退休：如果你不能拥有401(k)，你会如何储蓄？- 彭博社

Leah Nylen, Jaewon Kang

每个人都需要一笔积蓄。

摄影师：Mary Kang/Bloomberg

美国联邦贸易委员会和一些州的一群人准备在下周阻止超市巨头Kroger Co.和Albertsons Cos.的合并交易，据知情人士透露。

据称，该诉讼预计将在2月28日之前提起，届时公司与联邦贸易委员会之间的不关闭交易协议将到期。据称，几个州预计将与联邦反垄断执法者一起加入诉讼。

据一位知情人士透露，公司正在安排与联邦贸易委员会主席Lina Khan和该机构的其他委员会成员会面，以努力说服反垄断机构不要就他们提出的交易提起诉讼。该知情人士要求不透露姓名，因为涉及机密事项。

Albertsons的股价在消息公布后下跌了多达2.7%，但回升至不到1%的跌幅。Kroger的股价上涨了1.3%。

联邦贸易委员会和州检察长一直在准备一份投诉，以阻止价值246亿美元的收购交易，因为他们担心该合并将导致工人工资降低，食品杂货价格上涨。

更早报道：加州考虑提起诉讼阻止Albertsons-Kroger交易

公司与联邦贸易委员会委员会之间的会议是提起诉讼或达成和解的最后一步，通常被称为“临终会面”。

一位FTC发言人拒绝置评。Kroger和Albertsons没有立即回应评论请求。

合并后的Kroger-Albertsons将在全国范围内拥有近5000家商店，整合Kroger、Ralphs和Harris Teeter等品牌与Albertsons、Safeway、Acme和Jewel-Osco等品牌。这些超市连锁表示，这项交易是为了更好地与亚马逊公司和沃尔玛公司竞争。为了避免反垄断担忧，这些公司同意至少出售413家商店给Piggly Wiggly连锁店的所有者C&S Wholesale Grocers Inc.

华盛顿州和科罗拉多州已经在州法院起诉这项交易。科罗拉多州总检察长Philip Weiser在接受彭博社采访时表示，该州计划寻求临时禁令以阻止这项交易，而不管联邦是否采取行动。

科罗拉多州在上周提起的诉讼中声称，这两家杂货店在2022年Kroger雇员罢工期间达成了非法协议，不得挖走对方的员工。这些公司还同意不去争取药房客户。Weiser表示，该州计划继续处理这些协议相关的案件，而不管与合并相关的任何进展。

在过去几个月里，FTC和杂货店一直在就拟议中的出售进行谈判，反垄断执法者对超市行业的失败出售表示担忧，特别是在Albertsons于2015年收购Safeway之后。

拜登政府已将反垄断执法作为其经济政策的重点，试图扭转反垄断官员们认为是几十年来对企业整合和市场力量监管不力的局面。

如果你是美国劳工中的56%，拥有退休计划的一员，我有个坏消息要告诉你：你的401(k)计划将在10年内消失，最多。不是钱消失，谢天谢地 —— 美国人在这些账户中有数万亿美元，而且整个行业都围绕着它们建立起来 —— 而是计划本身。

多年来，有一股思想运动一直在酝酿，试图废除401(k)计划，右派和左派的学者都对其价值提出质疑。随着联邦政府对新的税收来源变得日益绝望，对401(k)的税收待遇很可能成为一个目标。有很好的政策理由来终结它，但问题仍然存在：美国人还会为退休存钱吗？

401(k)并非免税，而是被称为税收优惠。工作期间的缴款不受税收，但参与者在退休时取款时需要缴税。是否有很大的税收节省取决于退休时的税率 —— 通常会更低，因为退休者往往有较低的收入。储蓄者还可以避免资本利得税。

每个人最喜欢的退休账户类型

401(k)长期以来一直很受欢迎，因为它享受优惠的税收待遇，但如果这种待遇被取消会怎么样呢？

来源：彭博社

据估计，所有这些在2019年给政府造成了大约1850亿美元的成本，相当于国内生产总值的0.9%。这可不是小数目。理论上这是合理的，因为它为退休储蓄创造了强大的激励。更多的退休储蓄有三重好处：对整体经济有利，因为它们推动增长；对政府有利，因为有收入的退休人员不太可能成为国家的负担；当然，对可能今天储蓄不足并且以后会后悔的工人也有好处。

然而，也可能不是这样。对税收优惠的好处可能被夸大的第一丝风声出现在2014年对丹麦储蓄者的研究中。它发现，没有税收优惠的账户，人们只是把钱放到另一种账户里。人们在退休账户中确实储蓄更多，但这主要是因为自动工资扣除。其他国家的研究也发现了类似的结果。税收激励不仅未能鼓励更多储蓄；最大的受益者往往是富人。

总结一下：保守派和自由派都不是特别喜欢税收优惠的退休账户，而储蓄者似乎对它们无动于衷。那么401(k)的意义何在？随着更多的收入需要用于资助福利计划和国家债务利息，预计在未来几年将会受到更多审查。取消401(k)的有利税收待遇在政治上比直接增加税收要少痛苦得多。

这并不意味着雇主赞助的退休账户——甚至是雇主对其进行的贡献——会消失。但没有人会获得任何税收优惠。然而，取消特殊的税收待遇引发了一个更深层次的问题：如果你是一名工作者，为什么要费心去开设退休账户呢？特别是如果提前支取会有处罚的话？

输入 雇主赞助的流动账户。像退休账户一样，它是通过工资扣除资金，但与401(k)不同，它允许员工在需要时无处罚地提取资金。随着这些账户在受欢迎程度上的增长，它们可能会取代401(k)。类似于罗斯个人退休账户的更流动性账户在加拿大变得受欢迎，加拿大人在这些账户中的储蓄超过了税收优惠的退休账户。

但是，401(k)也有其存在的理由。储蓄率并不是评判这些账户价值的唯一标准。例如，提前支取的处罚是有道理的：它防止人们过早花光他们的储蓄。如果你认为这是一个有价值的社会目标，那么你可能也支持对带有提前支取处罚的账户给予优惠税收待遇。

用更流动性的储蓄账户取代401(k)将意味着为退休储蓄减少更多资金，仅仅因为它们让人们更容易花掉他们的储蓄。我问安德鲁·比格斯，最近一份关于利用退休计划补贴修复社会保障的报告的合著者，是否担心缺乏税收优惠会导致更多的提前支取。他告诉我，通过调整资本利得税率可以鼓励退休储蓄。此外，如果人们真的更看重今天的消费而不是为了明天的退休而储蓄呢？在这种情况下，这些劝诱是错误的。

最后值得指出的是，推动（不论是否误导）也可以对政府产生影响。退休账户也要求政府推迟消费，因为它放弃了今天的一些税收收入，换取未来的收入。也许国内生产总值的1%对于政府来说支付太多，只为了这一点对政府施加的支出纪律 —— 在更高利率的环境下，这种纪律更加昂贵且难以证明。但这几乎是政府在储蓄的唯一方式。这也不是什么小事。

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