欧洲央行提高银行准备金的理由被认为越来越有力 - 彭博社

欧洲央行越来越有可能在今年提高银行的准备金要求，因为为了做好准备，已经采取的步骤并没有对货币市场造成太大影响，根据德国商业银行的策略师们的说法。

欧洲央行决定停止支付最低现金准备金的利息，只导致欧元隔夜基准利率的波动轻微增加，包括克里斯托夫·里格尔在内的策略师在一份报告中写道，这可能会让欧洲央行有信心推动全面提高必要准备金。

分析师们曾警告称，银行可能会鼓励存款人将他们的现金暂时转移到其他地方，以帮助减轻遵守规定的负担，扭曲货币市场利率。但证据显示影响有限，欧元短期利率在月末报告日期时平均下降了1.6个基点，里格尔和他的同事们写道。

德国商业银行：欧洲央行可能将最低准备金率从1%提高到2%

准备金报酬的削减对€STR在月末的影响有限

来源：彭博社，欧洲央行

“从0%的准备金要求报酬中扭曲的情况正在变得更加清晰，”策略师们写道。有限的影响“可能是欧洲央行将其从1%提高到2%的另一个论据。”

最低准备金要求通常在两次政策会议之间的五到八周期间确定。每家银行的要求是基于维护期开始之前其资产负债表的月末快照。

欧洲货币市场警惕欧洲央行更严格的准备金规定

预计在欧洲央行对其更广泛运营框架进行的持续审查的一部分，准备金要求的变化将是广泛预期的，并将在春季之前完成。尽管一些央行行长，如罗伯特·霍尔兹曼，提出了更大幅度跃升的选择，但将增加到2%被视为最有可能的结果。

提高准备金要求可能会减少过剩准备金，这些准备金仍然支付4%的利息，有助于央行在多年的昂贵量化宽松计划之后控制其损失。

欧洲央行货币市场联系小组12月会议的会议记录显示，对报酬的变化也导致了在计算准备金的日期周围回购利率的下行压力。这是因为货币市场基金选择将他们的现金放入回购市场，而不是银行。

尽管会议成员中有人表示月末的变动“温和”，但其他人指出，准备金要求的潜在提高将加剧这种变动，并鼓励银行进一步利用规避策略。