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Je genauer sich das Schweizer Bankhaus 朱利叶斯·巴尔 seine Kredite an das bröckelnde Immobilien- und Handelsimperium von René Benko anschaute, desto schlechter sahen sie aus — und damit auch die Aussichten für Bankchef Philipp Rickenbacher.

Im November stellte die feine Privatbank erstmals den bescheidenen Betrag von 70 Millionen Franken für eventuelle Verluste aus 606 Millionen Franken an Krediten an das Signa-Konglomerat zurück. Rickenbacher verkündete unverdrossen, am Risikoappetit der Bank werde sich nichts ändern.

Philipp RickenbacherFoto: Julius BärKeine drei Monate später ist das Signa-Universum insolvent und Julius Bär hat die Kredite komplett abgeschrieben, den verantwortlichen Geschäftsbereich auf Abwicklung gestellt und Rickenbacher gefeuert.

Ausschlaggebend war die immer deutlicher werdende Erkenntnis, wie schlecht der Vorstoß in das Geschäft mit Privatkrediten — der Kreditvergabe an vermögende Kunden gegen illiquide Sicherheiten wie Unternehmensanteile — bei Julius Bär betrieben worden war.

Eine interne Untersuchung, die nach dem öffentlichen Eingeständnis im November eingeleitet worden war, zeigte zahlreiche Missstände, wie Insider mit Kenntnis der Untersuchung berichten. Die Risikomanager hatten die komplexe Problematik des Signa-Konglomerats nicht im Griff, wie es heißt. So wurden etwa die einzelnen Signa-Gesellschaften als getrennte Kreditnehmer behandelt, anstatt sie als ein gemeinsames, verbundenes Risiko zu bewerten.

董事会主席罗密欧·拉赫在周四的电话会议上承认该业务领域存在问题。

“事后明显，个人信贷业务的发展速度比相应的调整速度快，”他说。“虽然在这个职位上没有违反内部或外部规则和法规，但我们错误地评估了风险。”

尤利乌斯·巴尔周四股价在盘中大幅上涨，但大部分涨幅又被吞噬，因此收盘时股价仅上涨了0.9%。周五，该股在苏黎世最后上涨了2.9%。它仍然比首次关于Signa损失的公告前约12%。

对于银行监管机构Finma来说，尤利乌斯·巴尔是这个曾因其稳定性而闻名的行业中的下一个戏剧。去年，它启动了一项调查，重点是该业务领域的报告线，这削弱了风险控制，正如彭博社之前报道的那样。

在过去的几周里，该银行的管理层得出结论，整个Signa风险必须被摊销，而不仅仅是分析师在去年12月估计的4亿欧元。

中断销售

例如，尤利乌斯·巴尔的信贷承诺包括一笔1.5亿欧元的贷款，乍看之下是以慕尼黑的奢侈百货商店Oberpollinger作为担保。然而据知情人士透露，仔细一看，担保是由该物业所属的项目公司的股份组成的，而不是物业本身。

慕尼黑的奥伯波林格百货。图片：Sven Hoppe/picture alliance/Getty Images尤利乌斯·巴尔曾试图出售贷款，但据知情人士称，后来停止了这一过程。与此同时，项目公司已申请破产。

与本科的合作正好是在里肯巴赫担任银行首席执行官期间。这位52岁的银行家在尤利乌斯·巴尔度过了大约20年的时间，并将该银行引入了新的业务领域，包括加密货币业务。

然而，他的任务最初主要是为银行带来稳定。此前，一起洗钱丑闻曾使该机构动摇；里肯巴赫的前任鲍里斯·科拉尔迪因此受到瑞士金融市场监管局的正式谴责。当本科事件曝光时，这种差异变得明显。

据一位知情人士称，随着尤利乌斯·巴尔应该公布财报的昨天逐渐临近，对里肯巴赫的情绪越来越不利。

瑞士银行的挣扎

拉赫称赞里肯巴赫在加强银行方面的作用。但在不到一年的时间里，这位瑞士银行行长第二次不得不向股东和客户道歉，因为他们失去了他们的钱和信任：去年四月，瑞士信贷银行行长阿克塞尔·莱曼因其银行的崩溃而不得不道歉。

在瑞士的瑞士银行，不幸事件规模较小，底线仍然盈利 — 即使利润只有去年的一半那么多 — 银行的存在也没有受到质疑。但灾难的主要原因并不那么不同：总是涉及糟糕的风险控制。

对瑞士银行的一个核心挑战现在是实现增长，同时清理一项艰难的业务。该银行已经表示，他们正在外部寻找一位首席执行官的继任者 — 这可能并不那么容易，尤其是由于声誉问题。

“我们对瑞士银行在里肯巴赫先生的领导下采取的大多数战略举措表示赞同”，花旗集团的分析师们昨天写道。“但是，来自Signa投资的巨额损失以及对市值的更大损失以及对业务的影响，导致这一步伐似乎是不可避免的。”

原文标题：Inside Julius Baer’s Failed Gamble on Benko’s Real Estate Empire

Meta Platforms Inc. 刚刚成为华尔街的最大复苏者。

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