马斯克必须在SEC的Twitter调查中作证，法院裁定 - 彭博报道

埃隆·马斯克

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在加利福尼亚特斯拉弗里蒙特工厂外。

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加利福尼亚的一家联邦法院正在执行传票，要求埃隆·马斯克就其购买Twitter股票可能违反联邦证券法的行为作证。

周六的法庭文件称，法院裁定收集到的证据与美国证券交易委员会的调查相关且重要，要求马斯克作证并不过分繁重。两个当事方被要求在一周内会面，并决定作证的日期和地点。

2022年7月，马斯克曾在半天的会议上两次作证。但是，证券交易委员会自那时起收到了“成千上万份新文件”，其中包括一些由马斯克撰写的文件，希望就新信息向他提问。根据周六的文件，马斯克的律师在同意与证券交易委员会作证后，曾要求将会议推迟一天，后来拒绝出席。

证券交易委员会正在寻求有关马斯克在公司收购前购买Twitter股票和他对投资的声明的信息。证券交易委员会在2022年给马斯克发了一封信，要求提供有关他延迟披露Twitter股份的信息，他报告的信息晚了一周。

特斯拉首席执行官兼联合创始人，于2022年10月完成了对推特的收购，现在被称为X，他否认了证券交易委员会调查的理由，称其毫无根据，并声称其寻求的是无关信息，法庭文件称。

马斯克还表示，传票超出了证券交易委员会的权限，因为它是由证券交易委员会的执法总监任命的一名员工签发的，而不是由总统、法院或联邦部门负责人任命的官员签发的。法院在周六否决了这一点，称传票得到了《证券交易法》的授权，该法主要规范二级市场的证券交易。

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如果你正在建立市场上最重要的股票清单，特斯拉公司必须在其中。或者呢？

这是华尔街上一个日益激烈的辩论的一部分，埃隆·马斯克的电动汽车制造商的股票正在下跌，而市场的其他部分正在上涨，公司警告称事情可能不会在一段时间内好转。作为一直以来推动标普500指数创新高的所谓“七巨头”科技股的原始成员，交易员们现在想知道特斯拉的名字是否应该与其他强大公司并列。

去年翻了一番后，特斯拉的股价在2024年初下跌了22%。将其与英伟达公司46%的涨幅或Facebook公司32%的涨幅相比，很容易看出问题的所在。事实上，它是今年“七巨头”指数中迄今为止表现最差的股票。

EV制造商面临的问题是，这七家公司中有六家受益于人工智能技术蓬勃发展所带来的热情。根据彭博社编制的数据，即使特斯拉股价下跌，该集团上周在标普500指数中的权重创下了29.5%的纪录。但尽管马斯克努力将他的公司定位为人工智能投资，现实是特斯拉面临着一系列独特的挑战。

埃隆公司：特斯拉股价下跌（播客）

“尽管埃隆·马斯克可能不同意，投资者并不认为特斯拉像其他七大公司一样是人工智能投资，”米勒塔巴克公司首席市场策略师马修·马雷表示。“特斯拉和其他七大公司的背景大不相同——特斯拉产品的需求趋势正在下降，而与人工智能更相关的那些公司的需求却在迅速增长。”

前景黯淡

这种分歧的核心在于电动汽车前景的黯淡。预计2024年以及之后，需求将放缓，这引发了人们对特斯拉能否以投资者习惯的快速速度增长的怀疑。

大约三分之一的分析师建议购买特斯拉股票，而其他七大公司的平均建议购买比例为85%。此外，分析师在过去12个月内将特斯拉2024年的平均利润预期几乎削减了一半，而其他公司的盈利预期则上升或保持不变。

“挑战在于特斯拉已经成为一家单一产品公司——Model Y，而其他任何举措要么对收入和盈利贡献不大，要么仍然是一个科研项目，”高盛的杰弗里·奥斯本表示。“成为一家单一产品公司并且管理产品周期的时机不当会导致痛苦时期，这正是我们现在所处的情况，直到明年或2026年推出下一代车型为止。”

减缓的电动汽车需求和动摇的人工智能资质让投资者难以接受特斯拉高企的估值。即使在今年的抛售中，该股票的交易价格仍然超过60倍的前瞻收益。第二昂贵的“七巨头”股票是英伟达公司，交易价格约为36倍的前瞻收益，而其他股票的交易价格介于低二十和低三十之间。

“在这一年里，七巨头中的其他公司能够展示人工智能是如何推动真正盈利的业务增长的，”巴克莱前汽车分析师、Metonic Advisors创始人布莱恩·约翰逊在一次采访中表示。“特斯拉的投资者只看到了一些随机的Optimus视频，马斯克承认Dojo是一个月球计划，以及又一次全自动驾驶发布，这可能是一个改进，但离出租车能力还有很长的路要走。”

相比之下，其他大型科技公司拥有多样化和稳定的收入来源，这在大多数情况下意味着增长略慢，但股价也较不容易波动。

未来赌注

特斯拉的信徒表示，该公司作为唯一盈利的大规模纯电动汽车制造商，使其有资格加入精英俱乐部。尽管预计需求在短期内将下降，专家普遍预计电动汽车最终将主导汽车行业。对于任何愿意押注未来的人来说，特斯拉仍然是城里唯一的真正选择，这也解释了其高企的市场估值以及公司股价的全赌全输性质——在2021年飙升50%，在2022年暴跌65%，然后在2023年飙升102%。

“我能理解交易员对这支股票的短期负面看法，”Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry说道。“但从长期投资者的角度来看，由于没有其他电动汽车制造商能够像特斯拉一样盈利地生产如此大量的纯电动汽车，他们可能更为乐观。”

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看涨特斯拉的投资者还指出，预计该公司在2024年之后的收入增长将超过除了英伟达公司之外的所有七大科技公司。其盈利也预计将在今年下滑之后在2025年反弹，并且将以比大多数其他大市值公司更快的速度增长。

然而，特斯拉对周期性汽车行业的重大依赖使其在七大科技公司中脱颖而出，尤其是考虑到围绕自动驾驶汽车技术的不确定性。尽管马斯克经常声称所谓的自动出租车将很快成为常态，但大多数行业专家认为这仍然需要数年，甚至数十年的时间。

“特斯拉是我们所覆盖的风险较高的公司之一，因为其基础业务具有周期性，而自主性部分是二元的，”Spear Invest的首席投资官Ivana Delevska说道。“他们要么能够攻克自主性难题，要么这个问题将在很多年后才能得到解决。”