五件你需要知道的事情来开始你的一天：美国 - 彭博社

Sofia Horta e Costa

早上好。美国通胀报告成为华尔街的焦点，科技股吸引了众多投资者，美国商业房地产贷款的到期债务规模比之前预期的要大得多。以下是人们正在讨论的内容。 — 索菲亚·奥尔塔·科斯塔

通胀日

今天是CPI日。根据彭博经济学团队的说法，1月份的数据将在纽约时间上午8:30公布，很可能会显示通货紧缩已经从商品领域蔓延到服务领域。标普500指数期货目前走低，而国债和美元则大多持平，交易员们正在等待数据为市场提供一些方向。价格压力的减缓已经帮助市场建立了今年降息的预期，尽管美联储官员们一再否定了即将到来的降息的想法。这就是为什么市场对即将到来的宽松周期的押注正在逐渐接近美联储自己的预测，但花旗集团的经济学家表示，降息周期将是短暂的，存在加息很快就会跟随其后的风险。彭博观点的约翰·奥瑟斯考虑了今天的CPI数据对市场的影响。

全力支持科技

每个人都在全力支持美国科技股。根据美国银行最新的基金经理调查，对该行业的配置已经达到了自2020年8月以来的最高水平，调查还显示，最受追捧的交易远远是持有所谓的“七巨头”。对任何人工智能相关的需求正在帮助，正如乔在下面所写的那样，一些最大的公司如Facebook和亚马逊在最新的季度财报中宣布了削减成本计划。尽管没有新的触发因素，芯片设计公司Arm Holdings昨天飙升了近30% — 如果这家英国公司去年选择在英国上市，它现在将成为富时100指数的第三大股票。 ZoomInfo在美国早盘交易中超过20%的涨幅，超出了预期。

成熟期墙

有很多商业地产贷款即将到期。美国商业和多家庭房地产未偿债务中近20% — 9290亿美元 — 今年将到期，需要再融资或出售房产。这远高于按揭银行家协会早期的估计，这一激增被归因于贷款延期和其他延迟。大约4.7万亿美元的债务来自各种来源，由美国商业房地产担保，这引起了监管机构的担忧，因为建筑价值正在下滑。增加的违约和减记已经影响了像纽约社区银行这样的贷款人，以及KKR的商业按揭房地产投资信托和商业按揭支持证券持有人。

‘舒适’

这是国际能源署执行主任法蒂赫·比罗尔今天早些时候在巴黎对彭博电视说的词，用来描述今年的石油市场。他表示，新的供应将满足需求并保持价格稳定。他特别指出来自美洲，主要是美国、加拿大、巴西和圭亚那的产量激增，并表示由于中国等主要市场增长放缓，世界消费将比2023年增长缓慢。与此同时，欧佩克的高级官员 — 秘书长海瑟姆·阿尔盖斯 — 表示全球石油需求今年将继续强劲增长，而消费的峰值“可能还遥远。” 石油价格今日略有上涨。

即将发生…

美国的平均每周收入数据将与今天的通货膨胀数据一起发布。墨西哥将报告国际储备数据。收入数据包括可口可乐、孩之宝和穆迪，以及Airbnb、AIG和MGM度假村国际公司的数据。类似Ozempic的治疗方法会在美国变得更受欢迎，使人们吃喝更少吗？巧克力将不再是情人节的首选礼物吗？减肥治疗是否会对食品和健康行业以外的领域产生影响？在最新的MLIV Pulse中分享你的观点调查问卷。

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这是过去24小时引起我们注意的内容。

最后，这是乔今天早上感兴趣的内容

标普500指数到目前为止已经上涨了5%以上。显然，考虑到我们甚至还没有过完二月的一半，这是相当令人印象深刻的。话虽如此，感觉头条指数对一些狂热情绪的低估。我们正在看到的一些波动是非常剧烈的。也许引起最多关注的是芯片公司Arm Holdings。

就在上周，它的市值还不到750亿美元。而昨天，它已经超过了1500亿美元。对于一个如此庞大和成熟的公司来说，翻倍增长是非常惊人的。

另一家乘着人工智能浪潮的公司Super Micro，在年初时市值约150亿美元。今天已接近450亿美元。

当然，你可能已经看过很多NVDA的图表，所以我就不在这里贴了，不过我要指出，昨天它曾一度市值超过了亚马逊。Cloudflare是另一家在发布强劲业绩后股价暴涨20%的公司，吸引了人工智能的热情。

与此同时，在人工智能领域之外，加密货币在过去一周左右一直处于高涨状态，比特币在7天内上涨了16%，超过了之前ETF高点。

总之，稍微放大视野并稍作推断，如果你只看眼下市场的情况，你可能不会认为这是美联储倾向于降息的环境。显然，追踪少数股票并不是美联储的官方职责范围。但在货币政策通过金融条件发挥作用的程度上，我们看到资金大规模流入某些领域，这是需要关注的。

在昨天给客户的一封备忘录中，SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy提到，一些客户对下一步美联储的行动可能是加息存在担忧。Duy对此持怀疑态度，理由有多个。但有趣的是，这个想法正在一些人的意识中蔓延。Joe Weisenthal是彭博的Odd Lots播客的联合主持人。在X上关注他@TheStalwart

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