豪华房地产推动毛里求斯外国直接投资流入达5.03亿美元——彭博社

毛里求斯海龟湾的海滨度假胜地。

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加利福尼亚特斯拉弗里蒙特工厂外。

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伦敦，遭受空袭。

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对于旅游业依赖程度较高的毛里求斯，截至9月的九个月内，外国直接投资流入增长了27%，达到231亿卢比（5.03亿美元），主要受到房地产销售的推动。

房地产活动占总外国投资的69%。该领域的流入达到158.5亿卢比，同比增长了59%。毛里求斯路易港总部的毛里求斯银行在一份声明中表示，向外国人出售的豪华住宅单位的销售额增长了三分之一，达到102.4亿卢比。

根据毛里求斯路易港总部中央银行的初步数据，用于住宿和餐饮服务活动的投资增加了一倍以上，达到24.8亿卢比。

这些投资流入增加了旅游收入和制造业产品出口，这是印度洋岛国的外汇关键来源。欧洲是外国直接投资的最大来源地，其中以法国为主导。

如果你正在建立市场上最重要的股票清单，特斯拉公司必须在其中。还是吗？

这是华尔街上一个日益激烈的辩论的一部分，埃隆·马斯克的电动汽车制造商的股价正在下跌，而市场其他部分正在上涨——该公司警告称事情可能要过一段时间才会好转。可能不会好转。作为一家最初的所谓的七大科技股成员，这些股票一直推动着标普500指数创下新高，交易员现在想知道特斯拉的名字是否应该与其他强大公司并列。

去年翻了一番之后，特斯拉的股价在2024年初下跌了22%。与之相比，自年初以来，英伟达公司的股价上涨了46%，而Facebook公司的股价上涨了32%，很容易看出问题出在哪里。事实上，特斯拉是今年七大科技股指数中表现最差的。

对于这家电动汽车制造商来说，问题在于这七家公司中有六家受益于围绕新兴人工智能技术的热情。根据彭博社编制的数据，即使特斯拉股价下跌，该集团上周在标普500指数中的权重达到了创纪录的29.5%。但尽管马斯克努力将他的公司定位为人工智能投资，现实是特斯拉面临着一系列独特的挑战。

埃隆公司：特斯拉股价下跌（播客）

“尽管埃隆·马斯克可能不同意，投资者并不认为特斯拉像大多数其他七大科技股那样是人工智能投资，”米勒塔巴克公司首席市场策略师马修·马雷说。“特斯拉和七大科技股的背景大不相同——特斯拉产品的需求趋势正在减弱，而与人工智能更相关的那些公司的需求趋势正在迅速增长。”

暗淡的前景

这种分歧的核心是电动汽车前景的暗淡。预计需求在2024年甚至以后会放缓，这引发了人们对特斯拉能否以投资者习惯的快速速度增长的怀疑。

大约三分之一的分析师建议购买特斯拉股票，而其他七大公司的平均建议购买比例为85%。此外，分析师在过去12个月内将特斯拉2024年的平均利润预期几乎削减了一半，而其他公司的盈利预期则上升或保持不变。

“挑战在于特斯拉已经成为一家单一产品公司——Model Y，其他每一个举措要么对收入和盈利没有实质性贡献，要么仍然是一个科研项目，” Cowen的Jeffrey Osborne说道。“成为一家单一产品公司并且管理产品周期的时机可能会导致痛苦的时期，这正是我们现在所处的情况，直到明年或2026年推出下一代车型。”

电动汽车需求放缓和人工智能资质不稳定的双重困境使得投资者难以接受特斯拉的高估值。即使在今年的抛售之后，该股票的交易价格仍然超过未来收益的60倍。第二昂贵的七大公司股票是英伟达公司，交易价格约为未来收益的36倍，而其他公司的交易价格在低二十和低三十之间。

“在这一年里，七大公司中的其他公司能够展示人工智能是如何推动真正盈利的业务增长的，” 巴克莱前汽车分析师、Metonic Advisors创始人Brian Johnson在一次采访中说道。“特斯拉的投资者只是看到了一些随机的Optimus视频，马斯克承认Dojo是一个月球计划，以及又一个全自动驾驶发布，也许有所改进，但离出租车机器人的能力还有很长的路要走。”

