救援赌注：彭博公开赛，美洲版 - 彭博

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早上好。中国竭力遏制股市暴跌。波音面临来自士气高涨的工人的下一波危机。而华尔街将目光投向印度。

瑞士银行集团将在今年回购高达10亿美元的股份，以便让投资者关注其与瑞士信贷银行复杂整合的潜在收益。

这家总部位于苏黎世的银行表示，回购计划将在两家银行的法律合并后启动，该合并计划定于第二季度进行。2023年最后三个月与整合相关的费用帮助推动该银行连续第二个季度亏损。

周二发布业绩后，该银行股价下跌，最多下跌了3.4%。关键财富管理部门的税前利润远低于预期，投资银行连续第三个季度亏损。

首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂警告称，2024年将更加困难，因为收购其前竞争对手的成本将在瑞士银行实现收益之前对业绩造成影响。该银行正争夺全球财富管理的主导地位，力求提升其估值，使其与包括摩根士丹利在内的美国竞争对手持平。

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彭博欧洲早晨：瑞银股份回购（播客）

“我们需要做的一件事是愿意牺牲一点营收增长，以改善我们的财务资源回报率，” Ermotti在周二接受彭博电视采访时说。“2024年将是一个‘关键年’，” Ermotti说。

周二，该银行确认其2026年盈利目标，并将计划的成本节约金额从先前的约100亿美元增加到130亿美元。首席财务官Todd Tuckner表示，尽管今年整体整合费用将保持较高水平，但到2024年底，预期费用的约三分之二将已计入账面。

瑞银股价下跌2.4%，截至当地时间下午12:25瑞士法郎25.07瑞士法郎（28.747美元）。

瑞银公布了截至12月的三个月净亏损2.79亿美元，比分析师预期的更糟糕。关键的财富管理部门的税前利润为3.81亿美元，低于分析师对10.7亿美元的预期。该部门的净新增资金达到218亿美元，好于预期。

尽管投资者可能会因为股份回购的恢复而感到振奋，但自去年宣布政府支持的收购其本地竞争对手以来一直被冻结，一些分析师对盈利目标表示失望。

长期资本回报率目标设定为18%，而2026年的目标和成本收入比率保持不变。

指标	数值	截止日期
RoCET1	约15%	2026年底
RoCET1	约18%	2028年
成本削减	约130亿美元	2026年底
成本收入比率	< 70%	2026年底
GWM投资资产	> 5万亿美元	2028年前
GWM净新增资产	约1000亿美元/年	至2025年
股份回购	> 收购前水平	2026年前

“至少，我们希望加快实现这一目标的速度，”包括托马斯·哈莱特在内的KBW分析师在一份报告中写道。“18%的目标还有很多很多年才能实现，中间存在着重大风险。我们认为这还不够。”

Cevian Capital AB 宣布在去年12月建立了大约1.3%的股份，并表示认为一旦整合完成，该银行可以实现超过20%的有形股本回报率。在1月份，主席科尔姆·凯莱赫暗示该银行可能会超过其规定的15%目标。

瑞银正在寻求控制成本，同时缩减不想保留的继承业务部分。这直接影响到瑞士信贷的投资银行，瑞银计划将其缩减约三分之二。

合并后的投资银行在第三季度实现了1.69亿美元的税前亏损，全球银行部门的基础收入增加。该银行表示该部门本季度应该会实现盈利。

瑞银需要裁员以降低成本

厄莫蒂承诺在未来几年节省130亿美元

来源：公司文件

作为收购协议的一部分，瑞银获得了政府对某些瑞士信贷资产损失的担保，以及流动性支持。该担保安排的退出将有助于每个季度减少约5.5亿美元的资金成本，该银行表示。

展望未来，瑞银表示预计本季度客户活动水平会提高，并且整体上“报告净利润将有大幅度的环比改善。”

美国战略

瑞士银行已经是世界许多地区无可争议的顶级财富管理者。然而，挑战华尔街同行，并持续提升估值，需要在美国这个最大的财富管理服务市场实现增长。厄莫蒂已经表示，美国将是增长战略的一个重要支柱。

CEO在周二对该计划进行了更详细的说明。该银行将寻求向美国客户提供更多全球投资产品，并让更多全球客户在美国进行投资。

他说：“我们许多全球客户也希望在美国进行投资；这是真正的机会。”“因此，我们相信通过这样做，我们将能够缩小与竞争对手的差距，并为下一个增长阶段奠定基础。”

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