从绿色炒作到纾困，镍行业已经崩溃 - 彭博社

印度尼西亚北马鲁库省奥比岛哈里塔镍业公司港口设施上装运的镍铁袋。

摄影师：迪马斯·阿迪安/彭博社仅仅18个月前，全球最大的矿业公司正处于镍矿狂热之中。必和必拓集团以及特斯拉公司达成了一项供应关键原料给特斯拉电动汽车的交易，引起了广泛关注。它即将与澳大利亚亿万富翁安德鲁·福雷斯特竞争，争夺全球最有前景的矿山之一的控制权。

对于必和必拓来说，镍提供了一线希望。其管理层已将这种材料确定为增长的关键支柱，这种面向未来的大宗商品将有助于弥补其退出化石燃料的损失，并让其利用世界为了减碳而推动的新需求。

然而，对于必和必拓和其他矿业公司来说，情况迅速恶化。在印度尼西亚涌入大量新供应后，镍市场陷入混乱——这是中国巨额投资和重大技术突破的结果。全球各地的矿山面临关闭的风险，其他一些矿山正在寻求国家救助或破产。比如，必和必拓现在正在权衡其在澳大利亚旗舰镍业公司尼克尔西部矿山的未来。

直到最近，该行业的许多知名公司对镍的前景都非常乐观。这种曾经乏味的金属，传统上用于制造不锈钢，是电动汽车电池的关键成分。预测将出现长达数年的供应短缺，矿业公司抓住了一个提升其绿色形象的绝佳机会。

传统上，镍被分为两类：用于制造不锈钢的低品位镍和用于电池的高品位镍。印尼大规模扩张低品位镍生产导致了过剩，但加工创新使得这种过剩得以精炼成高质量产品，进入了电池市场。

因此，这种金属的价格比一年前暴跌了40%，给市场带来了更多障碍，这个市场也因需求疲软和对中国经济持续担忧而摇摆不定。麦格理分析师估计全球60%以上的行业在当前价格下都在亏损。

这种崩溃规模使得一些行业人士质疑印尼以外的大多数镍矿是否有未来。这也加剧了美国和欧洲政策制定者对中国对关键大宗商品的控制的担忧，因为中国公司主导了印尼的大部分生产。

“在看着镍市场价格一年多时间暴跌一半后，我们现在看到一些高成本资产暴露出来，”Liberum Capital Ltd.的大宗商品策略负责人汤姆·普莱斯说。他补充说，西澳大利亚和法属新喀里多尼亚的矿山可能是最脆弱的。

在新喀里多尼亚——这个曾被视为镍生产未来的南太平洋岛链上，法国政府被迫介入，以维持对该地区经济至关重要的矿山和工厂的运营。官员们一直在与三家加工厂的主要股东会面，以敲定一项救援协议，但目前尚未取得突破。

阅读更多：
镍价暴跌，印尼对供应的控制力度将进一步加强必和必拓正在审查镍资产以缓解价格暴跌特拉菲格拉支持的镍矿寻求新合作伙伴进行救助

澳大利亚的情况同样令人担忧。

除了必和必拓在那里的镍资产审查之外，Panoramic Resources Ltd.在去年年底进入自愿管理后暂停了一个关键矿山，当时它未能找到买家或合作伙伴。IGO Ltd.的一处地点将关闭，安德鲁·福雷斯特的Wyloo Metals Pty Ltd.以及First Quantum Minerals Ltd.运营的一些地点也将关闭。

西澳大利亚的生产商也在寻求官方帮助。在上个月底的一次危机会议上，矿工们要求联邦政府为下游加工提供税收抵免。

但即使生产减少开始产生影响，根据彭博新能源财经（BloombergNEF）分析师艾伦·雷·雷斯陶罗的说法，它们不太可能立即支撑镍价格。他表示，“预计印尼大量供应将继续对2024年的价格施加下行压力。”

这是因为印尼的产量可能更能抵抗产量削减。这个东南亚国家已经成为全球镍的中心，投资数十亿美元建设了效率高的工厂，受益于廉价劳动力、廉价电力和易得的原材料。

然而，该国的快速扩张引发了批评。其大部分产量来自燃煤能源，使其每吨排放量高于竞争对手，而其快速扩张正在侵蚀雨林。

像BHP这样的生产商宣称，愿意为所谓的绿色镍支付溢价的买家将有助于提高价格。然而，到目前为止，几乎没有证据表明这一点。

该公司去年底承认，汽车制造商仍然乐意购买印尼镍，这意味着其他地方的矿工短期内不太可能得到缓解。

“什么能阻止这些矿山和项目关闭？显然是镍价格的持续上涨，”Liberum的普莱斯说道。“通常情况下，只有镍需求的复苏才能实现这一点。”