相比之下，其他大型科技公司以多样化和稳定的收入来源为傲，这在大多数情况下意味着增长略慢，但股票波动性也较小。

未来之赌

特斯拉的支持者表示，该公司作为唯一盈利的大规模纯电动汽车制造商，赢得了进入精英俱乐部的资格。尽管预计需求在短期内将下降，专家普遍预计电动汽车最终将主导汽车行业。对于任何愿意押注未来的人来说，特斯拉仍然是城里唯一的真正选择，这也解释了其高企的市值以及公司股价的全赌或全输性质 — 在2021年飙升50%，在2022年暴跌65%，然后在2023年飙升102%。

“我能理解交易员对股票的短期负面看法，” Zacks投资管理公司的客户投资组合经理Brian Mulberry说道。“但长期投资者可能更为乐观，因为没有其他电动汽车制造商能像特斯拉一样盈利地生产纯电动汽车。”

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看涨的特斯拉投资者还指出，预计该公司在2024年之后的收入增长将超过除Nvidia Corp.之外的所有七大科技公司。其盈利也预计在今年下滑后将在2025年反弹，并且将以比大多数其他大型科技公司更快的速度增长。

特斯拉对周期性汽车行业的重大敞口使其在“七巨头”中脱颖而出，尤其是考虑到围绕自动驾驶汽车技术的不确定性。尽管马斯克经常声称，所谓的机器出租车将很快成为常见事物，但大多数行业专家认为这仍然需要数年，甚至数十年的时间。

“特斯拉是我们覆盖的风险较高的公司之一，因为其基础业务具有周期性，而自主性部分是二元的，” Spear Invest的首席投资官伊万娜·德莱夫斯卡说道。“他们要么突破自主性难题，要么这个问题将拖延多年，直到有人找到解决方案。”

我们难以想象失败吗？

你可能会认为，最近刚刚输掉一场小战的美国人不会难以想象输掉一场大战的后果。但是，2021年美国在羞辱性地放弃阿富汗的事件被迅速遗忘。

如果在将来的某个日期，乌克兰军队因弹药匮乏而被俄罗斯对手击败，类似的遗忘过程可能会发生。一年前，美国总统乔·拜登前往基辅，并告诉乌克兰领导人沃洛迪米尔·泽连斯基：“你提醒我们，自由是无价的；它值得我们不惜一切代价去争取。我们将和你在一起，总统先生：不管需要多长时间。” 结果证明，这意味着“只要共和党众议院议长凯文·麦卡锡被罢黜并切断对乌克兰的援助所需的时间”（麦卡锡在十月初离任）。

新闻网络会在俄罗斯人进军乌克兰首都的那天重播拜登在基辅的演讲吗？还是他们中的一个会播放塔克·卡尔森下一次采访俄罗斯总统普京的节目？

如果 — 比如，今年晚些时候 — 我们得知伊朗成功制造了核武器，并派遣其代理人真主党在黎巴嫩向以色列发射导弹，我们会作何反应？我们会威胁使用我们自己的核武器来拯救以色列免受毁灭，就像我们在1973年考虑干预约姆基普尔战争时对苏联所做的威胁一样吗？还是华盛顿会再次发出警告，要以色列不要“升级”为了自身生存而进行斗争？

或者，如果我们听到台湾被人民解放军封锁的消息，而总统经过仔细评估了开始第三次世界大战的风险后，决定不派遣海军远征部队来维护航行自由，并向台湾人民提供武器和必需品，我们会给予多少关注？我们会比关注下一届格莱美奖颁奖典礼或超级碗更多吗？

我真诚地希望这些可怕的情景都不会发生。然而，特别是当我回想起2021年喀布尔的陷落时，我发现很难摒弃这样的想法，即在所有这三种情况下，我们可能会毫不在意地默许。我能找到的唯一解释是，美国人在内心深处并不认为失败会应用到他们身上。

我能理解为什么。1975年越南战争失败的代价不是由美国人承担的，而是由南越公民承担的，就像阿富汗战争失败的代价大部分是阿富汗人民承担的一样。参加美国最近战争的男男女女只是人口中的一小部分。那些死去的人早已埋葬；那些遭受严重身体或精神伤害的人已经不在人们的视线和思想中。

在这种情况下，确实很难坚持以下论点：如果美国允许乌克兰、以色列和/或台湾被其对手占领，那么对美国人也将产生严重后果。而且所谓的“严重后果”，我指的是比另一个911事件更糟糕的事情。

重新阅读伦·戴顿（Len Deighton）的小说SS-GB让我想起，就在不久之前，英国人可以轻易地想象失败的后果。《SS-GB》出版于1978年，生动地描绘了1940年成功德国入侵英格兰后英国的生活。故事发生在英国投降不到一年后。国王被囚禁在伦敦塔。温斯顿·丘吉尔已经去世，在柏林受审并被处决。有一个傀儡政府，就像法国一样，但实际上权力掌握在德国“军事指挥官GB”的手中。

