欧盟起草了首个针对蓬勃发展的私人信贷基金的规章制度 - 彭博社

面对个人贷款的激增，欧盟本周将通过一项指令，首次对面向机构投资者的信贷基金引入更严格的规定。

预计欧盟各国政府将在本周批准更新欧盟另类投资基金指令，该指令还涉及发放贷款的基金。其中包括对这类基金杠杆化其回报的债务上限。该行业认为许多新规定过于严苛。

这一新的规定将是欧盟迄今为止在个人贷款领域进行监管干预的最全面尝试。自金融危机以来，该市场迅速增长，个人贷款在收购等领域越来越多地取代传统银行贷款。新的法规旨在在潜在风险引发危机之前加以控制，但同时也不希望扼杀这一新兴行业。

**更多相关内容：**个人贷款如何对银行构成竞争：专题报道

最近的市场动荡，如疫情初期对流动性的冲击或家族办公室Archegos Capital Management的崩盘，使得曾被称为影子银行的非银行部门更加受到监管关注。全球各国监管机构组成的金融稳定理事会目前正在就处理非银行部门的债务，如个人贷款基金和对冲基金，制定建议。

新的欧盟指令将限制封闭型信贷基金的负债率为300%，开放型基金为175%，这是在周三成员国投票之前发布的一封信函中提到的。私人信贷基金通常本来就低于这个水平，替代投资管理协会（Aima）的游说团体表示。

**更多相关内容：**Pimco因私人信贷市场监管不足而发出警报

尽管私人信贷基金增长迅速，但它们一直保持着低负债率，Aima副主席Jiří Król表示。Aima的合作组织去年进行的一项调查发现，36%的受访公司根本不使用外债，而“绝大多数”的负债率低于资本的1.5倍。

分析显示，银行是基金的主要债权人。但在这些贷款造成损失之前，基金必须用尽自己的资本，这只会在“灾难性的经济情景”或极端不称职的放贷实践下发生，Król说。新指令虽然没有像在谈判期间的一些提议那样严格，但Król表示，其他类型基金的负债并没有类似的上限。

该方案的其他限制要求基金保留其发放贷款的名义价值的5%，除非有特殊情况。为了限制交叉持有带来的风险，基金还必须多样化其风险并限制与金融机构的交易。

更多相关内容： ‘黑洞’私人信贷引起银行监管的担忧

欧洲议会已经批准了这项经过两年多努力工作的指令。据知情的欧盟代表称，这些指令可能会在三月或四月被收录到欧盟公报中，并在两年内转化为国家法律。据他们称，信贷基金将有一年的时间来满足向监管机构报告更多数据的要求。官方公报。

这些数据可能会减少全球许多监管机构的担忧。他们批评称，他们没有足够的信息来评估来自私人信贷的金融稳定性威胁。草案规定，国家监管机构可以与其他监管机构分享来自信贷基金的信息。然而，这些数据将有多详细，目前还不清楚，这些人士表示。

原文标题：欧洲私人信贷基金将迎来首个重要规定