特斯拉（TSLA）股票价值和埃隆·马斯克的七大人工智能竞争对手-彭博报道

特斯拉弗里蒙特工厂外，加利福尼亚。

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伦敦，遭受空袭。

摄影师：伦敦快报/赫尔顿档案馆/盖蒂图片社

如果你正在列出市场上最重要的股票清单，特斯拉公司必须在其中。但是真的吗？

这是华尔街上越来越激烈的辩论的一部分，埃隆·马斯克的电动汽车制造商的股票价格正在下跌，而市场的其他部分正在上涨——该公司正在警告事情可能要过一段时间才会好转。作为一家一直在推动标普500指数创下新高的所谓的七大科技股之一，交易员们现在在思考特斯拉的名字是否应该与其他强大公司并列。

去年翻了一番后，特斯拉的股价在2024年初下跌了22%。将这与英伟达公司46%的涨幅或者Meta平台公司自年初以来的32%的涨幅相比，很容易看出问题出在哪里。事实上，它是今年七大科技股中表现最差的。

对于这家电动汽车制造商来说，问题在于这七家公司中有六家受益于围绕新兴人工智能技术的热情。根据彭博社编制的数据，即使特斯拉股价下跌，该集团上周在标普500指数中的权重达到了创纪录的29.5%。但尽管马斯克努力将他的公司定位为人工智能投资，现实是特斯拉面临着一系列独特的挑战。

埃隆公司：特斯拉股价下跌（播客）

“尽管埃隆·马斯克可能不同意，但投资者并不像大多数其他七巨头股票一样将特斯拉视为人工智能公司，”米勒塔巴克公司首席市场策略师马修·马雷表示。“特斯拉和其他七巨头公司的背景大不相同——特斯拉产品的需求趋势正在下降，而与人工智能更相关的公司的需求却在迅速增长。”

前景黯淡

这种分歧的核心是电动汽车前景的黯淡。预计2024年以及之后电动汽车的需求将放缓，这引发了人们对特斯拉能否以投资者习惯的快速速度增长的怀疑。

大约三分之一的分析师建议购买特斯拉股票，而其他七巨头公司的平均建议购买比例为85%。此外，分析师在过去12个月内将特斯拉2024年的平均利润预期几乎削减了一半，而其他公司的盈利预期则上升或保持不变。

“挑战在于特斯拉已经成为一家单一产品公司——Model Y，而其他任何举措要么对收入和盈利没有实质性贡献，要么仍然是一个科研项目，”高盛的杰弗里·奥斯本表示。“成为一家单一产品公司并且管理产品周期的时机不当可能会导致痛苦的时期，这正是我们现在所处的情况，直到明年或2026年下一代车型推出为止。”

电动汽车需求放缓和人工智能凭证不稳定的双重困境使得投资者难以接受特斯拉的高估值。即使在今年的抛售之后，该股票的交易价格仍然超过未来收益的60倍。第二昂贵的七巨头股票是英伟达公司，交易价格约为未来收益的36倍，而其他股票的交易价格在低二十和低三十之间。

“在这一年中，麦格七中的其他公司展示了人工智能如何推动真正盈利的业务增长，”巴克莱前汽车分析师、Metonic Advisors创始人布莱恩·约翰逊在接受采访时表示。“特斯拉的投资者只是得到了一些随机的Optimus视频，马斯克承认Dojo是一个月球计划，还有另一次全自动驾驶的发布，这可能是一个改进，但离出租车机器人的能力还有很长的路要走。”

相比之下，其他大型科技公司拥有多样化和稳定的收入来源，这在大多数情况下意味着增长略慢，但股价波动也较小。

未来赌注

特斯拉的支持者表示，该公司作为唯一盈利的大规模纯电动汽车制造商，使其有资格加入精英俱乐部。尽管预计需求在短期内将下降，但专家普遍预计电动汽车最终将主导汽车行业。对于任何愿意押注未来的人来说，特斯拉仍然是唯一真正的选择，这也解释了其高企的市值以及公司股价的走势——在2021年飙升50%，在2022年暴跌65%，然后在2023年飙升102%。

“我可以理解交易员对股票的短期负面看法，”Zacks Investment Management的客户投资组合经理布莱恩·莫尔贝里说。“但长期投资者可能更为积极，因为没有其他电动汽车制造商能够像特斯拉一样盈利地生产纯电动汽车。”

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看涨的特斯拉投资者还指出，预计该公司在2024年之后的收入增长将超过所有“辉煌七人”之外的公司，仅次于英伟达公司。预计其收益在今年下降后将在2025年反弹，并且将以比大多数其他大市值公司更快的速度增长。

尽管如此，特斯拉对周期性汽车行业的重大敞口使其在“辉煌七人”中脱颖而出，特别是考虑到围绕自动驾驶汽车技术的不确定性。尽管马斯克经常声称所谓的机器人出租车将很快成为常态，但大多数行业专家认为这仍然需要多年，甚至几十年的时间。

“特斯拉是我们覆盖的风险较高的公司之一，因为其基础业务具有周期性，而自主权部分是二元的，” Spear Invest的首席投资官伊万娜·德莱夫斯卡说道。“他们要么会突破自主权难题，要么这个问题将拖延多年，直到有人找到解决方案。”

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