美国页岩油产量增长预计放缓 - 彭博社

一名工人走过北达科他州沃特福德城外的巴肯页岩地区的石油钻探现场。

摄影师：安德鲁·伯顿/盖蒂图片社美国页岩地区的石油产量预计在经历去年年底的一次阻碍后，下个月的增长速度将放缓，使产量未能保持在创纪录水平。

美国能源信息管理局在一份周一的报告中表示，来自七个美国页岩盆地的原油产量预计将在下个月升至每天972万桶，比2月份增长了0.2%。这是去年平均每月增长约0.9%的放缓。

页岩勘探者今年希望在支出上表现出更大的克制，并将更多利润返还给股东，而不是将资金投入增加钻探。他们采取的一种方式是在收购对手后削减钻机，就像Diamondback Energy Inc.周一表示将会做的那样，该公司在收购了Endeavor Energy Resources LP后。

从北达科他州的巴肯到德克萨斯州南部的鹰福德等多产页岩油田的产量在11月达到了984万桶的峰值，随后一个月基本持平。当包括其他石油产量时，比如来自墨西哥湾的原油，美国总产量在12月达到了创纪录的每天1330万桶。

去年美国产量意外激增是导致原油价格下跌并使OPEC及其盟国努力通过减产支撑市场的因素之一。今年交易商们最关注的是美国和圭亚那、巴西和加拿大等非OPEC国家的产量展望。

华尔街本周开始股票、债券和美元都出现小幅波动，这是在通胀数据公布之前，这些数据将决定美联储降息的幅度和时间。

S&P 500在5000附近徘徊摄影师：Michael Nagle/Bloomberg在消费者价格指数公布不到24小时之前，S&P 500难以获得动力。尽管预计数据将进一步凸显通货紧缩，为美联储降息铺平道路，但交易商们仍不愿意进行大额投注。此外，连续五周的涨势使美国股市超买，引发了一些人呼吁至少进行整固。

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要点：加密货币的交接（播客）

“牢记‘天高任鸟飞’这句古老格言，我们认为现在将派对帽收起来是很重要的，”Oppenheimer Asset Management的约翰·斯托尔茨福斯说。“我们对股票持续看涨，认为债券是对股票的有益补充，有望看到去年10月底低点后股市涨势的进一步扩大。”

标普500指数曾接近5050点，但涨势减弱。大市值股受到压力，特斯拉股价下跌3%，英伟达公司抹去了一波涨势，其市值超过了亚马逊公司。芯片设计公司Arm Holdings Plc飙升了42%。十年期国债收益率下跌了1个基点，降至4.16%。比特币在12月2021年以来首次突破5万美元。

摩根士丹利的E*Trade的克里斯·拉金表示：“大多数人将会关注本周的通胀数据，但目前市场涨势可能过于强劲，与标普500指数突破5000点的热议之间可能存在一场拉锯战。虽然标普500指数在突破这样的‘整数’关口后通常会继续上涨，但自去年10月底以来的涨势并非总是如此。”

拉金指出，自1968年以来，每当标普500指数在70个交易日内至少上涨20%，就像它在10月27日至上周四之间所做的那样，往往两周后会下跌。

“目前的股票市场状况可以用1981年的38 Special乐队的一首热门歌曲来概括：“紧握，但不要放手”，”派珀·桑德勒的克雷格·约翰逊表示。“明确地说，我们并不对股市持悲观态度。然而，随着‘坏的市场广度’持续存在，市场很可能迎来一个5%至10%的健康调整。”

由于“大的圆形数字就像生锈的门一样，需要多次尝试才能最终打开”，投资者现在想知道是否是时候在市场在达到如此显著的高峰后，出现疲惫导致可能的市场下跌之前获利了，CFRA的Sam Stovall表示。

如果历史是任何指导，短期收益的消化确实发生过，但持续时间相当短，他指出。当观察S&P 500在突破100、500、1,000、2,000、3,000和4,000水平后的3、6和12个月的累积回报时，S&P 500的平均价格增长为4.7％、9.8％和12.3％，并在83％的周期性观察中价格上涨，他说。

来源：DataTrek来源：DataTrekS&P 500目前交易在大约20倍的前瞻收益上 —— 在过去25年中只有两个时期达到这个水平：互联网泡沫和疫情后的牛市，DataTrek Research的Nicholas Colas表示。

“当投资者对三个因素有很高的信心时，估值会达到这些水平：货币/财政政策、美国/全球银行体系和强劲的企业盈利，” Colas补充道。“即使在2022年的熊市中，投资者也认为未来是高度可预测的。很可能需要一个外生冲击来改变他们的想法。”

