股价下跌了九个多月以来最多，因为这家叫车服务领导者预测2024年的营收低于分析师的预期，表明其核心在线业务放缓的程度超出了预期。
• OpenAI首席执行官Sam Altman是Reddit Inc.最大的股东之一，根据监管文件，这家社交媒体公司计划进行首次公开募股。
• Booking股价在延长交易中下跌了10%，因为这家在线旅行社报告了其第四季度的业绩，并指出受到中东战争的阻力。
• 半导体制造商SK Siltron CSS LLC周四获得了拜登政府5.44亿美元的有条件贷款，以帮助扩大密歇根州的晶圆生产设施，用于电动汽车。
• 贝恩资本科技投资基金可能是为数不多的不打算支持下一个尖端生成式人工智能初创公司的基金之一。

百度公司和网易公司将在中国加强对科技公司的控制之际公布财报，引发人们担心私营企业将面临进一步限制。

在北京面临要恢复信心的压力之际，其调控科技行业的举措是一把双刃剑。虽然这可能会将更多资源转向人工智能和半导体，但投资者可能会在中国股市艰难获得进展之际感到不那么兴奋。引导。 获得动力。

百度的估值是同行中最低的之一，因此它需要说服投资者，人工智能的发展可以刺激更高的收入。网易预计将表现强劲，尽管彭博智库预计政府监管在未来几年将成为一种拖累。

东南亚的银行华侨银行和马来亚银行可能会发布更强劲的净收入，效仿一些东盟银行的做法。新加坡最大的银行星展集团控股有限公司的2023年净收入创下纪录，尽管出现技术故障，而印尼银行曼迪里银行的净收入增长了34%。

城市发展有限公司的收益可能会因投资物业组合可能出现的资产减值而受到影响，但其在新加坡的基本业务应该会提供支持。新鸿基地产有限公司可能会因投资物业的公允价值降低而受到影响，因为中国房地产市场的前景仍然黯淡。

要关注的亮点：

**星期一：**力帆汽车（LI US）的季度营运利润将保持稳定，尽管在抵御竞争对手时增加了促销支出，但据彭博社称，更便宜的电池和更大的规模可能有助于降低生产成本并保护利润率。但这家电动汽车制造商容易受到华为旗下的爱途（Aito）不断增加的竞争压力。

**星期二：**澳大利亚最大的天然气生产商伍德赛德能源（WDS AU）的全年盈利受到了对石油和天然气资产的15亿美元减值的影响。

**星期三：**百度（BIDU US）可能在核心业务和广告收入方面表现强劲，从而提振第四季度利润。这家搜索引擎运营商在2023年推出了类似ChatGPT的Ernie Bot，据分析师称，这也应有助于收入增长。BI分析师罗伯特·利亚表示，该推出可能会使百度的营运利润环比下降，因为该业务仍未实现盈利，促销支出和投资超过了收入增长。

• 华侨银行（OCBC SP）的净收入可能会增加，类似于星展银行和大华银行，受到利率上升的帮助。彭博社称，增长主要是由边际利润带动的收入增长支持的，从而支持了净利息收入的大幅增长。华侨银行可能会效仿星展银行，并提高其股息。
• 马来亚银行（MAY MK）的全年盈利可能得到了贷款增长的支持，因为马来西亚政府的新工业和经济计划加快推进。较低的准备金和较低的税负可能也有所帮助。该银行在彭博社追踪的本地银行中，其国内消费者抵押贷款业务增长最快。
• 新加坡城市发展（CIT SP）在去年12月表示，年度盈利可能会出现“大幅下降”，因为2022年录得的处置收益没有重复。一致预期盈利下降74%。华侨银行的分析师预计，投资物业组合中可能会出现资产减值，特别是在英国。新加坡业务可能在下半年保持稳定，新推出项目和房价上涨有助于房地产开发业务，而酒店部门受到疫情后旅游回暖的影响。
• 新鸿基地产（16 HK）的派息比率可能在2023财年下降至每股基础盈利的40-50%，彭博社称。由于投资物业的公允价值降低，其每股净资产可能也会下滑。在香港，该公司可能难以实现其330亿港元的年度签约销售目标，因为上半年的销售额不到这个数字的三分之一。

**星期四：**港交所（388 HK）估计显示第四季度收入和调整后净收入下降，而投资收益可能受到保证金资金下降和潜在的美联储降息的压力。这将是首席执行官Nicolas Aguzin的最后一次盈利公告，他将把掌握权交给Bonnie Chan。

• 网易（NTES US）将报告强劲的第四季度业绩，部分得益于去年的势头和新游戏，根据彭博社。全球视频游戏主机市场需求疲软可能会拖累该公司及其竞争对手腾讯的海外销售。由于中国持续的监管，游戏销售将在2024-2027年间保持中高个位数的适度增长。

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