本周全球大宗商品市场关注的五个关键图表-Bloomberg

这是又一个繁忙的收益期，大型石油公司BP Plc和TotalEnergies SE以及Caterpillar Inc.、Tyson Foods Inc.、Bunge Global SA、Orsted A/S和ArcelorMittal SA都将发布财报。农产品交易商将关注美国农业部关于全球供需的月度报告，特别关注南美的大豆收成情况。在美国，乔·拜登总统决定冻结新的液化天然气出口许可证的决定受到质疑。

以下是本周全球大宗商品市场上需要考虑的五个显著图表。

天然气

有越来越多的呼吁要求拜登撤销液化天然气决定，现在温和的民主党人敦促总统“重新聚焦”他的政策。周二，EQT Corp.首席执行官托比·赖斯将在众议院能源和商业小组委员会的听证会上作证。美国最大的天然气生产商的负责人对这一举措持批评态度，称这将导致更高的排放并损害全球能源安全。参议院将于周四举行另一场听证会，由西弗吉尼亚州民主党人乔·曼钦主持。与此同时，埃克森美孚公司的首席财务官凯西·米凯尔斯称这一暂停是一个“错误”。这一禁令影响需要最终获得美国批准以向没有自由贸易协定的国家出口的液化天然气公司，这是与客户和融资继续前进所必需的许可证。Wood Mackenzie估计，另一组项目将需要在2027年之前延长其现有许可证，总量几乎与等待非自由贸易协定批准的项目一样多。

拜登停止出口批准，LNG项目陷入停滞

暂停使得将近每年9000万公吨非自由贸易协定容量面临风险

来源：Wood Mackenzie

注：FTA = 自由贸易协定

页岩

现在是在美国页岩区工作的好时机。虽然勘探者计划今年将钻探预算保持相对稳定，但他们的劳动成本似乎仍在增长模式中。一线石油和天然气工人的平均小时工资现在是有史以来最高的。这是页岩勘探者推动更高效率的关键指标，通过减少钻井和压裂队伍，实现更多产量。

### 农业

芝加哥的大豆期货受到美国出口放缓和来自巴西的竞争打击。预计巴西的收成将创下有史以来第二大的记录。这有助于支撑对整个南美的生产预期将增长12%，达到创纪录的2.173亿公吨。交易商将等待美国农业部周四发布的世界农业供需估计报告，以获取对外国收成的最新评估。

预计南美将收获创纪录的大豆作物

该地区的产量预计比上一季度增长12%

来源：美国农业部

注：2023-24年预测截至1月

金属

现货黄金今年以每盎司2000美元上方的横盘交易，交易员在权衡美联储货币政策前景时持观望态度。当看到投资者继续回避黄金支持的交易所交易基金的趋势时，这种观望态度进一步显现。1月份标志着连续第八个月的资金外流，这是一年前以来最长的这种连续期。虽然短期内疲软可能会持续，但根据世界黄金协会的说法，受到全球主要央行预期的降息和持续的地缘政治风险的支撑，可能会在年中出现转机。这种不带利息的金属通常在国债收益率较低、美元趋弱时受益于宽松的货币政策。

### 航运

靠近非洲好望角的船舶交通仍然频繁，因为船只避开了通过红海的风险。尽管航行额外数百英里并承担更高成本，但根据IMF PortWatch的数据分析，选择这条替代航线的船只总数从一年前激增。法国集装箱航运巨头CMA CGM SA成为最新一家暂停通过红海的运营商，原因是伊朗支持的胡塞武装分子的袭击威胁。

好望角附近航行的船只增加

红海地区持续紧张局势推动了非洲周边的航运量

来源：IMF港口观察