戴顿于1929年出生在伦敦，在不列颠空军的战斗和伦敦大轰炸中，他已经足够接近灾难，使他对纳粹占领伦敦的描绘完全合情合理。此外，他是在英国的生活更多地带有失败气息的时候写作的。受滞胀困扰，20世纪70年代的英国经济是欧洲的病夫；相比之下，西德仍然是经济奇迹之地。

迪顿的中心人物并不是抵抗运动的英雄，而是一个合作者。然而，侦探总监道格拉斯·阿切尔（Detective Superintendent Douglas Archer）的形象被描绘得如此具有同情心，以至于读者并不谴责他，而是与他产生了共鸣。阿切尔的妻子在伦敦最后的防御中被杀，他的家被摧毁。他和年幼的儿子住在拥挤而寒冷的住所里。为了年幼的道吉而继续生活，必须进行谋杀案的调查，即使这意味着向一个SS集团领袖报告：“阿切尔不是一名士兵。只要德国人让他继续做抓凶手的工作，他会像以往一样做他的工作。”

与罗伯特·哈里斯更雄心勃勃的作品《祖国》相比——该作品出版于1992年，设定在德国获胜后的很久以后——*《SS-GB》*充满了沉重的现实感。你几乎可以闻到被炸毁、破败的伦敦的煤烟和烟雾。迪顿，一个不可小觑的历史学家，生动地描绘了在希特勒的第三帝国中上演的各机构之间的纷争。他可信地假设，随着英国被征服，希特勒不需要破坏纳粹-苏联条约并入侵苏联，而美国可以保持中立。迪顿将英国抵抗运动描绘得如此神秘，以至于它在海格特公墓举行的“德苏友谊周”仪式上的爆炸被读者视为恐怖袭击，而不是自由斗争的行为。当阿切尔被迫卷入抵抗运动时，他参与解救国王的行动成为了一场卑劣的失败。

一个多季度已经过去，自从我说服安德鲁·罗伯茨写了一章关于德顿情节的历史可信度的书虚拟历史。我清楚地记得他的第一稿引起了冷汗，其中详细引用了德国人精心制定的入侵、击败和占领英格兰计划的文件。即使对我们这些生于1960年代的人来说，这一切似乎仍然可怕地即将发生，尤其是被逮捕名单。

在某些情况下，想象失败会削弱你的士气。但它也可以让人集中精力，努力不要失败。乌克兰人今天毫不费力地想象失败意味着什么。他们见过俄罗斯在2022年9月的执行暴行后布查街头尸体横陈。他们知道普京殖民军队所能做出的恐怖行径。同样，大多数以色列人非常清楚，哈马斯及其支持者的胜利将是第二次大屠杀的序曲。他们永远不会忘记去年10月7日犯下的骇人暴行。

但几乎没有美国人会这样想。距今正好是《红色黎明》上映40周年，这是少数几部商业上成功的尝试之一，设想了苏联入侵美国。帕特里克·斯威兹饰演杰德·埃克特，他是一群高中英雄中的一员，他们在科罗拉多的山上与侵略者进行了一系列类似兰博的战斗。现在很难想象今天还会有这样的电影。最接近的是离开世界的人，它生动地描绘了如果我们所有的技术——从iPhone到特斯拉——同时停止运作，这个国家将陷入的混乱。聪明地，或者说是回避地，电影没有明确指出是谁或什么导致了这场灾难性的停电。

然而，我一直觉得美国人对灾难电影的关系与英国人有所不同。英国最长寿的科幻系列节目《神秘博士》的粉丝经常看到灾难降临伦敦。无论外星入侵者多么离奇，总会有一些暗示空袭的元素，提醒观众恐怖确实可以从天空降临到这个国家的首都。但当美国人观看《全面启动》（2011）时，似乎很少有人想象到真正的大流行会席卷这片土地。当2020年初出现疫情时，我仍然记得即使受过良好教育的人也对新冠肺炎是比季节性流感严重得多的事实深感不愿相信。

当美国人打开他们的平板电视时，他们真的想要离开这个世界。与其思考末日未来，他们更愿意沉浸在泰勒·斯威夫特的崇拜中——这是一种大众逃避现实的形式，让人想起20世纪30年代孤立主义时期对电影女神的狂热。

