日元观察者在东京将152日元兑换1美元视为下一个关注水平-彭博社

以色列坦克于2月14日靠近加沙地带边境。

摄影师：Menahem Kahana/AFP/Getty Images美国和日本国旗在东京一交易所的交易大厅内。摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg日本最大券商野村控股株式会社的分析师估计，该国个人投资者免税制度NISA的扩大可能会在2024年使日元对美元贬值五日元。三菱日联摩根士丹利证券的策略师表示，这些变化可能在一月份使日元贬值一美元。

尽管彭博汇编的预测显示，日元在2024年应该会稳步升值，但自年初以来，它对美元贬值了约6%。那时，对美国短期利率下调的押注开始减少，同时日本个人储蓄账户的变化生效。

东京东海研究所的高级利率和货币策略师Hideki Shibata表示：“资金流出海外的速度超出了预期。我们预计这一趋势将对外汇市场产生重大影响。”

日元的贬值压力会持续多久尚存在争议。近几周，对冲基金和资产管理公司一直在增加看跌该货币的头寸。然而与此同时，日本央行似乎正朝着结束其负利率政策的方向迈进，而美联储仍有望在今年降息，这是日元最终开始对美元升值的有力原因。

尽管目前国债收益率最近出现了大幅上涨，但NISA仍在产生影响。

1月份，日本投资者在海外股票和投资信托基金上创下了1.2万亿日元（80亿美元）的纪录，新规定取消了税收优惠的时间限制，并允许人们在账户中投入更多资金。

尽管2月份流入NISA的资金似乎只有上个月的一半左右，但根据大和证券公司首席外汇策略师田出健太的说法，定期的投入可能会限制日元未来潜在的涨幅。

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可以肯定的是，NISA的扩张并没有改变投资者预计在2024年日本央行和其十国集团同行之间货币政策分歧的基本情况。

“如果投资者已经对日元持看跌态度，NISA的故事只是另一个负面因素，” 三菱日联银行高级货币分析师李哈德曼说。“你不能说这些资金本身足以推动日元走弱，但它肯定起到了一定作用。”

纽约梅隆资本市场市场策略与见解主管鲍勃·萨维奇表示，日元被低估，这对于没有进行套期保值的日本人持有外国股票构成了风险。

日元兑美元汇率周四上午8:26在东京交易为150.44。彭博社汇编的预测中值是日元将在年底升值至137。

期权交易商正在押注日元进一步下跌，并可能会有日本官员干预，近期CME日元合约的持仓量达到了17年来的最高水平。

截至周二收盘时的持仓量上涨超过了2022年6月日本官员干预前的水平。

“最近的快速波动有些符合基本面，但有些显然是投机性的，”日本国际事务副财政大臣兼日本首席货币官员Masato Kanda表示，在美国通胀数据高于预期导致日元下跌1%后。Kanda表示，日本当局已准备好根据需要采取适当措施。

周三交易量较低，表明交易者坚守自己的立场。日元兑美元汇率上涨0.2%，报150.50。

在日本，东京Click365美元合约的持仓量接近2023年11月的水平，当时美元兑日元汇率接近其2023年最高点151.91。

日本投资者对美元的投机交易也在美国股指期货中可见。东京交易所的道琼斯指数期货的持仓量在过去四个月内增长了十倍，于2月7日达到峰值。

日元期权表明美元多头情绪过度。一周风险逆转交易接近七月以来首次达到平价。

然而，并非所有指标都指向对日元疲弱或干预可能的担忧，因为较长期的风险逆转仍然看涨日元。期权凸度，即预期的异常波动程度，比汇价超过150两次时的一半还要低。

以色列总理本雅明·内塔尼亚胡选择不派代表团前往开罗进行旨在与哈马斯达成停火协议的后续会谈，再次驳回激进组织的要求为“妄想”。

以色列在继续参与谈判之前要求哈马斯改变立场，总理办公室周三表示。这家伊朗支持的激进组织坚持要求以色列从加沙完全撤军，以换取人质释放，而内塔尼亚胡已经明确排除了这种可能。

日元的下一个关键水平约为每美元152日元，日本官员可能会高度警惕，但在干预市场方面保持克制，据东京的货币策略师称。

这比周三欧洲早盘时的汇价低了不到两日元，此前一天美国通胀数据强于预期后出现急剧下跌。这将使货币远远超过去年11月触及的低点，回到1990年以来的水平。