Commonwealth Financial Network的Rob Swanke认为，在当前估值水平上需要一些谨慎。

“我不会说我们处于泡沫领域，但市场现在的定价更接近完美，公司将不得不继续在2024年达到高收益目标，这是他们在2023年不必做的事情，”他补充说。

上周的新闻和数据强化了这次牛市的四大推动因素：美联储可能在5月份降息，经济增长稳固，持续通货紧缩和强劲的收益，据Sevens Report的Tom Essaye称。

“重要的是要承认，这次涨势是由实际的好消息和实际数据强化了积极预期所推动的，”Essaye说。“与此同时，让投资者在去年10月（甚至整个2023年）担心的风险并没有被消除 —— 它们只是还没有出现。”

根据彭博社对经济学家的共识预测，1月份的年度消费者价格指数预计从上个月的3.4%下降到2.9%，这将是自2021年3月以来首次低于3%的读数。

美国消费者对中期通胀预期降至至少2013年以来的最低水平，纽约联邦储备银行的一项调查显示。美联储理事米歇尔·鲍曼重申，中央银行的基准利率处于保持通胀下行压力的良好位置，她认为没有必要很快放松政策。里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金表示，虽然我们正在接近通胀目标，但我们还没有达到。

交易员开始 定价，即美联储在2024年只会进行四次 —— 或者最多五次 —— 四分之一点的降息，这只比政策制定者预期的三次略多一点。这与去年年底期货交易员押注会有七次此类举措的情况形成了鲜明对比。

“不失大局是很重要的，继续通缩应该让央行今年开始放松政策，” 瑞银环球财富管理的马克·哈菲勒说。“这是投资格局的重大变化，所以我们认为联邦储备系统今年削减三次、四次还是五次并不那么重要。”

即使联邦储备系统不降息，根据美国银行的萨维塔·苏布拉马尼安的说法，S&P 500 今年仍然有望延续上涨。

“请记住，我们对股票持乐观态度并不是因为联邦储备系统会做什么，而是因为联邦储备系统已经做了什么，” 她补充道，指的是央行在没有衰退的情况下控制通货膨胀。

公司要闻：

• 据路透社报道，美国花旗集团受到一系列要求的打击，要求改变其对交易伙伴风险的衡量方式，这是首席执行官简·弗雷泽的扭亏为盈努力的最新打击。
• 德克萨斯州石油天然气生产商Diamondback Energy Inc.同意以260亿美元的现金和股票交易收购同行 Endeavor Energy Resources LP，以创建专注于富产的 Permian 盆地的最大运营商。
• 吉利德科学公司同意以43亿美元的股权价值收购开发实验性肝病药物的开发商 CymaBay Therapeutics Inc.。
• 惠普企业公司在伦敦法官裁定他们在公司出售前欺诈性地提高了公司价值后，正在寻求从 Autonomy Corp. 前老板那里获得高达40亿美元。

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本周重要事件：

• 德国ZEW调查预期，周二
• 美国CPI，周二
• 欧元区工业生产，GDP，周三
• 英国央行行长安德鲁·贝利在上议院经济事务委员会作证，周三
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比发表讲话，周三
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周三
• 日本GDP，工业生产，周四
• 美国帝国制造业指数，初请失业金，工业生产，零售销售，商业库存，周四
• 欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德发表讲话，周四
• 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克发表讲话，周四
• 美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话，周四
• 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩发表讲话，周四
• 美国住房开工，PPI，密歇根大学消费者信心指数，周五
• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利发表讲话，周五
• 美联储监管副主席迈克尔·巴尔发表讲话，周五
• 欧洲央行执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话，周五

市场主要动向：

股市

• 截至纽约时间下午2:25，标普500指数基本持平
• 纳斯达克100指数下跌0.4%
• 道琼斯工业平均指数上涨0.3%
• MSCI世界指数基本持平

货币

• 彭博美元现货指数基本持平
• 欧元兑美元汇率基本持平，为1.0779美元
• 英镑兑美元汇率基本持平，为1.2633美元
• 日元兑美元汇率基本持平，为149.31日元

加密货币

• 比特币上涨3.4%，至49,770.53美元
• 以太坊上涨5%，至2,631.05美元

债券

• 10年期美国国债收益率下跌1个基点，至4.16%
• 德国10年期债券收益率下跌2个基点，至2.36%
• 英国10年期债券收益率下跌3个基点，至4.06%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油基本持平
• 现货黄金下跌0.2%，至2,020.01美元/盎司

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