因此，这是一个没有人会制作的电影。今年某个时候，中国封锁了台湾——或者是菲律宾。或者是朝鲜向韩国发射导弹。但我们就以台湾为例吧。

在白宫情景室里首先会出现的是台湾政府要求美国海军解除封锁并恢复航行自由的请求。这将需要至少两个航母打击群和大量攻击潜艇。

现在，即使明天发生也是可能的。 只有一艘航母 目前正在红海，它是艾森豪威尔号。 卡尔文森号和西奥多·罗斯福号在菲律宾附近。罗纳德·里根号在日本海域。

但在这些舰船甚至能够前往台湾海峡之前，华尔街将陷入恐慌模式。股票将下跌20%。苹果股价将下跌50%（因为它的大部分硬件仍然在中国制造）；英伟达也会下跌（因为它的许多芯片在台湾制造）。美元将在国际市场上升值，这在任何危机中都是可以预料的，但国内可能会出现普遍的银行挤兑，人们会在自动取款机前排队。

就像在金融危机和新冠疫情中一样，这种对流动性的追逐可能会引发对又一轮量化宽松和降息的呼吁，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会担心对他珍视的2%通胀目标的通货膨胀风险。

如果中国能够用导弹或无人机群攻击美国航母战斗群，事情将变得更加困难。总统还必须迅速决定是否批准日本对中国导弹基地和空军基地的攻击（假设日本愿意）。参谋长联席会议主席会提醒他，在发生实质战争的情况下，美国将在一周内耗尽某些关键武器，特别是远程反舰导弹。

如果今年发生这一切，这一切将发生在选举中，最有可能的共和党候选人唐纳德·特朗普会指责拜登要么发动另一场“永恒战争”，要么因为采取相反的行动而显示软弱，而中国所有的TikTok将忙于说服年轻的美国人台湾与中国大陆的“统一”在道义上是必要的。

任何成功的中国颠覆该国电信基础设施的行为——就像《离开世界的人》中所想象的那样——很可能会在主要城市引发混乱。

现在，你只需想象——在通讯恢复之后——副总统卡玛拉·哈里斯宣布“亚洲化”（类似于1969年的越南化）的新政策，这意味着将所有美国军队带回国。随后将直播中国国家主席习近平抵达台北的场景。最后，一周后，中国、俄罗斯、伊朗和朝鲜的外交部长将在北京会面，宣布成立大欧亚共荣圈。

所有这一切可能让你觉得奇思妙想或离奇古怪。但这与1941年12月7日珍珠港事件引发的非凡全球动荡相比，并没有多出多少离奇。我们必须记住，对当时的人来说，直到两年半后盟军成功登陆诺曼底，他们才能确信盟军最终会赢得战争。

有趣的是想象CCP-US的日常生活。起初，除了大量烧毁的内城和大量退伍士兵和水手的涌入外，一切都很正常。泰勒·斯威夫特可能会继续唱歌，堪萨斯城酋长队可能会继续比赛。只是渐渐地，我们来自北京的朋友开始让他们的存在感受到。

几个月后，你才会开始认真担心你在电话和电子邮件以及旧专栏中说了什么。然后你会开始删除东西。然后你会担心删除并没有真正清除那些冒犯性词语，因为它们无论如何都会被备份在大型科技公司的服务器上。

有些人会合作。有些人会抵抗。大多数人会屈服。这就是Len Deighton在《SS-GB》中设定的情景：SS-GB：

有人说自停火以来，连续一个晴朗的星期都没有。这很容易相信。今天的空气潮湿，无色的太阳只能隐约透过灰色的云层，就像一张脏桌布上的空盘子。然而，即使是像道格拉斯·阿切尔这样的土生土长的伦敦人，走在柯尔松街上，半闭着眼睛，也看不到去年有什么变化。柯尔松电影院外的“Soldatenkino”标志很小很低调，只有当你试图进入米拉贝尔餐厅时，一个戴着高礼帽的门童才会悄声说，现在这里只供空军第8舰队司令部的工作人员使用，而这个司令部就设在对面的旧教育部办公室里。如果你的眼睛半闭着，你会错过写着“犹太人承办”的标志，这有效地让除了最大胆的顾客之外的人都不敢进去。在那年的1941年9月，道格拉斯·阿切尔和他的大多数同胞一样，都是半闭着眼睛。

就我个人而言，我最讨厌在纽约或旧金山四处走动时半闭着眼睛，以避免注意到中共监视的显著迹象。

但如果你现在不睁开眼睛——并且睁大眼睛——去思考可能的失败场景，那么你将有一天不得不做到这一点。

弗格森还是Greenmantle咨询公司、FourWinds Research、Hunting Tower风险投资合伙企业和电影公司Chimerica Media的创始人。

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