Nvidia对投资者来说如此重要，以至于它已成为标普500指数的一部分-彭博报道

连续第二天，英伟达公司成为节目讨论的焦点。今天收盘后公布收益，真相即将揭晓。

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不容有失

如今，英伟达公司如此强大，几乎让市场上的其他一切相形见绌。 这也许是理所当然的。

它处于一个技术转型的中心，释放了数十亿美元的新企业投资， 更高效的工具来整理和传递信息，以及整个世界都似乎正处于人工智能带来的一些深刻变革的边缘。

因此，难怪 今天下午英伟达的收益可能成就或毁掉今年标普500指数的涨势。毕竟，这家芯片制造商几乎可以被视为标普500指数的第一名，因为这家独立公司占据了2024年迄今为止整个指数涨幅的约三分之一。

“这是市场中许多希望和梦想的集中体现，”Newedge Wealth的卡梅伦·道森说。“这完全关乎生产率，以及我们有多么依赖这样一个理念，你可以看到利润率大幅上升，你可以看到周期性上升。如此多的东西都被浓缩到这一个名字中，如果你看到失望，人们可能会对那些巨大的上涨前景不那么愿意押注。”

问题就在这里。英伟达已经走了很远的路，在2023年上涨了239%，今年截至昨天为止上涨了40%。 很多东西已经被定价进去了 — 也许太多了。

彭博智库的曼迪普·辛格提供了一些有用的数据。英伟达昨天收盘时的市值约为1.7万亿美元。这与谷歌母公司Alphabet Inc.的市值相当，但谷歌母公司每年仅在自由现金流中就能产生700亿至800亿美元，并且拥有多条业务线，而英伟达的年收入仅约为600亿美元。他问，这种不平衡能持续多久？

尽管如此，英伟达在某些对大型语言AI模型至关重要的硬件和软件方面基本上是唯一的选择。据美枝穗证券美国分析师维贾伊·拉克什称，这两个领域的主导地位有助于创造巨大的护城河。

“对于任何新进入者来说，是的，硬件部分 — 也许你可以做得更好，试图在那里获得一点份额，”拉克什说。“但真正关键的是，你真的没有软件培训方面的能力，你没有广度，你没有经验，你没有英伟达在多个市场的存在。”

美联储 - 呵欠 - 即将发布会议纪要

如果美联储发布会议纪要而没有人在场阅读，它们会发出声音吗？

这个古老的“树倒在森林里会发出声音吗”的笑话可能有点牵强，但也不是那么牵强，考虑到今天会议纪要的预期有多低。鲍威尔主席显然已经排除了3月份的降息，因此今天下午2点的披露可能没有什么值得一看的。

对于前美联储经济学家、Bloomberg观点撰稿人克劳迪娅·萨姆来说，现在是采取行动的时候，因为条件已经太过严格。“就做点什么吧，”她说。

，在从6月开始的一年内。美联储通常在一个周期内将利率降低200个基点。“我们应该对此进行定价，”他说。

万豪的观点

中国。并购。债务。人工智能。干净的毛巾和床单。万豪国际公司首席执行官托尼·卡普亚诺今天以嘉宾主持的身份参加了监控，进行了一次涵盖这些话题及更多内容的深入对话。他对中国持乐观态度，那里的需求已经恢复到疫情前的水平，但主要是依靠国内旅行的强劲。他说，跨境旅行只有先前交通量的60%到70%，因此在该酒店连锁企业的第二大市场上还有更多增长的希望。

（混合信息部：卡普亚诺的乐观态度成为了对隔夜中国新闻的反击，该新闻称北京将禁止大型投资者在每个交易日的开盘和收盘时进行净销售。没有人会把这看作是好消息。）

我们从华盛顿对交易的严厉看法，到缺乏债务融资，再到万豪的市场实力——“我们拥有了非凡的定价权，”卡普亚诺说——再到该连锁酒店扩张到“中档”酒店，那里的关键词是“便宜和愉快”。与此同时，人工智能正在帮助客户缩小住宿选择范围，他说。

虽然经济学家开始担心信用卡拖欠可能预示着新兴消费者的疲软，卡普亚诺表示旅行是免疫的。他说，美国人在疫情期间没有购买鞋子和手表等商品，但意识到“‘我确实错过了旅行。’”

乔恩有一个特别的问题：酒店业者是否将不每天更换床单等可持续努力作为一种后门服务削减？卡普亚诺表示并非如此。他说，即使是奢侈客户也希望有选择地感觉自己在环保，对于那些想要更换床单和干净毛巾的人，这些服务也是可用的。

GOP鹰派去了哪里？

AGF投资公司的格雷格·瓦利尔强调了唐纳德·特朗普领导的共和党正在发生的重要转变：孤立主义者正在崛起，共和党与军方的旧联盟已经支离破碎。

“国防工业的辉煌时代，国防工业的肥年已经结束了，”瓦利尔说。他补充说，在乔·拜登总统身上，“我们将看到一个比共和党人唐纳德·特朗普更愿意在国防上花钱的人。”

俄亥俄州参议员JD·万斯的《金融时报》的专栏文章引发了讨论，他认为美国长久以来一直为全球提供安全保障。对瓦利尔来说，万斯象征着一个新兴的共和党一代人，“他们只是不想按照米奇·麦康奈尔在国防方面的意愿去做事情。”

有趣的是，瓦利尔感觉到华盛顿在乌克兰问题上的情绪氛围发生了变化，这是共和党的一个分歧点，麦康奈尔式的鹰派正在撤退：他认为拜登和参议院共和党领袖最终将通过一项援助方案。

瓦利尔说，特朗普最近对美国盟友的猛烈抨击唤醒了一些政客，同时也成为尼基·黑利长期竞选的最后希望。“她的策略显然是看特朗普是否会失足，如果他在审判中被定罪，如果他像他对北约所做的那样犯更多错误，”瓦利尔说。“她留下来希望他会失足——他可能会。”

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