亨特将焦点放在英国央行上，希望帮助英国走出衰退 - 彭博社

Philip Aldrick

2024-02-15

杰里米·亨特

摄影师：斯特凡·韦尔穆特/彭博社英国财政大臣杰里米·亨特表示，英国的即期增长前景掌握在英国央行手中，这一言论可能会增加对央行开始降息的压力。

在回应显示英国经济在2023年最后两个季度收缩了0.5%的数据时——比央行仅两周前估计的结果更糟糕——亨特表示，“拐点”将在通胀率降至2%的目标水平并且英国央行“认为可以降息”的时候出现。

“这是实现真正、长期增长的方式，”亨特周四告诉广播公司。“当利率超过5%，达到15年来的最高水平时，当然增长会较弱。”

“这些言论似乎在暗示货币政策将帮助解决一些经济问题，”潘密尔戈登首席英国经济学家西蒙·弗伦奇表示。

亨特的介入引人注目，因为英国财政大臣通常会避免说出可能被解读为试图影响货币政策的任何言论，以避免削弱央行的独立性。然而，这也凸显了财政大臣面临的困境，他依赖降息和增长来提振选民的情绪，并在英国预定于一年内举行的选举前为减税创造财政空间。

“随着经济现在陷入衰退，通胀率接近2%，在未来几个月内削减利率的政治压力无疑会增加，”彭博经济学首席英国经济学家丹·汉森表示，他在去年6月首次预测了经济衰退。

里什·苏纳克领导的保守党已经执政14年，预计今年晚些时候将输掉大选，让给反对党工党。首相已经把增长经济作为他希望选民用来评判他的五个关键承诺之一。但当把数据按人均进行细分，以及仅看私营部门时，使英国陷入技术性衰退的数据甚至更糟。

来源：国家统计局

注：市场部门产出不包括政府活动

英国央行已经将利率从2021年12月的0.1%上调至5.25%，这是自上世纪80年代末以来最激进的加息周期，旨在应对通胀飙升至两位数的局面。在其两周前的预测中，央行表示，影响的三分之二已经传导到经济中，并指出私营部门增长停滞是药物正在发挥作用的证据。

最新数据显示这一趋势已经持续。私营“市场”部门再次收缩，到2023年最后三个季度已经收缩了0.9%。根据人均国内生产总值，这是比总产出更好的衡量生活水平的指标，衰退要深得多。按照这一指标，英国的衰退始于2022年第二季度——这是自1955年正式记录开始以来最长的时间——在这段时期内下降了1.7%。

人均增长停滞七个季度，创下有记录以来最长的时间

来源：国家统计局

虽然英国央行已经暗示其下一步是降息，但它也表示希望看到更多证据表明国内通胀正在减退。由于家庭能源账单受到监管的上限下降了16%，预计到5月份将下降到2%的目标，但央行更担心服务和工资中的通胀。金融市场正在定价预计央行将在8月份首次降息，有70%的可能性最早将在6月份降息。

“为了让通胀可持续地回归目标水平，利率“需要在一段时间内保持紧缩”，英国央行九名利率制定者之一梅根·格林(Megan Greene)周四表示。说。

尽管如此，经济学家表示，本周的经济数据可能会更加关注降息。英国央行此前预计经济在2023年最后一个季度将出现停滞，但实际上却出现了0.3%的收缩。英国国家统计局还将去年第一季度增长的估计值下调了0.1%。

实际GDP（环比季度增长率）

来源：英国国家统计局

英国经济研究所的经济学研究员朱利安·杰索普(Julian Jessop)表示，这意味着经济比英国央行在2月货币政策报告中假设的规模小了0.4%。“货币政策委员会的工作是担心通胀，而不是增长，但现在提前降息的理由更加充分。”

德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾(Sanjay Raja)表示，疲弱的增长可能会加大提前降息的政治压力。“显然，经济中的闲置产能比他们最近的预测中假设的要多，”他说。

“尽管英国央行的重点可能仍然是价格数据，但产出的更大下降以及处于技术性衰退中的政治局面无疑会变得令人不安，尤其是在银行利率处于高度紧缩水平的情况下。”

亨特上次似乎介入货币政策是去年7月，当时彭博社报道他的独立经济顾问担心英国央行过度收紧。随后的一个月，英国央行将利率上调至5.25%，这也是最后一次上调。

英格兰银行在3月21日的下一个利率决定之前将公布一组官方通胀和工资数据。